智东西

作者 | 王涵

编辑 | 漠影

智东西 4 月 25 日报道，今日谷歌母公司 Alphabet 公布了截至 2025 年 3 月 31 日的第一季度财报，并召开电话会议。从财报上看，2025 年第一季度 Alphabet 营收同比增长 12%，按固定汇率计算增长 14%，达到 902 亿美元（约合人民币 6572 亿元），反映了整个业务的强劲发展势头，其中谷歌搜索及其他业务、YouTube 广告、谷歌订阅、平台和设备以及谷歌云均实现了两位数的增长。

具体表现如下：

1、总营业利润达 306 亿美元（约合人民币 2230 亿元），同比增长 20%，营业利润率增长 2 个百分点，达到 34%。

2、净利润达 345 亿美元（约合人民币 2514 亿元），同比增长 46%，每股收益增长 49%，达到 2.81 美元（约合人民币 20.5 元）。

3、谷歌服务收入增长 10%，达到 773 亿美元（约合人民币 5632 亿元），反映出谷歌搜索及其它业务、谷歌订阅、平台和设备以及谷歌云计算业务的强劲表现。

4、谷歌云计算收入增长 28%，达到 123 亿美元（约合人民币 896 亿元），主要得益于谷歌云平台（GCP）核心产品、人工智能（AI）基础设施和生成式 AI 解决方案的增长所带动。

Alphabet 及谷歌首席执行官桑达尔 · 皮查伊（Sundar Pichai）在电话会议中发言：" 我们对第一季度的出色业绩感到十分满意，这一成绩反映出公司整体业务呈现出健康的增长态势与强劲的发展动能。支撑这一增长的，是我们所采用的独特全栈式 AI 路径。"

他提到，谷歌推出了其迄今为止最智能的 AI 模型—— Gemini 2.5。该模型在性能方面实现了突破性进展，为未来的创新奠定基础。

皮查伊称，搜索业务持续强劲增长，得益于用户对 AI Overviews 等功能的深度使用。目前，AI Overviews 功能月活已达 15 亿。在 YouTube 和 Google One 的推动下，谷歌的付费订阅用户总数超过了 2.7 亿。此外，谷歌云业务也实现了快速增长，市场对其解决方案的需求十分旺盛。

2025 年第一季度财务亮点（未经审计）如下，下表汇总了截至 2024 年 3 月 31 日和 2025 年 3 月 31 日的季度合并财务业绩。

截至 2024 年和 2025 年 3 月 31 日的季度合并财务业绩（单位：百万，每股信息和百分比除外）

一、Gemini 2.5 Pro 表现亮眼，谷歌积极布局新兴 AI 领域

上个月，谷歌正式发布 Gemini 2.5 Pro 模型，获得了开发者和终端用户的高度认可。该产品在多项基准测试中表现优异，尤其在聊天机器人领域优势显著。2.5 Pro 版本在逻辑推理、编程、科学计算等核心能力上的突破，为用户提供了全新应用场景，包括利用深度研究工具制作 AI 播客，以及通过谷歌地图截图智能规划行程等功能。

Gemini 2.5 Pro 介绍（图源谷歌官网）

数据显示，2025 年初至今，Vertex AI Studio 和 Gemini API 的活跃用户数量增长超过 200%。近期推出的 Gemini 2.5 Flash 版本，则帮助开发者实现质量与成本的平衡优化。新一代图像生成模型 Imagen 3 和视频生成模型 Veo 已全面开放，其创意表现获得业界广泛好评。

在开源领域，谷歌上月发布的 Gemma 3 模型以其紧凑体积实现行业领先性能，累计下载量已突破 1.4 亿次。

同时，该公司正积极布局新兴 AI 领域，包括新一代 Gemini 机器人模型、医疗科研领域的 AI 研究系统 AI Co-Scientist，以及已被 250 万科研人员采用的 AlphaFold 系统。

