丽人丽妆创始人天价离婚案落幕。

  作者 | 于婞

编辑丨武丽娟

来源 | 野马财经

这是野马财经的第 4347 篇原创

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微博 " 寻夫 "4 年后，丽人丽妆 ( 605136.SH ) 控股股东、实际控制人黄韬与前妻翁淑华的离婚财产纠纷诉讼迎来终审判决。

4 月 2 日，丽人丽妆公告称，上海市第一中级人民法院裁定，黄韬需向翁淑华划转 1674.75 万股公司股份，占总股本的 4.18%，以当日收盘价 7.15 元 / 股计算，市值约 1.2 亿元。

此次分割后，黄韬持股比例从 32.46% 降至 28.28%，仍为公司最大股东及实控人，前妻翁淑华则成为持股 4.18% 的重要股东。

值得关注的是，黄韬持有的 1000 万股股份已被司法拍卖，占公司总股本的 2.5%，若完成过户，其持股比例将进一步降至 25.78%，控制权稳定性面临挑战。

  图源：罐头图库

4 年离婚拉锯战终了  

2021 年 3 月，翁淑华通过微博公开控诉黄韬 " 长期不归家 "，引发舆论关注。同年 7 月，翁淑华提起财产保全，黄韬 112 万股股份被司法冻结。

2023 年 11 月，两人正式离婚，财产分割进入司法程序。

2024 年 3 月，翁淑华请求分割黄韬持有的八分之一股权（约 1675 万股），一审判决支持其诉求。

2025 年 4 月，终审判决维持原判，股份将在 15 日内完成过户。

  图源：微博截图

丽人丽妆前身为上海丽人丽妆化妆品有限公司，成立于 2010 年 5 月，并于 2016 年改制为股份公司。作为一家化妆品网络零售服务商，主营业务为化妆品电商零售、品牌营销服务等，且高度依赖于阿里巴巴旗下的电商平台。

按照翁淑华的描述，十几年前，夫妻二人共同打拼创立公司，曾是丽人丽妆销售行政总监的翁淑华，公司发展日渐稳步之后，在丈夫的劝说下回家当起了全职太太。 

2020 年 9 月 29 日，丽人丽妆成功登陆 A 股，上市首日开始，公司连续 12 个交易日一字涨停之后，公司股价也直接拉升至最高 55.28 元 / 股，公司总市值超过 220 亿。

然而，共患难易，同富贵难。如今两人的婚姻画上了句号，截至 4 月 3 日，丽人丽妆市值也只剩 29 亿元。

此次股权分割后，翁淑华承诺 " 不主动谋求公司控制权 "，但作为持股 4.18% 的股东，其未来是否参与公司治理或减持股份仍存悬念。

阿里清仓进行时

一边是老板和老板娘劳燕分飞，另一边，2024 年，投资人阿里也与丽人丽妆 " 割袍断义 "。

2024 年 11 月 27 日晚间，丽人丽妆公告称，持股 5% 以上股东杭州灏月拟在即日起 3 个交易日后的 6 个月内，通过协议转让的方式转让不超过 7037.67 万股的公司股份，即不超过公司总股本的 17.57%。

至此，作为丽人丽妆的第二大股东，阿里开始 " 清仓 " 转让全部股权。

按丽人丽妆当日收盘价计算，这些股票市值约为 5.8 亿元。

杭州灏月是淘宝（中国）软件有限公司旗下子公司，股权穿透后，阿里巴巴集团持有杭州灏月 93.34% 股权。

杭州灏月 2023 年 10 月 24 日成立，成立次月，就以 7.92 亿元的对价受让了阿里网络持有的丽人丽妆全部 7037.67 万股的股权。一年过去，杭州灏月手中丽人丽妆股权已经缩水 2 亿元。

不过杭州灏月表示，将根据市场情况、公司股价等因素选择是否实施及如何实施（协议转让股份），转让时间、转让数量和价格存在不确定性。年报显示，截至 2024 年 12 月 31 日，杭州灏月持股仍为 17.57%。

