证券之星消息，2024 年 11 月 12 日箭牌家居（001322）发布公告称公司于 2024 年 11 月 12 日接受机构调研，浙商证券史凡可 陈秋露、大成基金刘彦麟 黄涛 付欣宇 王明珠参与。

具体内容如下：

问：从目前情况来看 , 以旧换新补贴政策的实施对促进公司销售的升、智能马桶渗透率的升以及价格竞争的情况如何 ?

答：目前 , 多地政府相继出台了以旧换新补贴实施方案 , 政策的实施促进了家居家装的消费 , 从当前情况看 , 线上平台因参与补贴政策的相对便利性更快体现了换新消费需求的增长 , 线下门店消费需求同样也会受到政策的带动 , 但从经销商终端销售传导到公司需要一定的周期。从当前线上销售情况来看 , 政策的实施对于产品销售结构的改善、智能马桶渗透率的提升都将产生积极的影响。

问：以旧换新补贴政策的实施 , 对于行业竞争格局将会有什么样的影响 ?

答：以旧换新补贴政策的推进将进一步促进行业参与者的规范 , 有利于进一步提升行业集中度 ; 也将进一步激发消费者的换新需求 , 有助于形成持续的换新业务和消费增长。同时企业为了适应政策导向和市场需求 , 将不断推出符合节能环保、智能化等标准的新产品 , 并提升换新服务能力 , 以满足消费者对高品质产品的需求。随着消费者换新习惯的形成 , 以及企业换新产品和服务质量的提升 , 以旧换新将逐渐成为行业内的常态化业务。

问：公司将如何抓住以旧换新的政策机遇 , 促进业务的发展 ?

答：公司将持续保持对政策的关注 , 积极协同线下门店及网上店铺及时跟进并落实相关政策 , 以把握政策带来的增长机遇。同时 , 公司也将持续从产品端、渠道端、服务端多方面进行探索以推进以旧换新业务 , 持续强化经销商的焕新服务能力 , 为经销商提供从基础施工到专业施工的全方位的焕新服务培训和支持 , 提升经销商 " 拆旧、安装、明线水路电路改造、取旧清运等 " 基础焕新能力 , 并联合第三方建立 " 打拆、防水、铺贴、暗线水路电路改造等 " 施工焕新能力 , 从而为消费者提供 " 送 + 拆 + 装 " 一站式省心服务 , 满足日益增多的以旧换新市场需求。

问：公司如何改善盈利能力 ?

答：公司将进一步优化产品销售结构 , 细化各品类降本措施 , 优化促销政策 , 促进毛利率改善 , 推进内部管理变革 , 同时将积极把握政府推出的家居产品以旧换新政策机遇 , 力争促进销售增长。

箭牌家居（001322）主营业务：一家集研发、生产、销售与服务于一体的大型现代化制造企业 , 致力于为消费者提供一站式智慧家居解决方案 , 生产产品品类范围覆盖卫生陶瓷 ( 含智能坐便器 ) 、龙头五金、浴室家具、浴缸浴房、瓷砖等全系列家居产品。

箭牌家居 2024 年三季报显示，公司主营收入 48.32 亿元，同比下降 8.49%；归母净利润 3199.25 万元，同比下降 88.87%；扣非净利润 102.16 万元，同比下降 99.61%；其中 2024 年第三季度，公司单季度主营收入 17.44 亿元，同比下降 5.55%；单季度归母净利润 -600.6 万元，同比下降 105.17%；单季度扣非净利润 -1241.56 万元，同比下降 111.09%；负债率 49.48%，投资收益 879.02 万元，财务费用 3472.91 万元，毛利率 26.42%。

该股最近 90 天内共有 14 家机构给出评级，买入评级 6 家，增持评级 7 家，中性评级 1 家；过去 90 天内机构目标均价为 8.4。

以下是详细的盈利预测信息：

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