在产品生态方面，该公司旗下 15 款累计月活达 5 亿的产品已全面接入 Gemini 模型。以 Android 系统和 Pixel 手机为例，用户通过摄像头、语音或截屏等简单操作即可调用 AI 功能。

当前，该公司计划将移动端谷歌助手升级为 Gemini 版本，并计划在今年逐步拓展至平板、汽车及耳机、手表等智能穿戴设备。最新发布的 Pixel 8 和 Pixel 8 pro 获得市场积极反馈，其搭载的 Gemini Live 交互系统和 AI 影像功能表现突出。据悉，Gemini Live 的相机与屏幕共享功能将向所有 Android 设备开放，包括 Pixel 系列和三星 S25 等机型。

二、AI Overviews 月活 15 亿，多模态查询是下一个搜索趋势

谷歌搜索及其他业务广告收入增长 10%，达到 507 亿美元（约合人民币 3694 亿元），AI Overviews 功能月活已达 15 亿，搜索的强劲表现在各个领域均有体现。

谷歌自去年 5 月起开始广泛推广 AI Overviews 功能。尽管在推广初期出了一些 " 笑话 "，但该公司持续对该工具进行更新与扩展，使其能够为更多类型的查询提供 AI Overviews 服务。除此之外，AI Overviews 还正式引入广告，旨在与其他 AI 驱动的搜索工具如 ChatGPT Search 和 Perplexity 等展开竞争。无论是新用户的增长还是可回答问题的多元化，AI Overviews 在第一季度都呈现出了亮眼的成绩，该功能目前已在 140 个国家、超过 15 种语言中可用。

在 AI Overviews 获得积极反馈之后，谷歌于 3 月推出了 AI Mode，此模式尚处于实验室实验阶段。它借助更为先进的推理、思考以及多模态能力，拓展了 AI Overviews 的功能，以助力用户处理那些需要进一步探究与比较的问题。平均而言，使用 AI Mode 的查询长度是传统搜索查询的两倍。谷歌从早期用户那里收获了关于其设计、快速响应能力以及理解复杂细微问题能力的高度积极反馈。

此外，该公司还观察到多模态查询量呈现显著增长态势。Circle to Search 功能现已在超过 2.5 亿台设备上实现可用，本季度其使用量增长了近 40%。自去年 10 月起，每月通过 Lens 进行的视觉搜索新增了 50 亿次。2025 年第一季度，使用 Lens 进行购物的人数增长超 10%，且其中大部分为新用户。购物者借助摄像头或上传图片，能以前所未有的便捷方式快速获取信息。

三、将 AI Agent 部署至全球，谷歌云市场机遇广阔

谷歌云计算业务收入同比增长 28%，达到 123 亿美元（约合人民币 896 亿元），这一增长主要得益于谷歌云平台（GCP）核心产品、AI 基础设施以及生成式 AI 解决方案业务的推动。谷歌云营业利润增长至 22 亿美元（约合人民币 160 亿元），营业利润率从 9.4% 增长至 17.8%。

在 Cloud Next 大会上，谷歌公布了一系列重大创新成果，超 500 家公司分享了与谷歌云合作所取得的显著业务成效。该公司为 AI 训练和推理提供在成本、性能和可靠性方面均领先的解决方案，凭借这些优势，能够为不同规模、不同细分领域的 AI 企业，以及像 Verizon 这样的全球知名品牌，提供有价值的服务。

针对涉及高度敏感数据以及严格监管要求的场景，Google Distributed Cloud 与 Sovereign AI 解决方案，可保障 Gemini 在本地或国内环境稳定运行。其 Vertex AI 平台整合超 200 个基础模型，助力像 Lowe ’ s 这样的客户顺利接入 AI 技术。谷歌不仅提供自研的行业领先模型，如 Gemini 2.5 Pro、2.5 Flash、Imagen 3、Veo、Chirp 和 Lyria，还支持开源模型以及第三方模型，如 Llama 4 和 Anthropic 等，为客户提供多样化选择。

