房财经网 3 月 28 日，合生创展发布了 2024 年度业绩报告。

2024 年，合生创展营收 378.34 亿港元，同比增长 10.33%；净利润 11.03 亿港元，同比下降 67.6%；归母净利润 1.2 亿港元，同比下降 95.89%。

净利润下降的主要原因是，过去一年合生创展财务成本 12.5 亿港元，同比增加 33.83%，另合营公司亏损 7.73 亿港元，同比下降 445.09%。

家底方面，合生创展截至 2024 年末总资产 2568.82 亿港元，较年初减少 11.02%；总负债 1579.67 亿港元，较年初减少 15.84%；资产负债率 61.49%，较年初下降 3.53 个百分点。

净资产 989.15 亿港元，较年初减少 2.05%；其中归母净资产 932.83 亿港元，较年初减少 2.18%。

反过来少数股东权益仅 56.33 亿港元，占净资产的比重 5.69%；但 2024 年却盈利 9.84 亿港元，占合生创展整体净利润的 89.21%。

这个巨大剪刀差背后，合生创展 " 明股实债 " 问题开始显露？

债务方面，一年内短期借贷 246.07 亿港元，较年初减少 33.55%；保证金贷款 4.31 亿港元，较年初 48.01%。另有长期借款 504.66 亿港元，较年初增加 1.29%。

期末，合生创展拥有现金 113.98 亿港元，较年初减少 25.83%。

其在手现金，已不能覆盖短期有息债务。