丽人丽妆与阿里的渊源在公司成立初期就开始了。2012 年，阿里拿出 1000 万美元参与了丽人丽妆的 A 轮融资。2015 年，阿里继续领投丽人丽妆的 B 轮融资，当时丽人丽妆合计融资金额 1 亿美元。

2016 年 3 月，丽人丽妆完成股份制改造，打算在 A 股上市，但是由于 " 对阿里系平台存在重度依赖 " 等问题，2018 年 1 月底，丽人丽妆首发申请被否。随后丽人丽妆再战 IPO，并终于在 2020 年 9 月登陆上交所主板。

虽然与 " 阿里系 " 的深度捆绑一度成为丽人丽妆上市的障碍，但背靠阿里也让丽人丽妆步入高光时刻。

具体来看，2017 年至 2019 年，公司电商零售业务通过天猫平台实现的营业收入为分别为 31.51 亿元、33.42 亿元、36.98 亿元 , 占电商零售业务收入的比例均超过 99%。从其电商零售业务分平台开展情况来看，天猫平台的占比也接近 100%。2021 年，其净利润迎来高点，为 4.11 亿元，同比增长 20.99%。

从化妆品产业链来看，行业产业链上游为原料商和生产商，中游为品牌商，下游为服务商、代运营公司等。随着电商渠道的崛起，越来越多的品牌开始加大自运营力度。事实上，丽人丽妆做的工作实际上是代运营的模式。这就意味着公司的电商零售业务与品牌商的关系尤为重要，一旦品牌方流失，丽人丽妆的业绩也就会受到冲击。

但如今，阿里巴巴这棵 " 大树 " 不好 " 乘凉 " 了。

不过丽人丽妆也在寻找其他出路，目前合作的电商平台较多，包括天猫、抖音、小红书、唯品会、京东、拼多多等，但天猫平台占比最大。

同时，丽人丽妆先后推出了美壹堂、玉容初、寻味档案、爱贝萌等自有品牌。

除了美妆外，丽人丽妆还计划抢占预制菜的风口。2023 年 6 月 21 日，福建省三明市沙县小吃集团与丽人丽妆签约，双方将从常温预制菜产品开发、地方食品产业带动、数字化营销等方面开展合作。去年 12 月 7 日，丽人丽妆曾在投资者互动平台表示，公司旗下品牌 " 寻味档案 " 正在探索全国各地特色美食，已推出云南米线、甘肃羊肉泡馍、新疆大盘鸡等多款产品。

2024 年由盈转亏

3 月 27 日晚，丽人丽妆发布年度报告，2024 年公司实现营业收入 17.28 亿元，同比减少 37.44%；净利润亏损 2440 万元，同比减少 182.64%，由盈转亏；扣非净利润亏损 3998 万元，同比减少 437.32%，由盈转亏。

可以看到，公司多项核心财务数据正在大幅下滑。

其中主要原因是公司与多个品牌终止合作（如部分韩系品牌）、运营模式调整导致代运营业务萎缩，同时美妆洗护品类收入下降 39.34%。

丽人丽妆认为，2024 年，国内整体经济仍面临诸多不确定性，美妆行业也受到波及，需求不足，部分价格段出现消费下滑现象。以天猫为代表的传统电商流量未明显复苏，给公司经营带来挑战；以抖音为代表的新兴渠道业务整体增速放缓。

不过丽人丽妆在年报中表示，2025 年整体美妆市场及互联网电商市场将会出现缓慢复苏的迹象，以天猫为代表的传统电商平台流量可能会逐渐走出低谷。新兴渠道业务将会稳中有升。自有品牌发展上，公司依旧主推 " 玉容初 "" 美壹堂 " 品牌。

如今老板和老板娘离婚官司结束，丽人丽妆能理顺未来经营的道路吗？评论区聊聊吧。