财联社 3 月 19 日讯（编辑 刘蕊）本周三，日本央行公布 3 月利率决议。如外界所普遍预期的那样，日本央行官员们一致投票将关键政策利率维持在 0.5% 不变。

值得注意的是，在当下特朗普关税正对全球经济造成冲击之际，日本央行特别在本次会议中评估了特朗普关税对日本出口依赖型经济的潜在影响。

决议公布后，日经 225 指数波动不大。美元兑日圆一度短线拉升近 20 点，但随后又下跌，现报 149.44。

日本央行的这份决议也为本周的 " 央行超级周 " 拉开了帷幕。接下来，美联储将在北京时间周四凌晨公布决议，预计也将维持基准利率不变。

特朗普阴霾笼罩日本货币政策前路

日本央行官员们在利率决议声明中表示：

" 日本经济已经温和复苏，尽管在一定程度上出现了一些疲软…围绕日本经济活动和价格的高度不确定性，包括不断变化的贸易形势……以及国内企业的工资和定价行为。"

" 通胀预期已适度上升，" 日本央行表示，并指出，" 大米价格可能处于高位，政府压低通胀措施的效果将在 2025 财年消散 "。

日本央行表示，如果未来日本经济和物价符合预期，则会坚持提高政策利率的方针。然而，如果特朗普政府的加征关税对象从钢铝产品扩大到汽车等领域，那么日本国内基础产业将遭到重创。

日本央行表示，将优先关注特朗普的对等关税措施走向。

日本薪资稳步上涨

日本央行在去年结束大规模刺激计划后，于今年 1 月份将短期利率从 0.25% 上调至 0.5%，为 2008 年以来的最高水平。日本央行已经暗示，如果经济增长和通胀符合其预期，它准备进一步加息。

今年的春季劳资谈判（春斗）结果也为日本央行加息提供了信心。日本央行长期以来一直重申，其目标是看到日本工资价格上涨的 " 良性循环 "。

而上周五，日本最大的工会宣布，自去年 4 月份以来，该工会成员的工资平均上涨了 5.46%，这是 30 多年来的最大涨幅——这为日本通胀继续升温提供了基础。

其中，日本中小企业的平均工资上涨率为 5.09%，比去年多增 0.67 个百分点，自 1992 年以来首次超过 5%。

据报道，代表零售、餐饮和其他行业工会的联合组织 UA Zensen 表示，其 139 个成员工会的全职工人月工资平均增长 5.37%，仅略低于 2024 年 5.91% 的创纪录水平。

一些分析师表示，由于担心薪资上涨和食品价格持续上涨带来的通胀压力，日本央行官员可能最早在 5 月讨论再次加息。

今年 1 月，日本通货膨胀率达到了过去两年来最高的 4%，去年 12 月份的家庭支出也大大超出了预期，同比增长 2.7%，这是自 2022 年 8 月以来家庭支出增长最快的一次，也是自 2024 年 7 月以来首次同比增长。不过今年 1 月份家庭支出增速放缓至 0.8%。

对于日本央行来说，在国内薪资上涨、通胀升温的背景下，眼前最大的担忧就是美国总统特朗普的关税政策。如果特朗普 " 关税大棒 " 后续对日本出口型经济造成重创，日本央行可能还需重新审视其加息前路。