过去，主机厂一直有着自己的 " 舒适区 "，传统的造车模式依托的是链状结构，信息一级级传递下来。

" 传统燃油车时代，主机厂大多只关注自己的一级供应商，二级、三级基本上就很少关注了。" 中国汽车工业协会副秘书长陈士华在接受记者采访时表示。

如今，链状供应链的缺陷正在被放大，新能源汽车走出 " 舒适区 "，改变传统链状的供应链结构，在新的网状供应链结构下，车企的 " 主导者 " 地位遭到动摇。

为了适应供应链新变化，以 " 脱核 " 为特征之一的新型供应链金融模式摆上台桌，不只依靠核心企业的信用担保，而是更多凭借网状供应链上产生的各类交易数据，由此产生的各种物流和信息流等来作为放款或者风险评估的依据。

降本压力从主机厂逐级向上传导，中小企业为主的上游供应商资金压力陡增。目前中小微企业融资主要渠道还是银行贷款，与中大型企业比，融资成本高，融资满足率低。如何帮助中小企业解决融资难、融资贵的问题，是包括平安银行在内的诸多金融机构一直在突破的难点。

" 脱核 " 因时而变：解决供应链金融信用传导长度

在传统供应链金融模式中，银行对上下游企业的授信，会占据核心企业的授信，核心企业承担最终偿付连带责任，这很大程度也降低了核心企业的参与积极性。

另一方面，如果核心企业不愿配合银行进行确权、提供交易数据或核心企业自身出现信用风险等，这类融资模式便无法顺利开展，银行等金融机构颇为 " 被动 "。

归根结底，燃油车时代，主机厂对上下游拥有绝对的话语权，而在新能源汽车时代，" 为抢占市场，新能源车企普遍面临巨大的降本压力、更快的迭代速度以及大幅缩短的研发周期，这也需要供应商更快响应甚至共同研发，此前关注一级供应商的主机厂被迫走出舒适区，改变传统的链状的供应链结构，将触角触及到二三级供应商，进而加强了对整个产业链的控制力。二是在新的网状结构下，车企的主导地位发生动摇，电池、电机等部分核心零部件供应商议价权明显上升。" 一位新能源汽车供应商管理工程师告诉记者。

上游供应链话语权上升，新能源汽车市场竞争激烈，上游供应商在寻求更低的成本资金，下游经销商则希望有更长的融资周期、更灵活的还款方式。

在新的发展模式下，供应链金融也在因时而变，不仅仅局限于主机厂向上下游供应链提供保理融资，而是加入了银行和核心供应商，利用核心企业的信用进行融资，有效突破供应链金融级次问题，同时也不再仅仅依赖于主机厂。

在新的发展模式下，汽车供应链金融 " 脱核 " 正当时，银行凭借技术和创新性金融产品，正在一步步解决上游企业的资金 " 绞索 "。

上海金融与发展实验室主任曾刚接受媒体采访时解释称，" 所谓‘脱核’，实际上并不是说产业链上这个核心企业不重要，这条产业链依然是围绕核心企业展开的。"

目前，业内普遍认为，新能源汽车供应链脱核并非完全绕开核心企业，而是不只依靠核心企业的信用担保，更多凭借供应链上产生的各类交易数据，以及由此产生的各种物流和信息流等来作为放款或者风险评估的依据。

针对新能源汽车产业链上的头部企业的研产一体化等科研项目，平安银行可提供 10 年期及以下项目贷款或中长期流动资金贷款，该专项贷款一方面助力企业研发投入获得长期资金支持，另一方面相关利息费用可实现税前加计扣除，充分享受国家税收相关政策优惠。

针对新能源产业链头部客群，除研发贷外，平安银行还配套综合金融服务方案，为头部新能源动力电池上游企业提供主体授信、项目贷款、跨境银团等服务，授信支持达 300 亿元。

对于汽车下游经销商，主要的痛点则在于融资成本和融资效率，在传统 " 三方模式 " 基础上，银行对相应的融资产品进行了数字化改造，从而提升融资效率、降低融资成本，用数据、互联网等科技手段，来对底层信贷逻辑进行一定修正和提升。

传统燃油车大多为经销商体系，新能源汽车时代衍生出了直销模式和代理模式，销售模式更加的多样化，但是不变的是都对交付效率有很高要求。

平安银行战略客户部总经理姜山表示，" 针对新能源汽车销售模式变化，平安银行在 10 年前就全网首创新能源直销贷、经销商数据贷，主要逻辑是基于 C 端订单，向主机厂发放贷款，由此实现了新能源汽车 B+C 金融服务闭环。"

同时，为匹配快速交付需求，平安银行主要利用 " 三化 "，即智能化、线上化、模型化提升客户体验。比如，平安银行对经销商的续贷业务可以实现一小时自动审批、三方协议一天内完成线上签署、5 分钟极速放款，平安银行还实现了移动端线上巡库，7×24 小时无人干预自动赎车，节省了经销商大量的时间和人力。

据悉，平安银行还通过 " 三数 " 加强内部管理，通过数字化经营、数字化管理、数字化运营，有效控制了风险。目前，下游供应链每年近 4000 亿元的盘子，但不良率始终保持在一个非常低的水平。

