文 / 乐居财经 张丹

收入主要靠海外市场，这是麒盛科技（603610.SH ) 的创收模式，也经常被提及的 " 潜在风险因素 "。

在答投资者问时，海外市场的投资与国内市场的拓展，经常被问到。在 4 月初，针对美国公布的关税政策，就有人问到这对麒盛科技可能产生的影响。

美国是麒盛科技产品出口的国家之一，当时董秘回答：2023 年度，公司对美出口比例约为 79.38%，根据最新业务评估，暂未对公司主力产品线及主要客户订单产生实质性影响。

境外收入占比在九成以上，2024 年营收比重未减反增。财报显示，2024 年，麒盛科技境外收入金额约为 26.75 亿元，占主营业务收入比例 93.58%。

其实，从 2022 年开始，麒盛科技明确了国内市场总体战略规划，以 " 舒福德 " 品牌作为国内市场的主打智能床品牌。财报中提到，2023 年底，" 舒福德 " 品牌门店数量为 109 家；2024 年，其门店数量已经突破 220 家。

国内市场门店数量增拓明显，反映到创收上，2024 年境内营业收入约为 1.83 亿元，同比减少 18.35%，营收所占比重不过 10%。相比于国外市场，境内毛利率较高，为 46.38%。

麒盛科技整体毛利率为 34.85%，同比下降 4.97 个百分点。2024 年营收、净利同比均下滑，营业收入约为 29.58 亿元，同比下降 4.66%；归母净利润约为 1.56 亿元，同比下降 24.13%。

境外收入占比较高，麒盛科技也知道这会存在一定的风险，这些年一直坚持全球化战略，多个市场发力。财报中提到，去年注销了一家欧洲公司，即奥格莫森欧洲有限公司，2025 年将不再并表，截至 2024 年底，麒盛科技共有 9 家境外子公司。

2024 年新增 9 家子公司，大部分都是国内的。截至 2024 年 12 月 31 日，麒盛科技共拥有 28 家控股子公司。

客户集中度也较高，麒盛科技在分析风险因素时也提到了这一点。近三年，前五大客户销售收入占主营业务收入的比例在 70% 左右，2024 年有所减少。财报显示，2022 年度、2023 年度、2024 年度，公司前五大客户的销售收入分别约为 18.80 亿元、 21.15 亿元、19.32 亿元，占主营业务收入的比例分别为 73.86%、70.60% 和 67.60%。

能看出来，麒盛科技有意减少对大客户的依赖程度。翻阅财报，乐居财经发现，去年董事长唐国海降薪超过百万。2023 年其薪酬为 201.84 万元，2024 年则为 80 万元，薪酬降了 121.84 万元。值得关注的是，唐国海并不存在从公司关联方获取报酬的情况。

唐国海除了在麒盛科技任职，他还在其他单位有任职。财报披露，目前其在外任职的企业有 11 家，涉及投资管理、农业科技、民间融资、旅游等领域。

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