据外媒报道，中国动力电池巨头宁德时代正在就收购电动汽车制造商蔚来（Nio）旗下能源业务部门的控股权进行谈判。据报道，宁德时代在今年 3 月宣布对蔚来能源（Nio Power）部门进行最高 25 亿元人民币的投资后，提出了收购控股权的提议。在报道中，知情人士并未透露宁德时代收购蔚来能源交易的金额，但此前在2024 年的一轮融资中，蔚来能源的估值已超过 100 亿元人民币。

针对这一收购，宁德时代相关人士回应称 " 目前没有更多公开信息 "，而蔚来则未直接置评，仅强调双方正深化资本与业务合作。

资料显示，蔚来能源投资（湖北）有限公司成立于 2017 年 4 月 10 日，注册资本24.44 亿元人民币。蔚来能源是蔚来集团的重要资产之一，为蔚来车主以及其他品牌包括比亚迪、特斯拉等提供充电和换电服务。据了解，截至 4 月 6 日，蔚来能源已经建设了约 3240 座换电站，蔚来车主可以在不到三分钟的时间换完充满电的电池组，大大减少了电动车补能的时间。

换电是蔚来引以为傲的模式，但这种基础设施的提前投入也对蔚来过去三年的财务产生了极大影响。2024 年，蔚来净亏损 224.0 亿元，亏损同比扩大 8.1%，李斌也罕见地承认了公司存在的经营问题，并表示要控制成本，争取尽快盈利。

宁德时代作为全球动力电池行业的龙头企业，在电池研发、生产和成本控制方面拥有显著优势。宁德时代不仅掌握着先进的电池技术，如长寿命电池技术，还具备强大的生产制造能力和成本优势。与宁德时代合作，蔚来可以获得充足的资金支持和先进的电池技术，从而加快换电网络的建设速度，提升换电服务的质量和效率，降低运营成本。

与此同时，宁德时代也是换电领域的老玩家，也是动力电池企业中唯一一家打造换电生态的企业。用李斌的话说，蔚来和宁德时代在换电赛道的关系 " 有点类似于‘两桶油’ "。2021 年，宁德时代成立全资子公司时代电服，正式进军新能源乘用车换电领域，并在此后发布换电服务品牌 EVOGO 及巧克力换电块等解决方案，开始建立铺设巧克力换电站。今年 2 月，宁德时代与滴滴成立换电公司 " 时代小桔（厦门）新能源技术有限公司 "，将换电服务拓展至网约车领域。今年3 月，宁德时代与中石化达成合作，计划建设 1 万座换电站，目标替代中国三分之一的加油站。

在技术层面，换电技术虽然具有广阔的发展前景，但目前仍存在一些亟待解决的难题。首先是电池兼容性问题，不同品牌、不同型号的新能源汽车电池在尺寸、接口、电压等方面存在差异，这给电池的通用化和互换带来了极大的困难。蔚来车型的电池在换电过程中并不通用，蔚来目前的四代换电站中，第一、二代换电站是完全不能匹配乐道的，第三代换电站也不能完全匹配。

当前，蔚来确实面临了诸多难题，蔚来品牌始终无法上量，乐道品牌也没有给蔚来集团带来预期以内的第二增长线，即将上市的第三品牌萤火虫也不被市场看好。与此同时，重投资、重价值的蔚来在补能和研发的大投入，使得蔚来持续大幅亏损。此前，蔚来宣布进行组织变革，要把钱花在刀刃上，宁德时代需要继续扩大其换电业务版图，不论消息真假，若宁德时代真的能够收购蔚来能源控股权，或许是一个双赢的局面。

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