中国银河证券股份有限公司范想想近期对艾融软件进行研究并发布了研究报告《快报点评：业绩增长短期欠佳，金融信创有序推进》，给予艾融软件增持评级。

艾融软件 ( 830799 )

事件：近日，公司发布 2024 年年度业绩快报。2024 年全年，公司实现营业收入 6.11 亿元，同比增长 0.80%；实现归母净利润 6756.01 万元，同比下滑 4.12%，实现扣非净利润 5838.70 万元，同比下滑 6.52%；同期，公司加权 ROE 为 16.71%，基本每股收益为 0.32 元。2024 年第四季度，公司实现营业收入 1.76 亿元，同比增长 4.07 %，实现归母净利润 2463.57 万元，同比下滑 20.18%。

营业收入小幅提升，客户覆盖取得进展：2024 年，公司营业收入小幅提升，同比增长 0.80%；但由于公司用工成本提高，以及经营相关咨询费、招聘服务费等费用增加，盈利端表现较弱，公司实现归母净利润为 6756.01 万元，同比下滑 4.12%。此外，2024 年公司在客户覆盖上取得了较大的进展，对全国 20 家系统重要性银行实现了全覆盖，对 34 家资产过万亿的商业银行覆盖了 31 家，我们认为客户群体的扩大将提升公司未来年份的营业收入。

并购北京信立合创，有序推进商业银行信创工作：2024 年，公司并购了北京信立合创，补充了公司在征信细分领域和金融信创领域的技术和业务。当前，公司的商业银行信创工作正在有序推进，在核心系统方面，大部分的大型商业银行核心系统的 " 下主机 " 工作已经取得阶段性的成果；在其他方面，公司也积极推进周边系统的硬件、数据库、操作系统、通讯软件及其与其适配的应用系统改造等。国产信创行业的蓬勃发展仍将未来公司带来广阔空间。

持续加大研发力度，逐步进军业务中台领域：2025 年，在技术方面，公司将继续加大在人工智能、虚拟现实技术和场景方面的研发力度，加大与华为特别是鸿蒙的合作力度，同时公司也将密切跟踪量子通讯技术在金融行业应用的发展趋势，不断强化公司在上述领域的能力。在业务方面，公司除了继续发力移动金融服务的传统优势领域外，还将根据客户的需求，逐步进入业务中台领域，使得公司在金融信创 " 瘦核心、大中台 " 的总体技术架构下获得了更大的市场空间。

投资建议：中国金融行业数字化转型正进入以智能化为特征的新时代，公司持续深耕于信创行业，技术具有核心竞争力，客户覆盖率不断增大，未来业绩有望稳步增长。预计公司 2024-2026 年营收分别为 6.11/7.19/8.61 亿元；归母净利润分别为 0.68/0.79/0.93 亿元，对应 PE 分别为 184/158/133 倍。近期，计算机行业整体估值约为 52 倍（ttm/ 整体法），而公司估值水平相对较高，我们下调至 " 谨慎推荐 " 评级。

风险提示：下游需求不及预期的风险；市场竞争加剧的风险；新产品开发进度不及预期的风险

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备 310104345710301240019 号），不构成投资建议。