财联社 2 月 21 日讯（编辑 黄君芝）当地时间周四（20 日），美联储理事库格勒（Adriana Kugler）表示，她认为美联储应该将联邦基金利率目标维持在当前 4.25%-4.50% 的区间不变，目前美联储正对经济和仍然居高不下的通胀施加适度的约束。

在乔治城大学（Georgetown University）发表演讲时，任内长期拥有 FOMC 会议投票权的库格勒指出，新经济政策的净效果尚不确定，未来利率路径还将取决于具体情况。

" 考虑到我们目前面临的风险平衡，我认为在一段时间内维持联邦基金利率不变是合适的。" 她补充说。不过她并没有提及她对利率路径的偏好。

上月底，美联储决定将联邦基金利率目标区间维持在 4.25% 至 4.50% 之间，自 2024 年 9 月连续降息以来首次维持利率不变。市场目前认为，下一次降息最可能发生在今年 7 月份。

自美国总统特朗普正式上任以来，美联储内部也 " 鹰声不断 "。仅在本周，就有多位美联储官员发声，称目前不急于降息，暂时按兵不动是合理的。

美联储副主席杰斐逊（Philip Jefferson）表示，强劲的经济让政策制定者能够更加从容地地考虑下一步政策，并在进一步降息前做足准备。

" 我相信，在经济强劲和劳动力市场稳固的情况下，我们可以有时间来评估未来的数据，以便对我们的政策利率做出进一步调整。" 他说。

费城联储主席哈克（Patrick Harker）也称，在去年三次降息后，美联储的货币政策 " 仍然具有限制性 "，经济增长和生产仍保持弹性，劳动力市场保持平衡，" 这些理由足以支持政策利率保持不变。"

美联储理事沃勒（Christopher Waller）表示，最近的经济数据支持维持利率不变，但如果通胀表现与 2024 年一样，政策制定者可能会在 " 今年某个时候 " 重新降息。

" 如果像去年一样，今年冬季（通胀降温）的停滞是暂时的，那么进一步的政策宽松将是适当的。但在这一点明确之前，我倾向于保持政策利率不变。" 他说。

美国劳工部上周发布的数据显示，1 月消费者价格指数（CPI）同比上涨 3%，为 2023 年 8 月以来最大涨幅；核心 CPI 同比上涨 3.3%，高于央行设定的 2% 目标。这些数据加剧了市场对通胀重燃的担忧。

而面对特朗普不断挥舞的关税大棒，美联储也终于无法再视而不见。芝加哥联储主席、2025 年 FOMC 票委古尔斯比最新表示，他有点担心大规模关税可能会造成严重的供应冲击，从而加剧通胀，就像新冠病毒大流行期间发生的那样。

古尔斯比指出，特朗普第一任期内征收的关税没有对通胀产生实质性影响，部分原因是关税范围较窄，而且包括了足够多的豁免，因此供应链不受影响。然而，特朗普目前正在制定的更广泛且更高的关税。

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