本报告为节选，涉及的各项数据 & 完整版报告填写资料获取

写字楼租金指数运行分析

根据中国房地产指数系统写字楼租金指数对全国重点城市主要商圈写字楼租赁样本的调查数据，2025 年一季度，全国重点城市主要商圈写字楼平均租金为 4.58 元 / 平方米 / 天，环比下跌 0.73%，跌幅较上年四季度扩大 0.12 个百分点，同比下跌 2.1%。从不同商圈表现来看，一季度写字楼租金环比下跌的商圈共 69 个，较上年四季度减少 2 个，占比 86%；10 个商圈租金环比小幅上涨，占比 13%，1 个商圈租金环比持平，占比 1%。

从行业宏观环境来看，2025 年一季度，我国宏观经济平稳修复，GDP 同比增长 5.4%，增速与上年四季度持平。从三大需求来看，消费稳中有升，一季度，社会消费品零售总额同比增长 4.6%，增速较 2024 年全年加快 1.1 个百分点，其中 3 月社零总额同比增长 5.9%，为 2024 年 3 月以来最高值。投资方面，" 两重 " 建设和 " 两新 " 政策带动下，一季度固定资产投资同比增长 4.2%，增速较 2024 年全年加快 1 个百分点，但房地产投资降幅仍较大。出口保持一定韧性，" 抢出口 " 影响下，一季度全国货物出口总额同比增长 6.9%，其中 3 月同比增长 13.5%，4 月初美国出台 " 对等关税 " 政策，关税幅度超出市场预期，其中对中国输美商品施加高额关税，二季度我国出口预计将面临挑战。

与此同时，服务业景气水平保持稳定，企业对市场发展的预期较为积极。2025 年一季度，服务业增加值同比增长 5.3%，增速较 2024 年全年提升 0.3 个百分点。1-3 月服务业商务活动指数均维持在景气区间，其中 3 月指数值为 50.3%，较 2 月上升 0.3 个百分点，服务业业务活动预期指数为 57.5%，较 2 月上升 0.6 个百分点，位于较高景气区间。

政策层面，《政府工作报告》将 " 大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求 " 作为政府工作首要任务，同时提出要 " 实施更加积极有为的宏观政策 "。消费方面，3 月 16 日国务院印发《提振消费专项行动方案》，部署了 8 方面 30 项重点任务，全方位扩大国内需求。产业经济方面，《政府工作报告》中提出推动商业航天、低空经济、深海科技等新兴产业安全健康发展，培育生物制造、量子科技、具身智能、6G 等未来产业，持续推进 " 人工智能 +" 行动，支持大模型广泛应用，大力发展智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人等新一代智能终端以及智能制造装备。金融财税方面，《政府工作报告》将连续实施了 14 年的 " 稳健的货币政策 " 调整为 " 适度宽松的货币政策 "，提出 " 加大对科技创新、绿色发展、提振消费以及民营、小微企业等的支持 "" 安排超长期特别国债 3000 亿元支持消费品以旧换新 " 等内容。央行在 2025 年一季度例会中提出要 " 加强货币政策逆周期调节 "，整体表述相对 2024 年更加积极。二季度，受美国 " 对等关税 " 影响，外需压力增加，经济增长亦面临挑战，扩大内需成为提振经济的第一要务，政策有望进一步发力。

整体来看，2025 年一季度，宏观经济运行保持平稳，内需亦有所恢复，但租户企业经营情况的恢复仍需时间，重点城市写字楼租赁需求延续温和复苏态势，多数业主仍采取 " 以价换量 " 策略稳续租、拓新租，重点城市写字楼租金延续下跌态势。

1. 租金变动：2025 年一季度重点城市主要商圈写字楼租金环比下跌 0.73%，同比下跌 2.1%

图：2019-2025年全国重点城市主要商圈写字楼平均租金及环比变化

数据来源：中国房地产指数系统

2025 年一季度，重点城市写字楼市场延续上年四季度偏弱态势，租赁需求以续租、搬迁为主，新增需求较为有限。部分城市需求恢复速度不及供应增长速度，空置压力增加。租金方面，多数业主仍采取 " 以价换量 " 策略，写字楼租金延续下跌态势，根据全国重点城市主要商圈写字楼租赁样本的调查数据，2025 年一季度，全国重点城市主要商圈写字楼平均租金 1 为 4.58 元 / 平方米 / 天，环比下跌 0.73%，跌幅较上年四季度扩大 0.12 个百分点，同比下跌 2.1%。

