作者：周源 / 华尔街见闻

在传出剥离 IF（Intel Foundry）业务的消息三个月后，美股盘后 12 月 2 日，英特尔一纸通告，宣布首席执行官帕特・基辛格（Pat Gelsinger）退休，同时辞去董事会职务。

这项通告已于 12 月 1 日生效。此事震动了美国科技圈。消息传出，英特尔股价先涨（近 6%）后跌（-0.5%）。

8 月 30 日，华尔街见闻从供应链确认了英特尔将剥离 IF 业务的消息；9 月 1 日，在与业界交流剥离 IF 业务所带给基辛格和英特尔的影响时，华尔街见闻写道，" 这让基辛格重振英特尔……的前景，蒙上阴影。若果真落地，那么基辛格能否继续留任英特尔也会成为未知之数 "。

没想到一语成谶，三个月后的今天，基辛格果真 " 被辞职 "。

就在英特尔公告后，有媒体爆料称，帕特・基辛格退休并非完全自愿，而是被董事会 " 赶下了台 "。

基辛格执掌英特尔的时间也不算很长。从 2021 年 2 月开始，到 2024 年 12 月初结束。在此期间，英特尔股价从 52 美元跌至 24 美元左右，跌幅高达 54%，市值蒸发 1200 亿美元 + 至 1032.1 亿美元。

作为符合英特尔选择 CEO 要懂技术的传统，基辛格在 2021 年 2 月执掌英特尔时被视作 " 救世主 "。但技术出身的基辛格，在任期间，力主推动 IDM2.0 的战略，由于基辛格对代工业务的难度估计不足，导致这项战略虽耗资巨大（需投入 1000 亿美元），但收效甚微。

基辛格对代工业务的难度判断失误的代价，就是英特尔付出了约 175 亿美元的真金白银。基辛格于 2021 年 2 月出任英特尔 CEO 之后一个月，即提出 IDM2.0 战略。

这项战略全面改造了原先的 IDM 战略，主要包括英特尔优化内部工厂网络、扩大第三方代工产能，以及构建英特尔代工服务（IFS）等关键主题。

8 月 29 日，基辛格在德意志银行会议上表示，" 进军合同制造（即代工）比预想的更具挑战性。我低估了生产优质（硅）晶圆之外的繁重工作量；其他芯片公司似乎愿意继续与亚洲制造商合作，而不是将他们的产品送到我们在美国的工厂。这令人惊讶，也令人失望。"

英特尔想通过一个技术专家 CEO 带领英特尔走出泥潭的希望，看来是落空了，而英特尔的下一任 CEO，看来很难从内部产生。

因为在英特尔董事会寻找新任 CEO 期间，担任临时联席 CEO 的 David Zinsner 和 Michelle Johnston Holthaus —— Zinsner 担任执行副总裁兼首席财务官，Holthaus 是新设立的英特尔产品事业部首席执行官：这个事业部整合了公司的客户计算事业部（CCG）、数据中心与人工智能事业部（DCAI）以及网络与边缘计算事业部（NEX）。

基辛格最重要的 " 遗产 " ——英特尔代工服务部门，这个部门在找到新的 CEO 之前，领导架构将保持不变。

为什么说新 CEO 很难从内部产生？

因为要符合 CEO 必须出身技术专家的传统，而无论是 Zinsner，还是担任临时执行主席的现任董事会独立主席 Frank Yeary，抑或是 Holthaus，都不懂技术。

但今时不同往日，即使懂技术的基辛格，不也没能迎头赶上 AI 巨头英伟达（2023 年英伟达超越了英特尔）么？不过，在目前这个临时领导层发挥作用期间，基辛格原定的目标，看上去，至少在口头上，会得以维持。

IDM2.0 是基辛格最重要的 " 执政 " 遗产，其中的 IF 业务涉及的先进制程路线图，得到了英特尔高层的一致认可。

虽然还不知道 IF 业务会继续作为英特尔一个独立的部门，还是会被剥离成独立公司——此前英特尔曾宣布分拆旗下负责芯片生产的晶圆代工业务，成立独立的部门 Intel Foundry，但 IF 涉及的 18A 制程，却被华尔街的分析师提到复兴英特尔关键之举的高度。

Edward Jones 的高级研究分析师 Logan Purk 表示，" 基辛格担任 CEO 期间的核心战略，就是确保英特尔在制程工艺上实现领先，或至少与竞争对手持平。如果他们无法在 18A 上取得成功，那么之前所有的努力都将付诸东流。"

尽管分析师认为英特尔的未来在于 18A 制程能否成功，但英特尔临时领导小组却不这么看。

在公告中，英特尔强调基辛格重振了英特尔代工业务的贡献，但同时强调，英特尔当下的首要任务是 " 将产品事业部置于所有工作的核心 "。

这说明英特尔已经下调了基辛格推动的 IDM2.0 战略的重要性，未来英特尔的重心是提升产品竞争力。

公告同时还明确了当下英特尔的工作任务——英特尔将继续紧急采取行动，完成优先事项：精简并加强产品组合，提升制造和代工能力，同时优化运营费用和成本。努力打造一个更精简、更简单、更敏捷的英特尔。

这说明英特尔已经意识到内部机制的低效、部门臃肿等管理问题。此前，一位在英特尔任职技术管理的人士对华尔街见闻说过，" 英特尔部门臃肿，对市场变化反应迟钝 "，这是重大的管理问题。

不过，英特尔也并非一无是处，至少英特尔在 PC 芯片市场仍位居首位，在 x86（一种最主流的芯片设计架构）数据中心芯片市场也维持领先地位。

Mercury Research 2024 年 11 月数据显示，2024 年三季度，英特尔在 x86 服务器芯片市场份额约为 75%。