编译 | 梁颖琳

编辑 | 云鹏

智东西 4 月 17 日消息，据《金融时报》、Business Insider 报道，因特朗普政府对中国出口限制政策的升级，美国芯片巨头英伟达（NVIDIA）H20 芯片在华销售受阻，预计造成 55 亿美元（约合人民币 395 亿元）年营收损失。

与此同时，今日英伟达 CEO 黄仁勋时隔 3 个月再次到访北京，与贸促会会长任鸿斌会谈，其表示中国为重要市场，希望深化合作。

据报道，关税战直接引发了美股科技板块集体跳水，纳斯达克综合指数当日收跌 2%，费城半导体指数重挫 3.7%，创下年内新低，所有 30 只成分股全线下跌。

美联储主席鲍威尔随后警告，特朗普政府重启关税政策可能冲击就业与物价稳定，进一步加剧市场恐慌。

一、英伟达芯片受限，科技股集体跳水

4 月 17 日，英伟达股价暴跌 6.4%，成为当日市场焦点，拖累科技巨头 "FAAMG" —— Facebook（FB），亚马逊（AMZN），Apple（AAPL），Netflix（NFLX）和 Alphabet（GOOG）全线下挫。

亚马逊单日蒸发 2.93% 市值，自特朗普上任以来累计跌幅超 22%；苹果、微软、Meta 分别收跌 3.89%、3.66%、3.68%。

特斯拉因马斯克政治争议叠加销售困境，股价重挫 4.94%，自 2021 年 1 月已累计下跌 40.08%。

▲英伟达股价在周三盘后直线跳水，大跌逾 6%

分析师指出，英伟达 H20 芯片专为中国市场设计，但新出口禁令使其库存无法变现。尽管 AI 仍是芯片行业最大增长点，但短期市场信心已严重受挫。

同时，特朗普重启关税政策引发全球经济衰退担忧，世贸组织警告关税可能拖累全球增长。

二、关税阴云笼罩，美国科技巨头纷纷承压

关税重压下，科技企业应对策略出现分化。

苹果计划未来四年追加 5000 亿美元在美投资，试图对冲关税风险；亚马逊中小卖家则因关税导致利润率进一步压缩，生存压力加剧。微软正在重新考虑其绩效评估，并可能在五月启动新一轮裁员，以应对经济不确定性。

而特斯拉因马斯克的政治参与和与白宫 DOGE 办公室的联系引发消费者抵制，销量与股价双杀。

美联储主席鲍威尔强调，若关税推高物价同时抑制增长，美联储稳定物价与就业的双重目标将面临严峻考验。

市场分析师认为，尽管 AI 技术长期前景向好，但短期政策风险或使科技板块承压。

三、美股科技股暴跌拖累欧股，市场避险情绪升温

受美股科技板块暴跌影响，欧洲股市周三普遍下挫，Stoxx Europe 600 指数下跌 0.7%，伦敦 FTSE 100 指数下跌 0.2%。

▲欧洲股市周三下跌，整个地区的 Stoxx Europe 600 指数下跌 0.7%

美元指数大幅下跌，且今年累计下跌超过 8%。美国 10 年期国债收益率持平，市场避险情绪升温。

美国零售销售数据显示，3 月零售额环比增长 1.4%，高于预期，但分析师认为这主要是消费者 " 恐慌性抢购 " 所致，未来消费信心可能进一步下滑。企业招聘意愿也可能因关税政策的不确定性而减弱。

美银策略师提醒，尽管 AI 仍是芯片行业最大增长点，投资者需警惕短期政策波动对长期技术投资的挤出效应。

结语：AI 增长与政策博弈的拉锯战

英伟达事件暴露了全球科技产业链对政策的敏感性。尽管 AI 芯片需求持续攀升，地缘政治风险正重塑行业格局。

投资者需警惕短期政策波动挤出效应，也要同时关注政策与技术之间的动态博弈。

对于依赖中国市场的科技巨头而言，如何在政策高压下维持技术优势与市场平衡，将成为未来关键挑战。