2024 年，保险行业面临着重大的变革与挑战。低利率环境的持续对寿险行业产生了深远影响，利差损加剧与产品结构调整的双重压力成为主要难题。与此同时，财险行业也未能幸免，自然灾害频发和成本上升导致承保盈利面临不确定性。

然而，在政策层面的支持下，如 " 新国十条 "、DRG 改革和商保年金等措施，为行业带来了一线希望，推动了市场逐步复苏。

中国平安在这场行业变革中的表现如何，是否具有样本意义，值得我们关注。

尤其是 "50 后 " 马明哲的战略部署与 "85 后 " 蔡霆的创新思维，打好了怎么一个 " 配合 "，是否对中国平安的发展产生了积极影响，也尤为值得关注。

财经观察站 作者：白鹿  

这波增长能持续吗？

根据年报，中国平安 2024 年年报显示，归属于母公司股东的营运利润为 1218.62 亿元，同比增长 9.1%；归母净利润为 1266.07 亿元，同比增长 47.8%；营业收入为 10289.25 亿元，同比增长 12.6%。通过有效的战略布局与执行，中国平安巩固了市场地位，呈现出可持续的增长势能。

相比同业，中国平安交出的这份答卷也可圈可点。

中国人寿公告显示，在中国企业会计准则下，公司 2024 年年度归母净利润约 1023.68 亿元到 1126.05 亿元。

中国太保公告显示，预计该公司 2024 年年度归属于母公司股东的净利润约为 422 亿元到 463 亿元，与上年同期相比，预计增加约 149 亿元到 190 亿元，同比增加约 55% 到 70%。

从平安的寿险新业务价值看，2024 年度达 400.24 亿元。这背后，与 AI 的加持也不无关系。年报显示，通过智能核保、智能理赔、智能续期，中国平安已实现 93% 的寿险保单秒级核保，寿险保单闪赔占比达 56%。

图源：中国平安 2024 年年报

而平安的 13 个月保单继续率为 96.4%，较为稳定，但在激烈的市场竞争中，长期留存率也难免会存在一定的不确定性。

对比 2024 年上半年同业数据，中国平安寿险及健康险的新业务价值为 223.2 亿元，同比增长 11.00%，在规模与增长潜力方面的平衡，赋予其更多的未来发展空间。相比而言，中国人寿新业务价值为 322.62 亿元，同比增长 18.60%，表现同样强劲。尽管中国太平的增速高达 83.60%，但其新业务价值仅为 66.94 亿元，整体规模较小，尚需进一步扩大规模以支撑持续增长。

根据年报，平安财险的保费收入为 3218.21 亿元，增长了 6.51%。

车险的综合成本率飙升到了 98.1%，同比多了 0.3 个百分点，主要是受自然灾害频发和市场竞争加剧的影响。

不过，数字化却为平安车险带来明显提效。年报披露，针对车险定损管理难，中国平安研发并上线了全球首个图像识别车险闪赔系统，实现拍照上传秒级定损，定损速度提升 4,000 倍。

非车险业务，比如责任险、健康险和意外险，正在变成 " 金矿 "，利润率就像是重新启动的引擎，复苏得比较快，综合成本率也下降了 7.8 个百分点。

当然，从 2024 年上半年同业数据来看，中国人保财险的业务收入 2923.07 亿元，增长 4.15%，说明整个行业增速处于低位。

从渠道结构看，2024 年，中国平安的代理人渠道新业务价值同比增长 26.5%，银保渠道猛增 62.7%。

其中，代理人数量回升至 36.3 万，同比增长 4.6%。马明哲认为，过去一年，平安寿险及健康险业务经营稳健发展，渠道改革成效显著。

那么，平安这一波增长能持续？马明哲在年报致辞中或道出了一丝真相，他说，" 多元金融需求旺盛，医疗健康领域需求及潜力巨大，高质量养老服务需求及意愿强烈，平安‘综合金融 + 医疗养老’战略前景广阔。我们将进一步聚焦主业，提升客户经营水平，有效获客、活客、迁客、留客，实现‘三数’（个人客户数、客均合同数、客均利润）的稳健增长。"

