4 月 17 日，港股的金山云（03896.HK）跳空大跌 5.32%，目前收报 6.05 港元 / 股，市值 230.2 亿港元。此外，美股金山云（KC.US）昨夜大跌 16.82%，跌幅远超港股。

消息面，近日金山云发布公告称，以每股固定美国存托股 11.27 美元向承销商发行及出售合共 1,730 万股固定美国存托股；以每股发售股份 5.83 港元向承销商发行及出售合计 1,800 万股。另外，控股股东金山软件 ( 03888.HK ) 将以每股 5.83 港元认购金山云 6,937.5 万股新股份。合计筹资总额最多 22.64 亿港元。

有分析认为，对于金山云大规模筹资表示理解，近些年该公司长期深陷亏损泥潭，云计算的生意模式太 " 烧钱 "，公司造血能力堪忧，这或许也是金山云迫切需要从资本市场募资的原因之一。金山云港股披露 2024 年年报显示，公司 2024 年亏损 19.67 亿元（人民币）。

有趣的是，3 月末，小米集团（01810.HK）宣布以先旧后新方式配售 8 亿股，募资超过 400 亿港元，自那以后，该公司股价持续下挫，期间累计最大跌幅超过 30%。

有市场人士认为，小米高位配股或是股价见顶信号。而本次作为 " 雷军系 " 的金山云再度抽血，不少投资者对后市看衰，公司股价应声下挫。

不过，当前 AI 飞速发展，IDC 数据显示，预计到 2028 年中国人工智能总投资规模将突破 1000 亿美元，2024 年至 2028 年的五年间复合增长率高达 35.2%。

有分析人士指出，云计算作为 AI 技术的底座，其长期成长具备较高的确定性，金山云本次募资有望继续夯实基建及研发实力，进一步把握 AI 时代带来的市场机遇。

有观点认为，金山云和金山软件两家公司均隶属于 " 雷军系 "，后者的大笔认购彰显出股东对于金山云长期发展的信心，今日股价下跌或是 " 上车机会 "。