一个来自川普的关税对等政策，一场史无前例的全球市场暴跌，这老孙子挺能整活儿——要说把全世界都整不会的能力，川普属实前无古人，后也难有来者。

别的不说，随便聊一些我的看法：

- 世界迎来东大加入 WTO 之后，最大的一场变局。过去绝大多数经验都是无效的，历史会押韵，但不会重复。现在唯一的经验就是，应当放弃过去路径依赖， 重新去构建对宏观经济的审视，重塑微观的操作的细节。

- 经过多年的市场调整，东大的房地产已经是对外经济关联度极低的行业，这是幸运的一面。但是，它依然会受到经济大环境的影响。房价只是经济发展的 " 副产物 "。但无论处在什么样的市场中枢上，过度悲观和极度乐观都是错误的。

- 房地产市场再差，它也是目前最受政策 " 优待照顾的行业 "，对等关税的第一天，大部分股票下跌，甚至连黄金都下跌，而地产股涨幅远胜大盘，两只中介股我爱我家（A 股）和贝壳（美股）都逆市大涨。这说明，市场的第一反应，是地产行业，在当下的全球环境中，具备了一定的 " 抗风险能力 "。

- 中房、美股、日债，这三个投资界曾经号称永动机的最强铁三角，在这几年，先后都打破了一直涨的神话。铁泡沫也是泡沫。

- 2024 年年底，中国居民存款 152.25 万亿元，根据任泽平的数据，2023 年中国住房市值 432.5 万亿元，按照 24 年加权平均下跌 30% 计算，我们现在住房总市值大概在 310 万亿。居民存款占房屋总市值接近 50%。

- 看短期市场，市场的无差别暴跌（包括乱世避险资产黄金），本质是恐慌引发的流动性危机。不投资的人已经战胜了 90% 的投资者，但这是暂时的。 （这句话来自王福重）

- 即使川普马上下台，贸易壁垒与制造业回流在美国也已经形成了共识。不信的话可以去看一下美国的国债规模，如果按照过去的利率，美国连利息都已经支付不起，换一个上台政策也会延续，区别在于烈度不同。

- 贸易保护主义不止会在美国出现，亚洲邻居、欧洲，很多国家都会竖起贸易保护的大旗。" 关税霸凌 " 成为普遍现象。加强内需，可能会是东大的一个解题方案。

- 房住不炒，现在看，是不是很英明。

- 彼得林奇的投资法则之一是：买入沙漠之花。低迷的行业增速缓慢，资源枯竭，幸存者的市场份额就会慢慢增加。成为沙漠之花的奥义之一是成本低，时间带来的边际效用与规模效用会大幅度增长。这在我们这边还有个词叫 " 猥琐发育 "。

理想主义不是勇敢，把理想主义放在工作还是投资上，那是赌博。罗永浩早都给大家演示过了。

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