证券之星消息,根据市场公开信息及 3 月 24 日披露的机构调研信息,南方基金近期对 5 家上市公司进行了调研,相关名单如下:
1)新诺威 (南方基金参与公司特定对象调研 & 线上电话会议)
调研纪要:新诺威公司介绍了 SYS6010 注射液的研发进展,恩舒幸和恩益坦的销售情况,石药百克 GLP-1 管线产品的研发进展,ROR1 ADC 和 Nectin4 ADC 的授权费确认时间,咖啡因和阿卡波糖的价格趋势,以及公司相关产品的 License-out 计划。SYS6010 注射液针对 EGFR 突变型非小细胞肺癌二线治疗的 III 期临床准备启动,多个适应症探索中,计划参加国际学术会议发布数据。恩舒幸和恩益坦分别于 2024 年 6 月底和 9 月底获批上市,2024 年度巨石生物取得收入约 8,800 万元,两款产品已入选国家医保目录。石药百克 GLP-1 管线产品 TG103 注射液和司美格鲁肽注射液计划 2025 年递交上市申请,预计 2026 年后陆续获批上市。ROR1 ADC 预计 2025 年上半年确认相关款项,Nectin4 ADC 预计 2025 年不涉及里程碑收款。咖啡因和阿卡波糖价格稳定,竞争格局无重大变化,暂无扩产计划,集中于工艺技术改进。公司拥有 ADC 抗体平台和 mRNA 平台,已有 ROR1-ADC 的 License-out 落地,其他品种将积极推进相关工作。
2)钧达股份 (南方基金参与公司业绩说明会)
调研纪要:钧达股份预计 2025 年光伏行业需求将持续增长,电池环节供需改善,高效电池供给紧缺。公司 2024 年海外销售占比从 4.69% 增至 23.85%,电池价格优于国内,未来仍将保持盈利优势。技术研发方向包括 TOPCon、BC 和钙钛矿叠层,目标是降本增效及优化升级。2024 年资产减值主要为存货减值,N 型电池资产无减值迹象。研发费用及人员下降因组织优化、中试项目转量产及外部合作增加。公司掌握 TBC 电池技术,转化效率提升,但需优化性价比后择机量产。2025 年将继续全球化发展,提升海外销售占比,规划海外高效电池产能。港股上市项目按计划推进,将构建国际化资本运作平台。
3)立讯精密 (南方基金管理股份有限公司参与公司电话会议)
调研纪要:立讯精密在收购闻泰部分资产后,将通过整合团队、提升效益、优化供应链等方式,实现 ODM 和 OEM 业务的显著提升。预计本年度实现损益平衡,未来三年内达到现有经营水准。闻泰 ODM 业务盈利不足主要源于内部协同性差,需优化供应链、研发与制造的协同流程。立讯将依托全球制造基地资源,与闻泰展开深度互补与协同合作,提升客户需求响应效率。未来资本支出将围绕客户需求动态调整,预计 2-3 年内 ROE 超越现有水平。收购有助于实现管理优化、垂直整合,使 ODM 业务达到全球领先水平。立讯将发挥制造优势,实现零部件产品与系统集成业务的高效垂直整合。潜在进入者需具备差异化优势或创新能力,否则面临高市场进入壁垒。短期内延续 Buy-Sell 模式,未来将根据客户需求优化调整。
4)密封科技 (南方基金参与公司特定对象调研)
调研纪要:2024 年密封科技实现营业收入 52681.42 万元,同比增长 2.84%,净利润 8189.97 万元,同比增长 13.18%。其中密封垫片类产品收入 39,396.72 万元,涂胶板类产品收入 7,909.83 万元,纤维板类产品收入 2,751.38 万元。金属涂胶板收入占比 15%,同比增长 62.66%,未来有望逐步实现进口替代。垫片产品单车价值量从几元到几百元不等,数据中心柴电业务需求增量较大,单台柴油发电机会配套多片密封垫片,单台价值量较高。公司与多家新能源头部车企合作,密封业务增长较快,将向电驱系统、氢气发动机等延伸。预计 2025 年商用车市场稳中向好,重卡市场增长 10% 以上,金属涂胶板新线投产。机器人领域暂无应用。毛利率下降 0.14%,主要因年降政策,公司采取降本增效措施对冲。公司通过集中采购和招标采购等方式,合理控制原材料存货储备,降低采购成本。
5)欧科亿 (南方基金参与公司特定对象调研)
调研纪要:公司持续强化 " 材料 - 结构 - 涂层 " 全链条研发能力,推进刀具基层与涂层等底层技术研发,优化产品结构,提供工况定制化服务,配套产品技术服务体系,推进绿色制造工艺。公司产品布局主要围绕技术创新、结构优化、行业定制化及全球化拓展展开,通过产能切换、产品升级与行业拓展优化产能结构,通过品牌建设、客户关系管理、战略合作和国际市场开拓保持竞争力。公司整硬刀具产能释放,出货量提升,开发多种高性能刀具产品,加大海外市场投入,与当地代理商合作,产品具有较高性价比。公司在国内核心区域建立运营中心,销售人员深入一线市场,强化现场技术服务。公司以市场为导向、以创新为驱动,不断升级迭代产品和技术,拓展销售渠道。
南方基金成立于 1998 年,截至目前,资产管理规模 ( 全部公募基金 ) 12896.16 亿元,排名 4/210;资产管理规模 ( 非货币公募基金 ) 6011.37 亿元,排名 7/210;管理公募基金数 761 只,排名 3/210;旗下公募基金经理 97 人,排名 5/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为南方中国新兴经济 9 个月持有期混合 ( QDII ) A,最新单位净值为 1.28,近一年增长 81.58%。旗下最新募集公募基金产品为南方上证科创板综合 ETF 联接 A,类型为指数型 - 股票,集中认购期 2025 年 3 月 17 日至 2025 年 3 月 28 日。
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