当前地缘和关税风险仍主导市场情绪。

黄金基金 ETF（518800）迎避险资金流入，近三日净流入额超 3 亿元。

数据方面，最新非农就业报告显示，劳动力市场出现疲软迹象。2 月美国新增非农就业人数为 15.1 万，略低于预期的 16 万，失业率意外上升至 4.1%，薪资增长如预期放缓至 0.3%。此外，联邦政府就业人数减少 1 万，但美国政府效率部门裁员的全面影响尚未完全显现，预计 3 月非农报告继续释放就业市场降温信号。

另外，央行增持黄金步伐持续，央行数据显示，中国 2 月末黄金储备报 7361 万盎司（约 2289.53 吨），环比增加 16 万盎司（约 4.98 吨），连续第 4 个月增持黄金。截至 2025 年 2 月末，我国外汇储备规模为 32272 亿美元，较 1 月末上升 182 亿美元，升幅为 0.57%。

东吴证券表示，2025 年世界局势动荡，地缘政治事件频发，通胀预期升温，各国经济政策整体偏宽松，黄金需求量进一步扩大，有望支撑黄金价格。

注：市场观点仅供参考，不构成任何投资建议或承诺。黄金基金 ETF 主要投资对象为黄金现货合约，预期风险收益水平与黄金资产相似，不同于股票基金、混合基金、债券基金和货币市场基金。如需购买相关基金产品，请您详阅基金法律文件，关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

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