利润狂飙的关键因素是什么？

过去一年，中国平安的净利润犹如 " 火箭 " 般飙升。然而，这背后的动力究竟是什么？

年报显示，2024 年，中国平安实现归母净利润 1266.07 亿元，同比增长 47.8%。其中，营运利润增长 9.1%。

2024 年，平安的投资收益达到 2665.70 亿元，同比增长 80.2%。这一增长主要得益于权益市场回暖。

其综合投资收益率 5.8%，同比提升 2.2 个百分点。

目前，平安的投资收益已接近总利润的 65%，远超行业平均水平（约 55%），但过度依赖投资端可能带来不稳定的风险。

2024 年，平安的保险资金投资组合规模为 5.73 万亿元，同比增长约 21.37%。用马明哲在年报致辞中的话说就是，" 保险资金投资业绩优良 "。

对比 2024 年上半年同业数据可知，五大上市险企都在加大长期利率债与价值股配置，中国平安与同行趋势一致。

而平安业绩飙升的关键因素，除了主业和投资收益外，以下因素也值得关注：

一是，董事长马明哲亲自担任组长的 " 百千万工程 "，成为平安 2024 年业绩增长的重要推动力。他将普惠金融、绿色金融和乡村治理深度融合，带领平安开拓新疆域。通过创新的金融产品和公益项目，平安为小微企业和乡村经济提供了强有力的支持，并有效推动了绿色金融的可持续发展。

同时，年轻化的管理层也为平安业绩增长带来新动力，85 后高管蔡霆登上 " 舞台 "，凭借在数字化转型和创新业务上的丰富经验，带领公司实现管理效率和客户体验的双提升。

再者，数字化的加持，AI 大模型的落地，也是平安促增长的关键一环。譬如，平安健康构建的 " 平安医家人 " 医生工作台和 " 平安医博通 " 多模态大模型，打造了 12 个系列的业务模型群，实现 AI 赋能医疗全流程业务场景，助力 " 平安家医 " 服务效能提升约 62%。自主研发 AI 辅助诊疗系统，搭建领先的远程诊疗平台，数据显示，目前，已覆盖超过 2,000 种疾病的诊断知识，智能推荐准确率达 99%，辅助诊断准确率在 95% 以上。

在这背后，是平安自研大模型的 " 功劳 "。通过三层大模型体系，支持语音大模型、语言大模型、视觉大模型等，场景准确率行业领先；打破数据壁垒，打造三大金融数据库、五大医疗数据库，包含 30 万亿字节数据，成为全球最大金融、医疗数据库之一；深挖业务场景，广泛应用、服务于全集团 85 个大模型场景，加速推进生态圈建设。

此外，中国平安 2024 年业绩增长与新会计准则的实施也有一定关系。新准则要求更多金融资产按照公允价值计量，这使得公司财务报表更能实时反映市场波动，尤其在股市和债市回暖时，平安能够捕捉到投资收益的增长。

这种透明度提升了财务报告的准确性，尤其对于长期持有的资产，帮助平安在市场复苏时实现利润增长。虽然新会计准则增加了财务报表的波动性，但也为平安带来了更多的盈利机会，推动了其业绩的提升。

主业为新兴业务 " 带路 "

随着市场环境的变化，平安未来发展中的新兴业务与主业就像两条并行的赛道，各自拥有发展和增长潜力。

中国平安正在加速医疗养老业务布局，多个城市已建立康养社区。在市场的强烈期待中，医疗养老被视为中国平安的 " 第二增长曲线 "。

2024 年，平安的居家养老服务全面形成 " 医、护、住、乐 " 联体模式，截至 2024 年末累计签约服务供应商超 150 家，覆盖全国 75 个城市，上线数百项十维居家养老服务，超 16 万名客户获得居家养老服务资格，这就像一张不断扩展的 " 网络 "，正在逐步连接更多地需要帮助的人。

与此同时，平安的高端康养社区正在像 " 种子 " 一样逐步在各地 " 发芽 "，预计 2025 年将在五个城市 " 开花结果 "。这一领域符合未来刚需，平安在这一领域的进展比较迅猛。

不过，和同行类似，平安的养老业务不仅需要巨额的 " 前期投资 "，还需要尽快找到一条 " 稳定而持续 " 的盈利道路，这决定了它是否能在这片 " 新兴领域 " 站稳脚跟。

结语：

2024 年，中国平安交出了 " 超高分 " 的成绩单，新业务价值、财险业务和投资收益等领域的强劲增长无不是 " 加分项 "，值得点赞。

正如马明哲在年报致辞中所言，" 回首 2024，是修炼内功、固本筑基、稳中有进；展望未来，是整装前行、改革创新、跨越发展！"

"2025 年是‘十四五’规划收官之年，也是‘十五五’规划的关键谋划之年，外部环境不确定性仍将持续，不同行业也在经历着深刻的变革与转型，中短期困难和挑战仍较严峻。但长期来看，我国经济运行长期向好的支撑条件和基本趋势没变，平安的金融、医疗、养老发展蕴藏着新的巨大动能 "，马明哲如此说道。