华尔街似乎非常看好明年的美股。

德银策略师 Bankim Chadha 近日发布了对美股的预测，他预计标普 500 指数将于明年年底触及 7000 点，意味着指数将从当前水平上涨 17%。这使他成为预测美国股市进一步上涨的华尔街策略师中最乐观的一位。

这一预测远远超过了高盛集团和摩根士丹利的同行的预测，这两家公司最近上调了预期，预计到 2025 年底，该指数将达到 6500 点。

未来收益预期乐观

标普 500 指数今年已累计上涨超 25%，有望连续第二年实现超过 20% 的回报率——过去 100 年中，这一涨势仅出现过四次。

在科技巨头的推动下，经济复苏、通胀放缓和美联储放松货币政策的预期推动该指数创下历史新高。Chadha 全年都看好美国股市，多次上调了该指数的目标。

Chadha 和他的团队在周一的一份报告中写道：" 我们预计稳定强劲的势头将持续到 2025 年，每股收益增长率将达到两位数。"

Chadha 表示，标普 500 指数的每股收益有望在 2024 年上涨 11%，达到 253 美元，与经济衰退以外的典型增长一致。到 2025 年，这一数字可能会升至 282 美元。但他补充说，如果全球经济增长回升至历史区间的上限，盈利增长可能会攀升 17%，使标准普尔每股收益高达 295 美元。

此外，Yardeni Research 总裁艾德 · 亚德尼 ( Ed Yardeni ) 也预计标准普尔 500 指数到今年年底将达到 7000 点。他表示，部分原因在于特朗普政府更加亲商，以及 " 动物精神 " 的回归。

继续超配金融、周期消费品和材料板块

从行业角度来看，与其他发布 2025 年展望的华尔街人士一样，Chadha 对在盈利增长放缓的情况下，市场下一轮上涨是否会由大型科技股引领持怀疑态度。相反，他预计增长将 " 在 2025 年继续缓慢轮换 "，并倾向于他认为可能受益于持续经济扩张的领域。

在板块层面，他认为应该保持周期性倾斜，继续超配金融板块（众多翘尾因素正在汇聚）、周期消费品板块和材料板块。

虽然 2024 年的焦点主要集中在美国经济放缓的迹象上，但 Chadha 的团队认为，在这一轮周期中，仍将出现各方面的扩张，如科技以外的资本支出、企业信心的增强以及并购的回升。

Chadha 写道：" 由于商业周期、通货膨胀、国内政治和地缘政治方面持续存在不确定性，美国资本市场和并购活动一直处于低位。不利的监管制度显然也是一种拖累。企业信心增强和监管制度更宽松的结合可能会引发并购和资本市场活动的反弹。"