天风证券股份有限公司鲍荣富 , 孙海洋近期对西大门进行研究并发布了研究报告《优化产业布局、推动业绩提升》，本报告对西大门给出买入评级，当前股价为 9.54 元。

西大门 ( 605155 )

公司发布三季报

公司 24Q3 收入 2.2 亿元，同增 28%；归母净利 0.3 亿元同增 16%，扣非后归母净利 0.3 亿元同增 17%；

24Q1-3 公司收入 5.9 亿元同增 31%，归母净利 0.9 亿元同增 15%，扣非后归母净利 0.9 亿元同增 17%；

24Q1-3 公司毛利率 42.41% 同增 3.73pct；净利率 14.74% 同减 0.78pct。

加强营销体系建设，提升公司品牌力

一方面，通过实地了解客户需求，切实解决客户难题，不断完善和丰富产品，通过数字化图册和传统样卡相结合的方式将产品更好的推介给国内外客户，增加客户对公司产品的了解范围，同时也能更快速便捷地推广公司的新产品，增加客户对产品的认可度，进一步提升公司市场竞争力；另一方面，公司扩大了遮阳成品部门的规划，采用线下线上、国内国外相区分的营销战略。针对国外成品销售市场，公司开展了海外电商业务，通过亚马逊等海外线上平台，持续拓展海外客户，目前产品受到众多海外消费者认可和好评，实现显著增长。针对国内成品销售市场，公司扩大了线下直营办事处的服务范围，有专业的销售团队和安装服务技术团队驻点。

接下来，公司将继续加强营销体系建设，拓展营销渠道，提升营销效率，进一步增强品牌知名度与美誉度，持续巩固市场领先地位。坚持产品创新和营销创新，加大新品开发，准确定位，为客户提供更优质的服务，持续推动公司销售业绩的突破性提升。

维持盈利预测，维持 " 买入 " 评级

公司是一家长期专注于功能性遮阳材料及成品的研发、生产和销售的高新技术企业，目前已成为国内功能性遮阳材料细分领域的龙头企业，产品远销全球六大洲、70 余个国家和地区。主要产品包括阳光面料、涂层面料、可调光面料及功能性遮阳成品。我们预计公司 24-26 年 EPS 分别为 0.56 元、0.68 元以及 0.83 元，PE 分别为 17X、14X、12X。

风险提示：汇率风险；销售费用风险；原材料价格波动风险。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东方证券冯孟乾研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为 74.85%，其预测 2024 年度归属净利润为盈利 1.42 亿，根据现价换算的预测 PE 为 9.17。

最新盈利预测明细如下：

该股最近 90 天内共有 2 家机构给出评级，买入评级 2 家。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。