格隆汇 11 月 21 日｜今日，AI 应用端延续近期强势，成分股星环科技 "20CM" 涨停，天娱数科涨停，上海电影、三六零、金山办公分别涨 8.27%、6.42% 和 5.38%，带动信创 ETF ( 562570 ) 和文娱传媒 ETF ( 516190 ) 分别涨 1.19% 和 0.71%，均录得三连阳。

复盘上涨原因，一方面是 A 股流动性充足，成交额维持在 1.5 万亿上方，风险偏好提升叠加短期政策真空期内的情形下，活跃资金偏爱题材概念。

另一方面，AI 应用端近期强势的背后映射了美股的表现。AI 广告营销概念股 AppLovin 三季报大超预期，验证了 AI 技术能改善业绩，年内股价翻了 7 倍。微软、谷歌等众多厂商在 AI agent 均有所布局，预计今年年底至 2025 年初落地。

从国内角度来看，本土大模型能力逐步突破 GPT 3.5 水平，有望驱动 AI 应用端迈入落地新阶段，在 B 端和 C 端持续落地。

除了产业催化，信创板块还得益于政策利好。上海证券指出，10 万亿元化债计划有望提振信创领域资本支出，叠加外部扰动及事件催化，新一轮信创规模招投标或将启动。

自主可控受益方向：信创 ETF ( 562570 ) 跟踪中证信创指数，选取涉及基础硬件、应用软件、信息安全等成分股，反映信创产业整体表现。

AI 应用受益方向：文娱传媒 ETF ( 516190 ) 跟踪中证文娱传媒指数，成分股涵盖视频、直播、游戏、电影等行业，以反映文化、娱乐以及传媒主题的整体表现。