今日无新股上市，无新股申购。

宏观新闻

1、外交部发言人林剑 2 月 25 日主持例行记者会。有记者提问称，特朗普政府正在草拟更严格的半导体限制措施，并向关键盟友施压，要求他们升级对中国芯片产业的限制。林剑表示，美方将经贸科技问题政治化、泛安全化、工具化，不断加码对华芯片的出口管制，胁迫别国打压中国的半导体产业，这种行径阻碍了全球半导体产业的发展，最终将反噬自身，损人害己。

2、2 月 24 日，欧盟宣布在第 16 轮对俄制裁中将部分中国企业和个人列入清单，商务部对此表示，中方一贯反对没有国际法依据、未经联合国安理会授权的单边制裁，已多次对欧盟无理制裁中国企业和个人表示强烈不满，坚决反对。我们敦促欧方停止列单中国企业，停止对中方抹黑推责。中方将采取必要措施，坚决维护中国企业的正当合法权益。

3、金融监管总局、国家发展改革委 2 月 25 日联合召开支持小微企业融资协调工作机制推进会，会议强调，坚决消除阻碍民营和小微企业融资的各种隐形壁垒，全力支持民营和小微企业克服困难、健康发展，真正成为推动经济社会高质量发展的新动能、新引擎。

行业新闻

1、从知情人士处获悉，阿里巴巴于昨日晚间全面开源旗下视频生成模型万相 2.1 模型。万相 2.1 通过自研的高效 VAE 和 DiT 架构增强了时空上下文建模能力，支持无限长 1080P 视频的高效编解码，首次实现了中文文字视频生成功能，登上 VBench 榜单第一。

2、昨日特斯拉宣布推出城市道路 Autopilot 自动辅助驾驶功能更新，《科创板日报》记者走访了特斯拉线下门店，并咨询特斯拉官方客服了解到，此次更新是分批次推送，为官方灰度测试。国内推出的智能辅助驾驶目前仅 L2 级别，尚不能实现美国 FSD 的完全无人驾驶功能。

3、消息人士称，DeepSeek 正在加速推出其 R2 人工智能模型，其最初计划在五月推出，但目前正在努力尽快推出。

4、宇树科技昨日更新一则视频，标题为 " 功夫 BOT：宇树 G1"，并表示 " 算法继续升级，任意动作任意学 "。视频中，G1 机器人完成了连续武打动作并保持平衡。

5、记者获悉，字节跳动旗下 AI 助手豆包正在小范围测试深度思考模型，但接入的不是 DeepSeek 模型。据豆包相关负责人表示，当前测试的是自己深度思考模型的不同实验版本。

6、英伟达昨日宣布，GTC 2025 大会将举行 China AI Day - 云与互联网线上中文专场，计划于北京时间 3 月 18 日上午 9:30 开始直播。本次专场汇聚了国内多家云与互联网企业，包括字节跳动、火山引擎、阿里云、百度、蚂蚁集团、京东、美团、快手、百川智能、赖耶科技以及 Votee AI。

7、中国电动汽车百人会相关负责人 25 日在北京表示，在新能源汽车领域，预计到 2027 年全固态电池开始装车，预计到 2030 年可以实现量产化应用。

8、财联社记者从多个经销渠道获悉，近日，光伏组件主要品牌单瓦价格上涨了 2 至 5 分钱。有头部组件厂人士对财联社记者表示，公司近期确有调价；在新政抢装机因素影响下，公司近期组件排产有提高。同时，行业自律逐渐发挥作用，市场调节机制逐渐回归理性。

9、上海市中医药管理局印发《2025 年上海市中医药工作要点》，运用用人工智能、大数据等技术，推动名老中医药专家诊疗学术经验数字化整合和挖掘利用，探索海派名医智慧化传承新模式。加强各级名老中医药专家传承工作室、老药工传承工作室建设，优先推荐妇幼领域中医专家建立国家级工作室。

