3 月，A 股 IPO 市场有 4 家公司首发上会，且全部过会。其中，有 3 家公司早在 2023 年便进入了 " 已问询 " 阶段。

与此同时，3 月份还有 7 家公司获得 IPO 受理，其中包括国内最大新能源发电运营商之一的华润新能源，其 245 亿元的拟募资额也是目前 A 股市场所有在审 IPO 项目中最高的。

3 月份的 IPO 终止数与 2 月份持平，达到 10 家，其中有 3 家公司此前已经首发过会。值得一提的是，目前创业板市场仍有 5 家已过会 IPO 公司尚未提交注册，5 家公司全部是在 2023 年之前获得受理，随后在 2023 年首发过会。

此外，3 月份有 18 家公司在香港联交所递表，这一数量较今年 1 月份和 2 月份有所下降。不过，近期 A 股上市公司掀起了赴港上市的小高潮。

7 家公司获 IPO 受理，在审项目拟募资额 " 新王 " 诞生

3 月份，A 股 IPO 市场迎来 4 家公司首发上会，包括来自上证主板市场的华之杰和海阳科技，来自北交所的交大铁发，以及创业板的汉桑科技。当月首发上会企业数也略高于 2 月份的 3 家。

记者注意到，华之杰、海阳科技和汉桑科技 3 家公司此前等待上会的时间较久，其进入 " 已问询 " 阶段的时间点分别是在 2023 年 4 月 2 日、2023 年 7 月 25 日和 2023 年 7 月 24 日。

而在过会之后，华之杰在 3 天之后的今年 3 月 31 日即已提交注册，汉桑科技在今年 3 月 27 日也已提交注册，而海阳科技更是分别在今年 3 月 17 日和 3 月 27 日提交注册和注册生效。可见 IPO 注册环节的节奏已明显较快。

值得一提的是，华之杰此前在 2022 年曾冲击科创板 IPO，最终就是倒在了注册环节。

与此同时，A 股市场在 3 月份有 7 家公司获得 IPO 受理，其中北交所受理了睿健医疗、卓海科技、双英集团和华汇智能 4 家公司，科创板受理了昂瑞微和傲拓科技 2 家公司，深证主板市场受理了华润新能源。

上述 7 家新受理 IPO 公司中，昂瑞微是一家专注于射频、模拟领域的集成电路设计企业，招股书显示，其在 2022 年至 2024 年的营业收入分别为 9.23 亿元、16.95 亿元和 21.01 亿元，其扣非后归母净利润分别为 -4.74 亿元、-3.01 亿元和 -1.10 亿元，在报告期内尚未实现盈利。昂瑞微也因此成为自 2024 年 6 月份证监会发布 " 科八条 " 以来，继西安奕斯伟材料科技股份有限公司之后受理的第二家未盈利 IPO 企业。

华润新能源主营业务为风力、太阳能发电站的投资、开发、运营和管理，其是港股上市公司华润电力的全资子公司，实控人为中国华润。目前，华润新能源已成为国内最大的新能源发电运营商之一。

从业绩情况来看，2021 年至 2024 年前三季度，华润新能源的营业收入分别为 171.34 亿元、181.98 亿元、205.12 亿元和 171.50 亿元，其扣非后归母净利润分别为 40.33 亿元、52.34 亿元、82.29 亿元和 61.47 亿元。

此次 IPO，华润新能源拟募资额高达 245 亿元，是深交所迄今为止受理拟募资额最高的 IPO 项目，也是目前拟募资额最高的 A 股市场在审 IPO 项目。

深交所官网显示，华润新能源 IPO 项目在 4 月 1 日已进入 " 已问询 " 阶段。

3 月份 10 家公司终止 IPO 创业板仍有 5 家已过会 " 钉子户 " 待处理

3 月份，A 股市场有 10 家公司终止 IPO 项目，分别为拟上市上证主板市场的厦门环能、中创化和中国茶叶，拟上市创业板的耐普股份、中集天达和毅合捷，以及拟上市北交所的捷瑞数字、千禧龙纤、金康精工和晶华光学，这一数量与今年 2 月份持平。

