消费贷是一把双刃剑——善用者可撬动生活品质，滥用者则深陷债务泥潭。正所谓，敬畏风险者赢，盲目逐利者危。

财经观察站 作者：白鹿  

负债消费的 AB 面：有人触礁，有人破浪

当下，一代人的集体困境——消费贷、房贷、车贷、教育贷、经营贷……，" 花式 " 负债似乎成了成年人的标配。但在这股借贷浪潮中，有人被巨浪吞噬，有人却破浪前行。

35 岁的北漂钱英早已习惯用消费贷维持着体面的朋友圈：新款手机、网红餐厅打卡、周末短途旅行……起初的几万元的借款，利率很低，但过了一两年，利率竟高达 20%。他不得不辗转七八个平台拆东补西，现在债务滚至十多万。如今，他只能蜷缩在 " 以贷养贷 " 的恶性循环里，眼睁睁看着雪球滚向深渊。

25 岁的李晴是另一个极端。因在 3 个平台逾期，共计 6 万元。在绝望中，她在豆瓣 " 逾期上岸小组 " 找到 " 自救指南 "：优先偿还高息贷款、与平台协商分期、打三份工将债务收入比压至 50%。打着 3 份工的她用体力换时间，硬生生扛住压力。她说自己的每一步都像在沼泽里爬行。

3 月 16 日国务院发布了《提振消费专项行动方案》，提出在风险可控的情况下加大个人消费贷款投放力度。随后，国家金融总局发布《关于发展消费金融助力提振消费的通知》，其中第二条明确，个人互联网消费贷，贷款金额从上限 20 万元提高至 30 万元，贷款期限也可从过去的 5 年延长至 7 年。这一系列政策，旨在通过消费贷激活内需，拉动经济增长。

2024 年，我国最终消费支出对经济增长的贡献率为 44.5%，消费拉动 GDP 增长了 2.2 个百分点。2025 年，国家更是发力全面激活消费市场。这把 " 火 " 顺势也燃到了消费贷市场。

万亿市场上演 " 三国杀 "

" 利息低至 2.5%，额度最高 100 万！" 这场没有硝烟的战争正在消费贷市场蔓延。

对于银行而言，一边是信用卡业务萎缩，甚至部分银行关停信用卡 APP；一边挖掘消费贷这一零售业务新增长点。《通知》出台后，多家银行迅速响应政策号召。例如，建设银行的 " 快贷 " 产品最高额度从 20 万元上调至 30 万元；招商银行将 " 闪电贷 " 产品还款期限延长至 7 年；农业银行对部分符合要求的客户最高可提额至 100 万元。令人意外的是，有些产品利率直线跌破 2.5%，新一轮消费贷利率 " 价格战 " 已拉开帷幕。

消费贷的资金来源是源头活水。银行的消费贷资金主要来源于存款、理财资金、同业拆借等。消费金融公司则依靠多元化的资金，比如中原消费金融通过发行金融债、ABS 获得低成本债券融资，以更低的资金成本，为其加快融入扩内需、促消费浪潮提供了支撑。

而网络平台除了自有资金和股东融资，更多的来自机构资金。比如，2024 年，乐信合作金融机构的资金占比超 70%，并通过智能信贷平台（ICP）为金融机构提供技术服务，降低自身风险敞口。

然而，" 价格战 " 的表面繁荣难掩市场疲态。央行数据显示，截至 2024 年 6 月末，我国短期和中长期消费贷的同比增速分别为 -1.62%、+1.23%，绝对水平处于历史较低的位置。企业的业绩增长呈现放缓的趋势。以招联消金为例，其 2024 年营收、净利润分别同比下降 11.7% 和 16%。这也是该公司近六年来首次出现全年营收和利润的 " 双降 "。再如，兴业消费金融在 2024 年营收、净利润也出现了 " 双降 "，但后者降幅竟高达 79.25%。

数据背后暗藏的是金融机构在 " 规模扩张 " 与 " 风险控制 " 间的艰难平衡。同时，不良率也悄然攀升。比如，工行消费贷不良率升至 1.65%、浦发银行达 2.98%，部分互联网平台不良率接近 4%。

近两年，经济增速放缓，居民收入波动导致还款能力下降。这正是金融机构不良率攀升的隐患。而这些不良资产大部分是过去投资与消费的主力军造就的，他们逐渐变成了破产的老板、陨落的中产、失业的白领。未来，缺少了他们的支出和产生的收入，经济的恢复可能需要较长的时间。

央行披露的数据显示，截至 2024 年 9 月末，住户消费性贷款（不含个人住房贷款）余额达 20.4 万亿元，同比增长 5.8%。粗略估计，我国消费金融行业规模约 20 万亿，约相当于 2024 年 GDP 的 15%。市场规模不可谓不大。

从 1985 年，我国发行首张信用卡以来，消费金融市场已进入规范发展阶段。4000 多家银行、数十家头部互联网平台、三十余家消费金融公司同台竞技。消费贷市场已形成银行主导、互联网平台渗透、消费金融公司补充的生态格局。

三方的竞争焦点正在从单纯规模扩张转向技术赋能下的精细化运营，而合规能力、场景生态和客群分层将成为制胜关键。比如，银行通过场景嵌入和科技赋能提升服务价值，互联网平台加速合规转型与流量变现，消费金融公司则聚焦差异化竞争与行业深耕。未来，各主体需在政策框架下持续创新，兼顾风险控制与普惠覆盖，才能真正实现 " 提振消费 " 的政策目标。

结语

当前，国家以提振消费为引擎，意在激活市场需求的源头活水。而政策的支持为信贷市场带来了广阔空间。消费贷不仅是撬动消费升级的杠杆，更是激活市场活力的催化剂。为此，金融机构和平台也在不断创新，助力消费者实现消费升级。

然而，风险始终存在，金融机构需在创新与风控之间寻求平衡，消费者也应保持理性，合理使用消费贷。只有这样，消费贷才能真正成为推动经济发展的有力支撑。毕竟，需求是消费的起点，信贷是消费的助力，而理性才是消费的归宿。

（注：钱英、李晴、艾米均为化名）