对于寻求在新时代 AI Agent 领域有所突破的公司而言，谷歌云提供相关云服务。谷歌推出的 Agent Development Kit 是全新开源框架，旨在简化复杂 AI Agent 及 Multi-Agents 系统的构建流程，降低开发难度。Agent Designer 作为低代码工具，可用于在超 100 个企业应用程序和系统中构建 AI Agent，实现任务自动化。

谷歌云特色产品（图源谷歌官网）

目前，谷歌云已将 AI Agent 部署至全球龙头公司（如毕马威 KPMG）员工的工作场景中。通过 Google Agentspace，员工能够便捷查找并整合组织内部信息，与 AI Agent 高效对话，并借助企业应用程序执行各类操作。该平台融合企业搜索、对话式 AI（即聊天功能）以及对 Gemini 和第三方 Agent 的访问权限。此外，谷歌云还提供一系列预封装 AI Agent，覆盖客户互动、编程开发、创意设计等多个领域，助力企业提供更具互动性的客户服务、加速软件开发并优化决策流程。

值得一提的是，Google Workspace 每月为用户提供超 20 亿个 AI 生成内容，涵盖 Gmail 邮件内容总结、Docs 文档优化等功能。

此外，谷歌的网络安全产品正助力各类组织有效检测、深入调查并快速应对网络安全威胁。依托自身在网络安全领域的专业积累，结合集成 Gemini AI 取得的进展，谷歌能够精准检测恶意软件、合理划分威胁等级并大幅加快调查进度。

本季度，谷歌宣布计划收购云安全领域领先平台 Viz，其业务覆盖主流云和代码环境。通过此次收购，谷歌将帮助不同类型和规模的组织更轻松、更快速地实现端到端安全防护，且防护范围覆盖主流云平台。谷歌坚信，这将有力推动多云计算的普及应用，满足广大客户需求。

四、AI 竞争、经济与成本 " 三座大山 " 压顶，增长背后隐忧浮现

除了以上积极的一面，当前的关键问题是，谷歌的持续增长能否继续下去。

本周，在谷歌搜索反垄断案的庭审现场，谷歌高管西西 · 哈欧（Sissie Hsaio）在证人席上透露，谷歌广告主管维迪亚 · 斯里尼瓦桑（Vidhya Srinivasan）曾表达过担忧，即 AI 聊天机器人对商业查询市场的蚕食似乎难以避免。不过，哈欧也提到，这种转变是否真的会发生，很大程度上取决于 AI 聊天机器人能否在帮助消费者购物方面提供更优质的服务。

由此可见，AI 聊天机器人对谷歌商业查询业务的冲击或许会成为威胁。但投资者对谷歌财务表现的担忧，还源于一些更为紧迫的因素。经济衰退一旦发生，极有可能对广告行业造成沉重打击，而谷歌作为广告业巨头，自然难以独善其身。

此外，谷歌高管也发出预警，由于公司在新芯片和服务器方面的支出急剧增加，折旧费用将随之上升，原本稳健的利润率可能会受到拖累。

与此同时，谷歌的员工数量也在持续增加，从去年 12 月底的 183323 人增长至今年 3 月 31 日的 185719 人，共增加 2396 人。谷歌首席财务官阿纳特 · 阿什肯纳齐（Anat Ashkenazi）称，未来员工规模还将进一步扩大。

不仅如此，谷歌仍在 AI 领域持续投入巨额资金。综合这些因素来看，今年晚些时候谷歌的财务状况或许会与当下有所不同。

结语：AI 带动全栈业务增长，机遇与挑战并存

Alphabet 在 2025 年第一季度交出了一份亮眼的成绩单，从 Gemini 2.5 Pro 模型的问世到 AI Overviews 功能的大规模扩展，再到谷歌云 AI Agent 业务的持续发展，都显示出全栈式 AI 路径的发展动力。

但硬币总有两面，AI 聊天机器人对商业查询业务的潜在威胁、经济衰退对广告行业的冲击、高资本支出与人力成本带来的利润率压力，都为该公司未来发展埋下伏笔。