｜2025 年 4 月 7 日 星期一｜

NO.1   券商从业人员去年以来净流出超 2 万人，投顾、分析师等人数逆势增长

2024 年以来，证券行业人员流动加快。据统计，截至今年一季度末，证券行业共有 32.83 万名从业者，与 2024 年初相比净流出超 2 万人，主要是一般证券业务人员、证券经纪人减少所致，与此同时，投顾、分析师、保代人数逆势增长。近期上市券商 2024 年业绩密集出炉，行业整体业绩呈向好态势。部分大型券商例如中信证券、广发证券，尽管在人员数量上有所精简，但整体经营效益得到了显著提升。

点评：券商人员结构优化，业务骨干增长，反映行业专业化提升，有望增强市场服务能力。一般业务人员减少，或影响券商展业范围，但大型券商经营效益提升，预示行业集中度提高。此变动对证券板块而言，可能带来服务模式的转变，对整体市场则意味着更加稳健的发展基础。

NO.2   中国信达第五次计划减持方正证券

4 月 6 日晚间，方正证券发布公告称，中国信达资产管理股份有限公司因经营需要，计划自公告发布之日起 15 个交易日后的 3 个月内，即 2025 年 4 月 29 日至 2025 年 7 月 28 日期间，以集中竞价方式减持股份不超过 8232.1 万股，约占公司总股本的 1%。若顶格减持 8232.1 万股，按照 4 月 3 日收盘价每股 7.82 元估算，则这些股份对应的市值约 6.44 亿元。这是中国信达第五次提出减持方正证券的计划，此前已连续四次提出减持计划，合计减持 1.17 亿股。

点评：方正证券公告中国信达计划减持，此举或影响投资者情绪，对方正证券后续股价影响值得关注。对券商板块而言，增添了一定不确定性，但鉴于中国信达减持目的为经营需要，市场或将其视为正常财务调整。整体而言，该消息对股市影响有限，但投资者应密切关注后续进展，及其对方正证券及券商板块的潜在影响。

NO.3  年内已有 8 家基金公司宣布增资

中小公募基金公司迎来一波增资潮。刚刚过去的一季度，基金公司增加注册资本金的举动变得日渐频繁起来。数据显示，年内已有包括摩根士丹利、恒越、国新国证、联博、弘毅远方、苏新、红土红塔、湘财基金等在内的 8 家基金公司先后增资。业内人士表示，在权益市场逐步回暖背景下，多家中小型基金公司获得股东增资，既反映出股东对行业长期价值的战略布局，同时也可视为机构看好 A 股市场的积极信号。基金公司能否将资本优势转化为差异化发展动能，值得长期关注。

点评：年内 8 家基金公司增资，反映出股东对行业长期价值的认可，以及对 A 股市场的积极预期。此举或增强中小型基金公司的资本实力，有利于其业务拓展和产品创新。对公募基金行业而言，资本增厚有望推动竞争格局优化，但能否转化为发展动能，仍需市场检验。投资者可关注基金公司后续的战略布局和市场表现。

NO.4  指数增强基金迎来布局热，申报数量同比增逾两倍

数据显示，截至 4 月 4 日，年内共有 52 只增强指数型基金上报，涉及 37 家基金管理人，较去年同期的 17 只同比大增 206%，创历史同期最高纪录。与此同时，年内已有 32 只指增基金成立，合计发行规模达 170.88 亿元，远超 2024 年同期的 18 亿元。这一现象的背后，既体现了市场对 " 被动投资 + 主动增强 " 策略的认可，也折射出量化技术发展与行业竞争格局演变的双重驱动。业内人士指出，随着新指数推出、策略创新及投资者需求多元化，指数增强基金或将成为公募行业未来扩容的重要方向。

点评：指数增强基金申报数量激增，反映市场对 " 被动 + 主动 " 策略的高度认可，量化技术的进步与行业竞争加剧是其背后推手。此趋势预示着公募基金产品线将更加丰富，量化投资领域或迎来新的发展机遇，对相关行业板块及整体市场格局产生深远影响。

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