本文来源：时代财经 作者：张昕迎

又一家上市银行发布 2025 年一季报。

4 月 21 日晚间，江阴银行（002807.SZ）公告，2025 年 1～3 月，该行实现营业收入 11.27 亿元，同比增长 6.00%；实现归属于上市公司股东的净利润 3.57 亿元，同比增长 2.22%。

这也是 A 股首家正式披露一季报的上市农商行。跟此前率先发布业绩快报的渝农商行（601077.SH）、常熟银行（601128.SH）一样，江阴银行交出了一份营收、净利双增的一季度成绩单。

值得注意的是，在利息净收入同比下降约 1.42% 的情况下，江阴银行的投资收益出现了超 140% 的增长，这为营收保持总体增长作出了关键贡献。而江阴银行投资收益的增长主要是因为当期债权投资处置收益增加所致。

不过，2025 年以来债市波动加剧，上市银行后续在债市投资方面的策略备受关注。4 月 22 日，江阴银行相关人士向时代财经表示，" 我行始终坚持稳健经营的总体策略，同业业务是我行存贷款业务的补充，我们将依靠专业的投研能力，扎实开展同业业务。"

截至 4 月 22 日收盘，江阴银行平收于 4.31 元 / 股。Wind 数据显示，今年以来该行股价产生了 0.92% 的区间跌幅。而据此前 3 月末发布的 2024 年利润分配方案，2024 年度，江阴银行拟每 10 股派发现金红利 2 元人民币（含税），共计将派发现金股利 4.92 亿元，现金分红比例为 24.17%。

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一季度投资收益飙涨超 140%

具体来看，今年一季度，江阴银行利息净收入同比下降，净息差有所承压。

财报数据显示，2025 年 1～3 月，该行实现利息净收入 6.98 亿元，较上年同期的 7.09 亿元同比下降 1.42%；截至 2025 年一季度末，江阴银行净息差为 1.51%，较 2024 年末的 1.76% 继续下降 0.25 个百分点。

规模方面，该行保持稳步增长。截至 2025 年一季度末，江阴银行总资产 2070.58 亿元，较年初增长 3.41%，其中贷款总额达 1296.05 亿元，较年初增长 4.41%；总负债 1879.24 亿元，较年初增长 3.61%，其中存款总额达 1618.08 亿元，较年初增长 6.57%。

在非息收入方面，债市浮盈的兑现或对该行业绩有所驱动。据江阴银行披露，2025 年 1～3 月，该行实现投资收益 4.15 亿元，同比大增 143.55%。

招商证券 4 月 22 日一份研报分析指出，今年一季度长债利率调整，且去年同期高基数下，江阴银行其他非息收入依旧保持较高增速，主要是投资收益和汇兑损益保持较高增速。

事实上，在 2024 年债券市场利率下行的机遇之下，投资收益成为不少上市银行创收的重要来源，更有多家农商行投资收益出现超 100% 的翻倍式增长。此前有业内人士向时代财经指出，债券投资对于中小银行来说具有一定的性价比。

" 在传统信贷市场中，中小银行难以与大型银行进行充分竞争，表内信贷份额因此向表内投资进行转移，中小银行随之增加了债券的配置力度。通过信用下沉，债券投资为中小银行带来了相对较高的收益。" 上述人士表示。

但值得注意的是，财报同时显示，由于当期债券投资的公允价值出现下滑，2025 年 1～3 月，江阴银行其他债权投资公允价值变动为 -6493.7 万元，同比下降幅度达 337.74%。

资产质量方面，截至 2025 年一季度末，江阴银行不良贷款率为 0.86%，与上年末持平；拨备覆盖率 350.00%，较上年末下降 19.32 个百分点。

在一季报发布同日，江阴银行还公告称，该行董事会秘书卞丹娟因年龄原因辞职。卞丹娟出生于 1973 年 4 月，其 1998 年即加入江阴银行，辞职后其将继续担任江阴银行董事职务。2024 年，卞丹娟从江阴银行获得的税前报酬总额为 83.2 万元。

与此同时，江阴银行将有一位 "90 后 " 董事会秘书接棒。据公告，该行董事会同意聘任周晓堂为董事会秘书，其将出席江阴银行定于 4 月 28 日举办的年度业绩发布会。

简历显示，周晓堂生于 1990 年 8 月，尚未满 35 岁，现任该行党委办公室主任、董事会办公室主任。待任职资格获监管核准后，其也将成为江阴银行继副行长于干（生于 1989 年 4 月）后最年轻的高管。

过往经历来看，周晓堂自 2016 年 5 月加入江阴银行，历任证券事务代表、董事会办公室主任助理、综合办公室副主任、北国支行行长、营业部主任等职。在加入江阴银行之前，其曾在信永中和会计师事务所工作。