创新挖掘企业信用背书：从 " 交易价值 " 到 " 身份价值 "

对银行来说，通过供应链进行融资，既实现了批量获客，也有效降低了授信风险，这其中最大的变量是加入了核心企业的配合。

从上游角度来看，汽车供应链融资传统方式有四种，分别为票据贴现、存货融资、预收账款融资和应收账款融资。

其中，票据贴现依赖的是核心企业信用；存货融资的抵质押物管理难；预收账款融资大多数企业都难以满足；应收账款融资需要核心企业确权。

为解决传统应收账款融资模式的痛点，针对上游供应商的产品供给，银行机构推出了 " 资产池 "" 数据池 " 模式，实现融资时点的前移、融资金额的扩大、提升融资灵活性。

姜山谈到，平安银行发挥在供应链金融的优势，利用供应链的 " 交易价值 "，从原先控货、抵质押升级到通过对接链主企业数据来防范风险，并将融资时点从原先的应收账款前移到订单阶段，为零部件供应商提供订单融资。

去年，平安银行围绕国内某龙头动力电池企业，通过订单融资，对其上游材料类供应商和设备类供应商发放了超 50 亿元的信贷投放。

首先，相较于传统保理模式，订单融资模式将融资时点前移。在该模式中，因认可主机厂的履约和付款能力，在主机厂下订单时，根据订单金融机构可以提前给供应商授信，用于采购原材料、进行生产等。

其次，相较于传统保理模式，订单融资是一个 " 池 " 的模式。另外，整套融资系统实现了线上化，从而提高了融资效率等。这种融资模式更适合民企、中小型供应商等，因其资质无法获得金融机构的信用贷款，这种围绕核心企业开展的订单融资模式就比较适配。

姜山表示，平安银行还创新性提出了 " 身份融资 "，这一说法在业界较为少见，因为汽车供应链的准入条件非常严格，而且项目周期较长、供应关系相对稳定，所以某企业能进入核心企业的供应链中，本身就具有一定 " 身份价值 "。

平安银行 " 身份价值 " 形成了普惠金融场景方案，小额批量授信解决融资难的问题。例如，平安银行围绕长春区域的一汽集团上游二供、三供（供应商）的推出的普惠方案。单户额度最高可以到 5000 万元，未来平安银行还要在六大汽车产区逐步去推广示范。

数字化破局：解体链上中小企业融资堵点

传统供应链金融以核心企业为主导，在以往汽车产业链中，主机厂是核心企业，对上下游均拥有很强的议价权，银行的综合金融业务也围绕着车企展开。

对待上游供应商，主机厂有着长短不一的付款周期，从挂账到付款需要 2-3 个月时间，快的企业可达 1 个月。多数主机厂会采取开立承兑汇票或选择支付部分现金。

根据《商业汇票管理办法》规定，承兑汇票账期不应超过 6 个月。例如，理想汽车一般是采取现金和银行承兑方式（更多是银行承兑），账期是一个季度。

因此，由于主机厂通过付款政策的差异可能占用上游供应链企业最长达 9 个月的营运资金，这会导致上游供应链企业现金流十分紧张，因而融资需求层出。

" 我们的订单很零散、金额也不大，个别的订单只有 4 千元，向银行申请融资不太容易。" 深圳一家生产汽车磨具的小微企业这两年发展很快，成为了某新能源汽车龙头的供应商，但因为资产规模小、缺乏有效抵质押物，融资渠道、融资成本一直都是企业发展的难题。

目前中小企业融资渠道主要有股权融资、债券融资和银行贷款。

" 新能源汽车行业绝大部分企业还处于投入阶段，建议加大权益资金的支持。" 在谈到产业链资金来源时，北汽蓝谷副总经理、财务总监宋军着重提到。

但并非所有的企业都能拿到直接融资，目前中小微企业融资渠道还是通过银行。中小微企业在银行融资时面临融资难、融资贵的问题，与中大型企业比，融资成本高，融资满足率低。这并非银行不想向企业发放贷款，而是不敢贷。

" 新能源汽车产业大概有 1 万多个零部件的生产企业，除龙头企业以外，确实存在大量腰部、尾部供应链企业。" 姜山表示。

究其原因，中小微企业先天规模小，缺乏担保能力。其次，缺乏完善的财务管理体系，审计报告良莠不齐，银行难以做好风险判断。

在这方面，平安银行借助自身在数字化能力的积累赋能中小企业，从数据源头破解链上中小企业融资难题。在提升财务管理能力方面，针对上游供应链企业特性，将平安银行的 " 数字财资 " 系统模块化、功能化、轻量化做成了很多小模组，中小企业得以有针对性地使用上数字财资系统，从而中小企业的整体数据对银行来说就是可视的、可得的、可信的。

整体来看，平安银行针对汽车供应链企业融资形成了头部、腰部、尾部的全场景需求解决方案。在 " 内卷 " 加剧的新能源汽车产业中，加速 " 脱核 " 的供应链金融模式，或能进一步缓解链上企业的资金周转压力，为其提供更灵活、更低成本、更长周期的资金。

( 21 世纪经济报道 记者 林典驰 曹媛 )