证券之星消息，根据市场公开信息及 4 月 21 日披露的机构调研信息，兴证全球基金近期对 5 家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）顺络电子 （兴证全球基金管理有限公司参与公司业绩说明会 &" 进门财经 " 网络电话会议）

调研纪要：顺络电子 2024 年国内销售占比 84.49%，出口销售占比 15.51%，受关税影响小。手机通讯应用领域是传统优势市场，汽车电子、服务器等新兴领域景气度高。汽车电子业务一季度销售 3.14 亿元，同比增长 65.46%。数据中心业务提前布局，供应多种产品，市场景气度高。一季度利润增速大幅超过收入增速，得益于毛利率改善和费用控制。公司保持优秀毛利率，依靠高附加值新产品、订单增加、技术创新和参与客户早期研发设计。费用情况良好，业务规模持续成长，降本增效持续推进。公司制定中长期战略规划，围绕战略规划展开年度工作计划。

2）普洛药业 （兴证全球基金参与公司投资者电话交流会）

调研纪要：普洛药业在 2025 年推出第三次股份回购方案，正在办理相关手续，股权激励计划待定。头孢类产品价格下降约 15%，青霉素类产品价格稳定，氟苯尼考价格预计三季度回升。预计 CDMO 业务增长 20%-30%，毛利率 40%-45%，研发力量增强，客户信任度提高。原料药业务面临压力，预计销售量略有下降，毛利贡献下降控制在 10% 以内，拓展新市场。老产品如左乙拉西坦和琥珀酸美托洛尔放量，新产品如富马酸亚铁咀嚼片等带来增长。司美格鲁肽减重项目三期临床入组完成，降糖适应症入组进度 40%，多肽原料药采用发酵法。泰乐和泰万生产线产能较大，强力霉素短期内仍采购土霉素原料，与内蒙联邦合作生产经营。一季度新增项目国内占 6 成，国外占 4 成，国外大公司订单金额仍占主导。公司成立数字创新团队，利用 AI 优化发酵工艺，发酵效价显著提升，自建数据平台。

3）史丹利 （兴证全球基金参与公司特定对象调研 & 电话会议）

调研纪要：2024 年，公司实现营业收入 102.63 亿元，同比增长 2.71%，归母净利润 8.26 亿元，同比增长 17.89%。2025 年一季度，公司经营延续良好发展趋势，单季度实现营业收入 34.05 亿元，同比增长 29.56%。销量增长但产品单价下降，参股企业湖北宜化松滋肥业的磷酸二铵盈利减少，导致净利润增长低于销量增长。复合肥行业增长趋势自 2020 年开始恢复，行业集中度提升，龙头企业凭借产能布局、渠道下沉等优势抢占中小企业市场份额。公司认为钾肥价格虚高，尿素价格取决于出口政策，磷肥价格取决于出口和其他因素。预计 2025 年销量和利润持续增长，下半年原料价格调整有利于复合肥经营。黎河肥业 2024 年实现利润 9300 万元，松滋新材料公司 2024 年亏损 1.12 亿元，2025 年一季度亏损逐月收窄，预计下半年实现盈利。公司资本开支主要用于松滋新材料公司项目尾款结算和广西贵港公司复合肥项目搬迁建设，将继续提升现金分红水平。复合肥行业整体销量预计将保持稳定小幅增长态势。美国关税政策变化对公司业务影响较小，对海外进口农产品关税提高对国内农业有利。园艺肥业务是公司重点发展方向之一，市场容量有较大提升空间。公司原料库存处于高位下降阶段，可以满足四月份和五月份使用。硫黄和磷矿石价格暂时难以判断，磷矿石价格取决于磷肥出口政策，硫磺价格下降可能性较大。公司营销费用逐渐从线上转移到线下渠道端，通过打造万吨县，直接与大户合作，加强终端铺货。公司配备更多服务人员和农化服务员，提供测土配方与实验室增值服务。

4）长春高新 （兴证全球基金参与公司电话会议）

调研纪要：2024 年度，公司实现营业收入 134.66 亿元，净利润 25.83 亿元。研发投入 26.90 亿元，销售费用 44.39 亿元，管理费用 12.02 亿元。2025 年一季度实现营业收入 29.97 亿元，净利润 4.73 亿元。生长激素长效剂型收入占比提升至 35%，营养品收入增长 60%。多款创新药进入临床阶段，伏欣奇拜单抗已提交上市申请，能显著缓解痛风症状。公司计划加快创新国际化进程，持续梳理在研管线并合理投入。销售团队持续增强销售能力及合规建设，新产品处于培育推广阶段。公司将继续拓展长效生长激素新适应症，保持先发优势。华康药业经营平稳，高新地产实施积极精准的营销管控，优化业务布局。

5）隆华新材 （兴证全球基金参与公司特定对象调研 & 电话会议）

调研纪要：公司为国内专业的聚醚多元醇、聚酰胺树脂等新材料产业规模化生产企业，专注于高性能、环保型新材料的研发、生产与销售。2024 年实现营业总收入 5,623,962,004.02 元，同比增长 12.01%，净利润 171,380,097.63 元，同比下降 30.90%。2025 年一季度营业收入 1,509,309,537.00 元，同比增长 11.52%，净利润 57,124,666.11 元，同比增长 19.52%。聚醚行业处于成熟期，市场广阔，公司聚醚产品广泛应用于多个领域。公司生产工艺和装备自主设计开发，部分工艺国内首创，产品具有遇水不凝胶、低粘度等优势。公司在建项目包括年产 33 万吨聚醚多元醇扩建项目、尼龙 66 一期项目等。尼龙 66 一期项目年产 4 万吨生产装置已建成试生产，产品涵盖多种应用领域。公司直接出口美国金额占比极低，将采取措施应对复杂外部环境。

兴证全球基金成立于 2003 年，截至目前，资产管理规模 ( 全部公募基金 ) 6531.24 亿元，排名 16/210；资产管理规模 ( 非货币公募基金 ) 2715.53 亿元，排名 20/210；管理公募基金数 133 只，排名 56/210；旗下公募基金经理 40 人，排名 29/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为兴全社会价值三年持有混合，最新单位净值为 1.47，近一年增长 27.84%。

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