《港湾商业观察》李镭

近期，东方集团（600811.SH）成为监管层点名的 " 害群之马 "。

2 月 28 日，证监会通报了东方集团财务造假案阶段性调查进展情况。通报显示，2024 年 6 月 20 日，证监会对东方集团股份有限公司（简称东方集团）立案调查。现已初步查明，东方集团披露的 2020 年至 2023 年财务信息严重不实，涉嫌重大财务造假，可能触及重大违法强制退市情形。该案目前正在调查过程中，我会将尽快查明违法事实，依法严肃处理。

上市公司财务造假严重损害投资者利益。证监会将从严从快查处各类造假行为，强化行政、民事、刑事立体追责。对于触及重大违法强制退市情形的上市公司，将严格执行退市制度，坚决出清此类 " 害群之马 "，让造假者付出惨痛代价。

虽然只有短短的 200 多字，但措辞之强烈，仍然看得出东方集团 " 事情非常严重 "。

公开资料显示，东方集团成立于 1992 年，于 1994 年 1 月在上交所挂牌上市，是黑龙江省第一家股票公开发行并上市的民营企业，也是中国最早实行股份制改造并获准上市的民营企业之一。

据悉，东方集团虚增营收超 200 亿元，净利润虚增幅度达 300%。具体造假手段包括虚构交易网络，通过设立空壳公司伪造农业大宗商品购销合同，仅 2022 年虚构大豆交易金额即达 37 亿元。以及通过少计存货减值、虚增资产估值等方式，将资产负债率从实际 82% 粉饰至 55%。

此外，东方集团还存在关联方利益输送。将 16.4 亿元资金违规存入关联财务公司并恶意冻结，6.29 亿元募集资金被违规挪用填补经营黑洞。

3 月 1 日，东方集团还披露了关于预重整第一次债权人会议召开情况的公告，公告指出，公司虽已于前期推进预重整，因公司已被立案调查，且存在重大违法强制退市的风险，根据相关规定，公司存在不符合重整条件的风险。

公告还披露，公司于 2024 年 3 月 6 日使用人民币 6.29 亿元闲置募集资金临时补充流动资金，由于公司流动资金紧张，公司预计无法按期将临时补充流动资金的 6.29 亿元募集资金归还至募集资金专用账户。

在资本市场上，据 Wind 数据显示，从今年 2 月 28 日到 3 月 7 日收盘，6 个交易日，东方集团股价跌幅达 45.02%，如果从 2024 年 12 月 10 日至今来看，公司股价则跌幅六成以上。

据了解，2024 年 9 月至 2025 年 1 月，多家银行及合作方向东方集团、东方有限、张宏伟等人提起诉讼或仲裁，其中公布诉讼细节的包括招商银行股份有限公司哈尔滨分行（简称 " 招行哈尔滨分行 "）、资源网络有限公司、盛京银行北京中关村支行、哈尔滨银行道外支行等。

据 " 野马财经 " 不完全统计，自 2024 年下半年以来，东方集团增加的诉讼金额合计约 69.17 亿元，这些涉案金额还不完全包括逾期利息、罚息、复利及相关诉讼费用等。

外界甚至预期，东方集团或将成为 2025 年首家因重大违法退市的公司。纵然监管层还没有具体的详细调查出炉，但东方集团已然处于风雨飘摇之际。

著名财经评论员皮海洲撰文指出，证监会的这份通报，确实是严格执行退市制度的结果。根据现行的退市制度，上市公司披露的年度报告财务指标连续 3 年存在虚假记载的，就将直接终止上市。这里提到的财务指标包括营业收入、利润总额、净利润、资产负债表中的资产或者负债科目，并且本项情形适用于 2020 年度及以后年度的虚假记载行为。

" 很显然，东方集团的重大财务造假，完全符合本项情形。一是东方集团连续 4 年涉嫌重大财务造假，满足连续 3 年财务造假的要求；二是东方集团连续 4 年财务造假的时间是 2020 年至 2023 年，正好满足 2020 年度及以后年度的时间界定。所以，一旦证监会对东方集团的正式调查结果及处罚决定作出，东方集团因为重大违法而被强制退市并无悬念。"

不仅如此，皮海洲还提出，如果说东方集团被强制退市并无悬念的话，那么有悬念的是，如何对东方集团的 " 看门人 " 大华会计师事务所作出处罚。毕竟东方集团 2020 年至 2023 年的 4 年财报审计机构均为大华会计师事务所，其中在 2020 年至 2022 年的 3 年财报中，大华会计师事务所均出具了标准无保留意见的审计报告，只是在 2023 年财报中，大华会计师事务所出具了保留意见的审计报告。

皮海洲认为，东方集团走到如今面临强制退市这一步，大华会计师事务所显然是难辞其咎。如果从 2020 年开始，大华会计师事务所就对东方集团的造假行为说不，那么，东方集团连续 4 年重大财务造假的事情或许就不会发生了，该公司或许就不会走到被强制退市这一步。从这个角度来看，东方集团是被 " 看门人 " 大华会计师事务所害了。

今年 1 月 16 日，上交所纪律处分决定书显示，对东方集团实控人张宏伟予以通报批评。

决定书详细指出，东方集团有限公司、张宏伟于 2024 年 6 月 19 日承诺在 3 — 6 个月内，采取包括但不限于资产处置等方式支持东方集团财务有限责任公司化解流动性资金不足问题，保证公司在东方集团财务有限责任公司存款的安全性、流动性，公司于 2024 年 6 月 19 日在《东方集团股份有限公司关于公司及子公司在东方集团财务有限责任公司存款大额提取受限风险化解的进展公告》（公告编号：临 2024-045）中对该承诺事项进行了披露。截至 2024 年 12 月 19 日，东方集团有限公司、张宏伟未按期履行上述承诺。

从基本面财务数据上来看，东方集团从 2020 年至 2023 年无论营收还是净利润都迎迎来了过山车下滑。

根据东方集团 1 月 17 日发布的业绩预告，经财务部门初步测算，预计 2024 年度实现归属于上市公司股东的净利润为 -8 亿元到 -12 亿元，预计将出现亏损。预计归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润为 -7.5 亿元到 -11 亿元。

作为曾经的知名企业，东方集团涉及多个产业，官网显示公司主要投资和经营现代农业及健康食品、石油天然气及新能源、信息安全、金融、资源物产、港口交通、新型城镇化开发七大产业，2020、2021 年分别位列中国民营企业 500 强第 81 位、90 位。

从 1994 年 1 月 6 日上市算起，东方集团在资本市场上已经走过了 31 年，如今正面临着全方位挑战，如果说财务层面尚属于正常的盈亏难题的话，那么涉及到的财务信息严重不实，涉嫌重大财务造假，这显然无法令投资者原谅，因为错得太离谱了，最基本的价值操守也错了。（港湾财经出品）