近日，A 股铜业热门股云南铜业（SZ000878，股价 12.73 元，市值 255.1 亿元）举行了线上业绩说明会。《每日经济新闻》记者发现，公司董事长孔德颂和财务总监、董事会秘书高洪波出席会议，说的内容挺有 " 料 "。

公司董事长孔德颂表示，2025 年公司聚焦极致经营，清单式推进重点经营工作，力争成本竞争力处于行业前列。而在之前的投资者调研中，云南铜业表示要推进 " 铁血降本 "。

尽管去年实现盈利，但公司去年第四季度呈现亏损，这和市场加工费（TC）持续走低相关。云南铜业表示，公司在经营好现有矿山、冶炼厂的基础上，积极关注优质铜资源项目。

要推进 " 铁血降本 "

4 月 2 日，云南铜业举行了业绩说明会，投资者对公司业绩、产量和铜价等方面进行了提问。3 月 25 日晚间，云南铜业披露了 2024 年年报，公司 2024 年实现营业收入 1780.12 亿元，同比增长 21.11%；归母净利润 12.65 亿元，同比下降 19.9%。

云南铜业去年第四季度的归母净利润为亏损 2.6 亿元。公司董事长孔德颂和财务总监、董事会秘书高洪波均表示，公司 2024 年第四季度归母净利润下降，与市场加工费（TC）持续走低相关，加之 2024 年第四季度公司缴纳矿山企业矿权权益金，导致去年第四季度利润出现亏损。

此前在 3 月 26 日的调研活动中，云南铜业也谈到了应对情况。一方面，公司从战略上布局 " 数智转型、做大资源、做精矿山、做优冶炼、做实再生（铜）、做细稀散（金属）"，加大城市矿山、稀散金属的提取；另一方面，2025 年公司聚焦极致经营工作重点，着力推动公司高质量发展，推进 " 铁血降本 "，公司经过几年的降本、提质增效，主要产品的成本具有一定的竞争力。孔德颂则提到，2025 年公司聚焦极致经营，清单式推进重点经营工作，力争成本竞争力处于行业前列；此外，公司继续加大副产品硫酸、硒、碲、铂、钯、铼等利润贡献度。

云南铜业表示，公司加工费使用长单、现货等模式，其中进口铜精矿采取 TC/RC 结算，采取年度谈判、季度谈判等方式。公司作为国内较大的铜精矿采购商之一，长期以来与各大供应商保持了较好的长期稳定的合作关系，并与铜精矿供应商积极谈判，努力稳定长单供应量，争取保障生产有序开展。

《每日经济新闻》记者注意到，2024 年铜冶炼行业持续受到矿端资源紧缺和加工费（TC）低迷的冲击，加上铜价波动幅度较大，导致铜冶炼企业盈利承压。对于云南铜业来讲，增加铜资源储备也很重要。

高洪波表示，2024 年，公司投入勘查资金 0.65 亿元，开展多项矿产勘查活动、矿山深边部找探矿工作，新增推断及以上铜资源金属量 9.18 万吨，完成年度目标，连续四年实现年度增储量大于矿山产出消耗量。此外，公司在经营好现有矿山、冶炼厂的基础上，积极关注优质铜资源项目。

持续加强资源管理

孔德颂表示，公司控股及管理铜矿山企业主要位于云南、四川地区，在经营好现有矿山、冶炼厂的基础上，积极关注优质资源项目。同时，公司持续加强资源管理工作，大资金投入开展各矿区地质综合研究、矿山深边部找探矿工作等。

其还进一步提到公司今年的生产计划，全年预计自产铜精矿含铜 5.46 万吨，电解铜 152 万吨，黄金 16 吨，白银 680 吨，硫酸 536.4 万吨。对比 2024 年，铜精矿含铜的生产量保持不变，低于 2023 年的 6.37 万吨。

实际上，在公司的年报中，云南铜业还提及今年冶炼加工费会低于 2024 年。公司认为，铜精矿 TC 大幅下降且长期低位徘徊，2025 年国内大型冶炼企业签订铜精 矿 长 单 加 工 费（TC/RC）Benchmark（基准）降至 21.25 美元 / 吨和 2.125 美分 / 磅，远低于 2024 年，现货 TC 也大幅下降，国内铜冶炼厂面临减产风险，随着海外冶炼产能的释放，铜精矿供应有进一步收紧的趋势，国内铜冶炼企业将进一步承压。

另外，在之前的投资者调研纪要中，云南铜业表示，2022 年 1 月，云铜集团与公司签署股权托管协议，云铜集团将其持有的凉山矿业 40% 的股权委托公司管理；2023 年 11 月，为了更有利于公司的发展，进一步维护公司及全体股东利益，云铜集团对相关承诺进行延期，在 2026 年 11 月 29 日之前，启动将持有的凉山矿业股权注入云南铜业的工作。

2023 年 6 月，中国铜业与公司签署股权托管协议，中国铜业将其持有的中矿国际 100% 的股权委托公司管理，以履行承诺，避免中矿国际与公司的同业竞争，保护公司和股东尤其是中小股东的利益。目前，凉山矿业、秘鲁铜业生产情况正常。

每日经济新闻