公司新闻

1、海天瑞声发布业绩快报，2024 年净利润 1121.5 万元，同比扭亏。

2、海通证券公告，公司 A 股股票不进入退市整理期交易，将于 2025 年 3 月 4 日终止上市。

3、思特威发布业绩快报，2024 年净利润同比增长 2651.81%。

4、卓翼科技公告，公司产品没有应用在 AI 眼镜相关领域。

5、雪龙集团公告，公司对宇树科技持股比例极低且无业务合作。

6、大位科技公告，公司是一家主要从事 IDC 业务的互联网综合服务提供商，为客户提供机柜租赁等服务。

7、超达装备公告，公司控制权拟发生变更，股票及可转债今日复牌。

8、智慧农业公告，东银控股、江动集团的重整进程及能否重整成功存在不确定性。

9、中鼎股份公告，公司在机器人部件总成领域的业务尚处于业务开发阶段。

10、翱捷科技公告，公司未向阿里巴巴集团提供任何 ASIC 芯片定制服务。

11、恒玄科技发布业绩快报，2024 年净利润 4.6 亿元，同比增长 272%。

12、蜂助手公告，云终端技术相关研发及产品在主营业务收入中占比低。

环球市场

1、美股三大指数收盘走势分化，道指涨 0.37%，纳指跌 1.35%，标普 500 指数跌 0.47%，大型科技股普跌，特斯拉跌超 8%。热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数收涨 0.58%。

2、COMEX 黄金期货收跌 1.17%，报 2928.6 美元 / 盎司；COMEX 白银期货收跌 1.68%，报 32.055 美元 / 盎司。

3、WTI 原油期货结算价跌 2.5%，报 68.93 美元 / 桶；布伦特原油期货收跌 2.35%，报 73.02 美元 / 桶。

投资机会参考

1、亿航智能携手江淮汽车推进低空产业园建设

亿航智能、江淮汽车与合肥国先控股有限公司在合肥正式签署战略合作协议。三方将携手推进合肥市低空产业园建设成立合资公司，投资建设具有先进性、标准化、自动化的低空航空器生产工厂和产线，推动新型立体交通生态的发展。

低空经济作为当下大热的未来产业之一。目前，全国各地纷纷出台政策措施支持低空经济发展，包括密集出台低空经济利好政策、计划利用专项债和超长期特别国债等金融工具为低空经济的发展提供稳定资金来源等。方正证券认为，低空经济产业链与新能源汽车产业链存在高度重叠，新能源汽车的三电系统、智能驾驶技术以及轻量化技术等，均为低空产业的发展筑牢了坚实产业基础。

2、脑机接口新进展，机构称政策与技术持续催化行业进入爆发前夜

国家药监局综合司关于《采用脑机接口技术的医疗器械用于人工智能算法的脑电数据集质量要求与评价方法》医疗器械行业标准立项的通知。为满足监管急需，助推采用脑机接口技术的医疗器械高质量发展，经研究，国家药监局批准《采用脑机接口技术的医疗器械用于人工智能算法的脑电数据集质量要求与评价方法》医疗器械行业标准制修订项目立项

脑机接口是新质生产力和未来产业发展方向，政策鼓励脑机接口产业发展。北京、上海、天津、湖北等多地陆续出台培育未来产业的政策文件，鼓励脑机接口产业发展。东北证券指出，政策与技术持续催化，行业进入爆发前夜。短期建议关注脑机接口在医疗场景的落地进度，尤其非侵入式的消费级市场，中长期建议关注侵入式技术突破所带来的巨大应用市场。

3、Omdia：预计 2025 年存储增长持续复苏

Omdia 发文称，下一波人工智能浪潮将重点聚焦在 AI 代理部署和私人数据增强训练方面，这将引发数据中心存储支出的增加。预计 2025 年存储增长持续复苏，到 2029 年，存储设备出货量将以 12.5% 的 CAGR 增长。

近期存储器结构性涨价开启。东吴证券电子团队看好互联网厂商大幅提升资本开支，AI 未来三年景气度持续高增，在国产化率要求下，国内优先布局企业级 SSD 模组公司将充分受益，看好企业级 SSD 赛道。海通证券电子团队指出，2024 年 DRAM 及 NANDFlash 在各类 AI 延伸应用，2025 年，伴随 AI 应用端渗透进一步提升，存储单机搭载量将持续增长。

4、多款智能手机新品将发布

手机新品将密集发布。小米 15Ultra 于 2 月 27 日晚 7 时发布。媒体报道称，realme 真我计划在 2025 世界移动通信大会（3 月 3~6 日召开）上，发布一款超旗舰智能手机，主打强悍的拍摄性能和变焦能力。

根据 Counterpoint 市场监测服务的最新研究显示，受高端化趋势推动，2024 年全球智能手机收入同比增长 5%，平均销售价格（ASP）同比增长 1%。平均销售价格达到 356 美元，为历年最高。开源证券陈蓉芳认为，Deepseek 加速端侧 AI 创新和落地，消费电子行业有望重塑估值。手机仍将占据 AI 终端生态的主导地位，AI 生态的持续完善将持续提升消费者体验，推动 AI 手机换机需求增长。同时，叠加国家以旧换新补贴，2025 年国内手机市场销量有望显著增长。