证券之星消息，2024 年 11 月 16 日唯科科技（301196）发布公告称公司于 2024 年 11 月 15 日接受机构调研，华福证券师浩云 廖剑 林丽 梁志成参与。

具体内容如下：

问：介绍公司基本情况

答：公司前三季度销售增长主要来源三个板块新能源、小家电、户外家居。

新能源板块是公司在 2022 年初上市后开始投入资源切入的赛道，2023 年销售额由 2022 年的不足 3000 万元迅速放量到 1.6 亿元，今年前三季度销售额达 2.4 亿元。

小家电板块是去年下半年开始进入旺季，今年上半年延续了这一势头，这方面可能和美国大选征收关税的担忧有关，客户估计有提前进行了一定量的囤货准备。2022 年、2023 年和今年前三季度销售额分别为 2.1 亿元、3.8 亿元和 4.3 亿元。

户外家居板块这两年也增长较快，2022 年、2023 年和今年前三季度销售额分别为 1.6 亿元、2.8 亿元和 2.4 亿元。

问题 2 上市前汽车板块模具收入占比较高，上市后却降低了，这是什么原因造成的？

上市前公司汽车板块模具主要是 " 商品模 "，即公司直接出售模具给汽车一级供应商，一级供应商自己生产注塑件，所以当时模具收入占比较高。

上市后公司主要以 " 生产模 " 为主，即客户的模具及其注塑件都由公司生产，公司延伸了产业链，同时扩大了生产规模。

问题 3 公司受行业影响是否明显？

公司业务特点是小批量多品种及多元化的业务领域范围，这种业务组合优点是毛利率较高，且抗行业周期涨跌。由于业务涉及汽车、家电、家居、电子、医疗等多个行业，多行业业务往往会有替代作用，如某行业处于下行周期时，另一行业又能复苏上来补充，所以公司受行业周期影响不太明显。

问题 4 模具行业是否有比较明显的周期性？

模具作为工业之母，批量化的产品基本都要应用到模具，对于单一行业的模具而言，受行业周期的影响较大；我们公司涉及多行业领域，所以这种行业周期影响会较小，近几年我们模具销售额也较为稳定。

问题 5 公司与客户的粘性如何？是不是只要能跟住客户研发新产品的脚步，一般是不会被轻易的挤掉？

在汽车、医疗等生命周期较长的领域，由于体系认证周期较长、同产品系列技术诀窍配合性较高，客户重新选择替代供应商成本较高；在时尚小家电领域，公司在品质、全产业链生产周期和性价比上都具备较强优势；整体而言，公司与客户的粘性较高，这点从我们近几年销售额增长趋势也可以验证。

问题 6 公司内外销占比及海外销售各地区份额占比如何？是否担心后续美国加关税等问题？

今年前三季度公司外销占比接近 42%，主要销售地区为北美、欧洲和亚洲，外销份额占比分别为 29%、30% 和 39%。

公司已提前布局德国、墨西哥、马来西亚、越南等海外生产基地，可以支持贴近客户交付；另公司与海外客户主要是以 FOB 贸易模式进行交易，FOB 模式下的海运费和关税主要由客户承担，故关税的上涨对公司目前的影响较小。但关税的上涨可能会对未来订单、新项目等产生影响，故公司仍将时刻关注国际形势变化，根据客户需求设计多样的跨境服务方案，稳步推进公司海外业务发展。

问题 7 公司海外建厂是否都是为了应对美国加关税等问题？

海外建厂除了应对关税，主要还有以下其他目的（1）作为公司对外宣传和生产服务窗口，能够进一步提升公司影响力，开拓国际市场；（2）有利于公司直接对接引进国际先进技术，提高公司高端化产品产能；（3）保障产品供应，可以全球化贴近市场配套供应。

问题 8 未来三年怎么保持收入高增长？哪个领域是拓展的重点？如何拓展？

未来公司会继续将寿命周期较长的汽车领域作为战略发展的重点，努力从二级供应商向一级供应商迈进；为加快这一进度，公司在内生拓展的同时，将积极寻找合适的并购标的。

问题 9 会考虑进行海外并购吗？

公司围绕增强核心竞争力的方向，积极探索和寻求符合公司发展战略的投资标的，至于投资标的公司的地域没有明确限制。海外企业有品牌、渠道、关税、运输成本等优势，但海外并购相对难度大，如文化背景、语言沟通等障碍；且海外传统制造业企业存在人工成本、周边配套供应链不足、盈利能力较低等不利因素。

唯科科技（301196）主营业务：精密注塑模具、注塑件及下游健康产品的设计、生产和销售。

唯科科技 2024 年三季报显示，公司主营收入 13.39 亿元，同比上升 45.56%；归母净利润 1.77 亿元，同比上升 62.25%；扣非净利润 1.26 亿元，同比上升 80.52%；其中 2024 年第三季度，公司单季度主营收入 5.25 亿元，同比上升 32.9%；单季度归母净利润 6375.4 万元，同比上升 25.63%；单季度扣非净利润 5512.1 万元，同比上升 27.32%；负债率 16.75%，投资收益 3029.43 万元，财务费用 -463.69 万元，毛利率 28.94%。

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