多家国际投资机构和分析师预测，百度核心业务压力大，料核心业务收入下滑

继二季度营收下滑后，百度三季度业绩仍然是众多国际大机构关注的焦点。

在财报前，一批国际投资机构和分析师纷纷对百度三季业绩进行了预测。

据富途资讯，机构预计百度2024三季度营收336.27亿元，同比减少2.38%；每股收益1.61美元，同比减少29.39%。近期，瑞穗证券将百度目标价从130港元下调至115港元，花旗将百度目标价从144港元下调至143港元，野村证券则将百度目标价从144港元下调至110港元。

交银国际预计百度三季度核心业务收入受压，预计百度核心收入同比降0.8%，较此前下调2.6%，主要因广告业务增长承压。预计百度（含爱奇艺）收入同比降3%，调整后净利率19%。交银国际分析称，预计广告收入同比降4.4%，较此前下调3.6%，主要因部分行业广告主需求仍然较为疲软，以及用户侧AI搜索改造尚未开始大规模变现。

东吴证券分析认为，百度三季度广告业务仍未见好转，AI贡献占比继续提升。我们预计24年三季度百度核心收入263 亿元，同比下滑1%，其中广告收入受宏观经济影响，预计同比下降接近5%，虽然教育、电商等行业客户在三季度贡献增量，但房产、招商加盟、交通、医疗等行业客户广告投放需求仍较疲弱。同时公司AI 对搜索产品的改造短期对广告商业化负面影响仍在持续。文心一言应用定位更加清晰，期待AI对主业赋能更加深入。

天风证券则分析称，24年百度受宏观消费恢复不及预期，广告业务承压并将持续至Q4，明年或存在拐点。大语言模型应用落地稳步向前，预计推动百度云业务继续保持增长势头。天风证券预计百度三季度营收下滑2.5%，百度核心收入下滑1.2%；其中广告收入下滑5%；非广告收入增10%；爱奇艺收入下滑5%。

作者：杨启隆

编辑：丁力