2. 商圈表现：近九成监测商圈租金环比下跌，北京丰台科技园、重庆解放碑等商圈跌幅相对较大

2025 年一季度，一线城市样本中，92% 的商圈写字楼租金环比下跌，8% 的商圈租金环比上涨。二线城市样本中，82% 的商圈写字楼租金环比下跌，16% 的商圈租金环比上涨，2% 的商圈租金环比持平。

图：2025年一季度写字楼租金环比涨跌幅较大的商圈

数据来源：中国房地产指数系统

2025 年一季度，69 个样本商圈写字楼租金环比下跌，占比 86%，数量较上年四季度减少 2 个。其中，北京丰台科技园、重庆解放碑、南昌红谷滩中心区等 7 个商圈写字楼租金环比跌幅在 2.0% 以上，重庆南坪、深圳地王、武汉金融港、杭州西溪等 18 个商圈租金环比跌幅在 1.0%-2.0% 之间，北京燕莎、广州琶洲、南京珠江路、杭州钱江世纪城等 17 个商圈租金环比跌幅在 0.5%-1.0% 之间，上海南京西路、南京新街口、北京 CBD、成都大源等 27 个商圈租金环比跌幅在 0.5%（含）以内。

与此同时，亦有少部分商圈写字楼租金环比小幅上涨，但涨幅均在 0.6% 以内。其中，深圳后海、上海漕河泾、青岛五四广场 3 个商圈租金环比涨幅在 0.4%-0.6% 之间，深圳龙岗中心城、天津友谊路、苏州湖东等 7 个商圈租金涨幅在 0.3% 以内，天津小白楼街商圈写字楼租金环比持平。

3. 租金趋势：写字楼市场短期积极因素有所增加，但租金仍面临下行压力

2025 年一季度以来，宏观政策发力显效，推动经济平稳恢复，写字楼市场延续温和复苏态势，但部分城市空置仍承压，租金亦继续下跌。

二季度，受美国 " 对等关税 " 影响，在出口承压的情况下，扩大内需对经济运行的重要程度提升，预计宏观政策将进一步加大逆周期调节的力度，巩固经济恢复态势。受此带动，写字楼市场也有望迎来积极变化，但不同行业租户企业的租赁需求或存在分化，人工智能行业的发展或提升部分科技企业更新、扩张办公空间的意愿，但短期内部分外贸相关企业对写字楼租赁的需求或存在不确定性。租金方面，当前写字楼市场整体仍偏弱，年内写字楼租金仍有下行压力。

重点城市写字楼市场表现

1. 空置率：新增租赁需求有限背景下，一季度部分城市供应增加导致空置上升

图：近五个季度重点城市甲级写字楼空置率

数据来源：中指数据 CREIS（点击查看）

更多数据：https://u.fang.com/ytcrnn/

根据中指数据，2025 年一季度，一线城市甲级写字楼空置率相对较低，其中广州最低，为 11.4%；二线代表城市中，杭州、苏州甲级写字楼空置率分别为 11.6%、15.8%，市场供求相对平衡，重庆、天津、青岛、武汉、长沙等城市甲级写字楼空置率相对较高，空置压力相对较大。

从空置率变化来看，一季度重点城市写字楼需求整体延续温和复苏态势，部分城市新增租赁需求有限且供应有所增加，空置率上升。2025 年一季度，广州、上海、深圳、成都、南京、青岛等城市甲级写字楼空置率均较上年四季度有所上升。

2. 大宗交易：一季度监测到大宗交易 55 宗，机构投资者交易金额近七成

表：2025年一季度重点城市大宗交易案例（部分）

2025 年一季度，中指共监测到大宗交易 255 宗，较上年同期减少 2 宗，市场仍保持一定活跃度。涉及一线城市的交易为 20 宗，占比 33.3%，其中上海交易宗数最多，为 12 宗，北京、深圳、广州交易宗数均在 5 宗以内；涉及二线城市的交易宗数为 19 宗，占比 31.7%，其中苏州交易宗数最多，为 4 宗，郑州、重庆、宁波等 10 个城市交易宗数为 1-2 宗；涉及三四线城市的交易宗数为 21 宗，占比 35%，交易资产主要位于东莞、佛山等近 20 个城市。

2025 年一季度，以披露金额的交易计算，中指共监测到已成交大宗交易 372 亿元。涉及一线城市的交易金额为 266 亿元，占比 71.3%，上海交易金额超 160 亿元，深圳交易金额超 70 亿元；二线城市交易金额为 57 亿元，占比 15.4%，厦门交易金额最大，为 16 亿元；三四线城市交易金额为 50 亿元，占比 13.3%，东莞、佛山交易金额相对较大，均在 10 亿元以上。受中邮人寿收购上海博华广场等大金额交易带动，单笔交易平均金额提升至 7.8 亿元，较上年同期增长 11%。