记者注意到，上述 10 家终止 IPO 公司均是在 2024 年之前获得受理的，其中耐普股份和中集天达更是早在 2022 年和 2021 年便已获受理。

与此同时，中集天达、耐普股份和金康精工 3 家公司在此之前已首发过会，过会时间分别为 2023 年 5 月 26 日、2023 年 2 月 13 日和 2024 年 1 月 25 日，3 家公司在过会后便一直未有更进一步实质性进展。

除上述 3 家已过会企业外，晶华光学在 2024 年 1 月份更新为了 " 已问询 " 状态，其余 6 家终止 IPO 企业更是早在 2023 年便已更新为 " 已问询 " 状态，但此后未有进一步状态更新。

值得一提的是，目前创业板还有 5 家已过会 IPO 公司尚未提交注册，分别为容汇锂业、佳源科技、博华科技、同宇新材和广东建科，其中广东建科是在 2021 年获得 IPO 受理，其余 4 家公司均是在 2022 年获得 IPO 受理。5 家公司均是在 2023 年首发过会，此后便无进一步实质进展。

作为一季度的最后一个月，主要由于 " 财务资料已过有效期，需要补充提交 " 的原因，3 月份 A 股市场 IPO 中止数大增。Wind 数据显示，3 月份总共有 105 家公司中止 IPO，其中来自北交所、创业板、科创板、上证主板、深证主板市场的分别有 44 家、14 家、11 家、16 家和 20 家。

此外，中国证券业协会官网也在 3 月份披露了监管部门提供的 2025 年第一批首发企业现场检查抽签名单，来自科创板的强一股份以及创业板的力源海纳被抽中，两家公司均是在 2024 年 12 月获得 IPO 受理，此后在今年 1 月份变更为 " 已问询 " 状态，目前两家公司均处于中止状态。

港股 IPO 递表企业数量连降，A 股公司却掀起赴港上市小高潮

3 月份，境内企业赴境外上市热度仍旧。

证监会官网披露的《境内企业境外发行证券和上市备案情况表（截至 2025 年 3 月 28 日）》显示，在 3 月份新接受 13 家公司赴境外上市备案申请，其中赴香港联交所上市的有 12 家，包括江苏中润光能科技股份有限公司、河北海伟电子新材料科技股份有限公司、天岳先进、荣联再生科技国际有限公司、思格新能源（上海）股份有限公司、Boche Holingd Limited ( Cayman ) 、沪鸽口腔有限公司、真实生物科技有限公司、图达通控股有限公司、美联钢结构建筑系统 ( 上海 ) 股份有限公司、群核科技有限公司和信华信技术国际有限公司，另有奥杰股份有限公司赴纳斯达克上市。

与此同时，证监会在 3 月 28 日还接收了颖通控股有限公司通过境内运营实体上海颖通化妆品有限公司提交的赴香港联交所发行上市备案材料。

在港股市场，3 月份有 18 家公司递表，这一数量较今年 1 月份的 40 家，以及 2 月份的 22 家进一步减少。值得一提的是，上述 18 家递表公司中，包括蓝思科技等多家 A 股上市公司。不过，记者注意到，继去年 12 月之后，今年的 3 月份，A 股上市公司又掀起了赴港 IPO 的阶段性小高潮。

据《每日经济新闻》记者不完全统计，今年 3 月份，总共有 9 家 A 股上市公司首次公告披露拟赴港 IPO，这些公司包括广和通（300638.SZ）、蓝思科技（300433.SZ）、东鹏饮料（605499.SH）、紫光股份（000938.SZ）、三只松鼠（300783.SZ）、纳芯微（688052.SH）、宇信科技 ( 300674.SZ ) 、剑桥科技 ( 603083.SH ) 和赛力斯（601127.SH），此外还有诺力股份（603611.SH）公告披露拟分拆子公司赴港上市。

目前，总共至少有 33 家 A 股公司在推进赴港 IPO，另有歌尔股份和诺力股份两家公司在推进分拆子公司赴港上市。

事实上，作为先行者的赤峰黄金在 3 月份刚刚正式登陆了港股市场，南山铝业也是在 3 月份将子公司南山铝业国际送上了港股市场。

每日经济新闻