图：2025 年一季度重点城市大宗交易金额占比（按物业类型分）

分物业类型来看，优质办公物业最受投资者青睐。从交易宗数来看，以商业地产（办公楼、商业、综合体、酒店）为标的的交易宗数共 32 宗，占比 58%。以披露金额的交易计算，办公楼交易金额相对较高，为 207 亿元，占比 56%，商业、综合体、酒店交易金额合计约 67 亿元，合计占比 18%，工业类标的、租赁住房及产业园区交易金额合计约 98 亿元，合计占比 26%。

从买家特征来看，内资买家仍主导市场，机构投资者交易金额较大。2025 年一季度，以披露买家的交易计算，内资企业买家交易宗数占比约 87%，其中机构投资者（险资、基金信托、资管公司等）、地方国企收并购行为相对活跃，交易宗数合计占比超六成；以全部交易计算，买家为机构投资者的交易金额占比近七成。

从卖家特征来看，房企依旧是大宗交易市场主要卖家，内资房地产相关企业交易宗数、交易金额占比均在四成左右。

1. 写字楼平均租金：指写字楼有效净租金，即减掉赠送、优惠、免租期折算后的实际租金。

2. 本报告所统计大宗交易，不含交易金额在 1 亿元以内的交易，资产类型不含地块、住宅，不含关联交易等非市场化行为产生的交易；部分资产包类交易，其内含资产分布在不同城市，故在按城市统计交易笔数时存在重复计算。

报告下载（电脑端复制链接）

➤政策解读

最新！地方落地三类楼市新举措

https://u.fang.com/ypplh4/

政策盘点丨四类举措推动房地产市场止跌回稳

https://u.fang.com/ypplgu/

中办、国办发文，适时降低住房公积金贷款利率

https://u.fang.com/ypplgp/

两部门联合发文，明确专项债用于土地储备的多项细则

https://u.fang.com/yqew9v/

落实两会精神，房地产市场止跌回稳的重要举措！

https://u.fang.com/yqieqs/

2025 政府工作报告全文发布，楼市政策的七大看点！

https://u.fang.com/yqsycd/

从地方两会看 2025 年楼市政策方向

https://u.fang.com/yqvakq/

➤企业研究

2025 年 1-3 月中国房地产企业销售业绩排行榜

https://u.fang.com/ypqgpp/

2025 年 1-3 月全国房地产企业拿地 TOP100 排行榜

https://u.fang.com/ypqgpo/

2025 年 1-3 月中国房地产代建企业排行榜

https://u.fang.com/yppliu/

梳理 600 多个项目，看代建发展特征

https://u.fang.com/yqvajo/

➤房地产市场

2025 年一季度中国房地产市场总结与趋势展望  

https://u.fang.com/ypplh7/

重磅！新版住宅项目规范发布，不仅 3 米层高修订

https://u.fang.com/ypqgoi/

2025 年开年多地楼市保持平稳

https://u.fang.com/yqvajg/

开年土拍升温背后：优质地块加量与专项债收地提速

https://u.fang.com/yqvajd/

➤指数研究

中国房地产指数系统百城价格指数报告（2025 年 3 月）

https://u.fang.com/ypqgpr/

2024 中国写字楼租金指数研究报告

https://u.fang.com/yqvaj5/

2024 中国商铺租金指数研究报告

https://u.fang.com/yqvaiy/

➤物业研究

2025 年 3 月中国物业服务企业新增合约面积 TOP50

https://u.fang.com/ypox6s/

2024 中国物业管理行业市场总结 &2025 趋势展望

https://u.fang.com/yqvaiv/

2024 物业上市服务公司 ESG 测评研究报告

https://u.fang.com/yqvait/

中指研究院官网 · 中指云平台

www.cih-index.com

为行业提供：

● 4 万 + 房地产报告每日更新，涵盖住宅市场、房企研究、土地市场、物业研究、政策解读、指数研究等诸多领域；

●  2300 个城市地产数据、225 万宗土地的推出成交信息、40 万个住宅项目和 5 万栋商用物业的交易数据；

● 中国城市投资吸引力排名，百城房价，查城市、查房企、查地产数据、查房地产政策；

● 京津冀、长三角、珠三角、成渝、长江中游等核心城市群集中供地、土地拍卖快讯。