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作者 l 述林

被地方监管局点名，背负上千条投诉的元保保险，成立四年半便欲赴美上市

10 月 31 日上午，甘肃省市场监督管理局官网发布一则信息，披露了甘肃省消费者协会 2024 年 1 月 -9 月的消费投诉典型案例。6 大案例中，案例一 " 强买强卖网络保险 代理公司侵权遭投诉 " 记录的正是近两年不断发展的 " 互联网 + 保险中介 " 新兴业态下的消费者权益受到的侵害。

案例显示，消费者蒋先生投诉称自己的银行卡被莫名扣去了两笔款项，分别为 348.7 元、316.4 元，后前往银行查询发现，这两笔款项是分别被两家保险代理公司通过支付平台扣除的，其中一家便是近期刚申请了纳斯达克上市的元保保险经纪 ( 北京 ) 有限公司 ( 以下简称 " 元保保险 " ) 旗下的广西分公司。

作为一家互联网保险中介平台，元保保险由网易前高管方锐在 2019 年创立，并在 2020 年正式上线运营，今年 9 月，元保保险递交招股书申请上市。在向纳斯达克发起冲击的同时，频发的用户投诉、烧钱的营销模式，以及稳住盈利趋势，都是当前元保保险亟需面对并妥善解决的问题。

频被投诉自动扣费

" 魔方业务 " 争议不断

上述消费者蒋先生遭遇的未经本人授权及同意，擅自对其账户进行扣款的例子，在元保保险的用户群体中发生过不止一次。

在黑猫投诉平台，入驻商家 " 元保 " 已积累了 1185 条投诉，最新的一条投诉来自 10 月 7 日，该消费者表示元保保险 " 在老人不知情的情况下，购买了保险，并且自动扣取费用 "。10 月 3 日也有一名用户投诉，称其叔叔七月偶然发现银行卡有一笔元保保险的自动扣款款项，但叔叔本人并不知情，联系元保客服要求退款却不予回复，查询后该用户发现元保保险疑似用 "1 元保险 " 的模式误导消费者进行保险合同购买，但并没有明确告知消费者自动扣费的具体细节。

该用户提及的 "1 元保险 " 误导购买，与互联网保险中存在的 " 魔方业务 " 十分吻合。" 魔方业务 " 就是指保险公司通过免费赠险，或者以 " 低保费、低保额、高免赔 " 的保险吸引客源，然后引导用户对投保进行 " 升级 "。2021 年起，监管部门曾多次针对 " 魔方业务 " 点名并叫停，原北京银保监会甚至还明确禁止过 " 首月 1 元 ""1 元升级 " 等诱导消费的互联网保险营销宣传广告。

元保保险 2020 年正式上线运营，迄今运营已有四年半，期间关于 " 魔方业务 " 的争议一直存在。黑猫投诉平台的 1000 多条投诉中，并没有太多其他类型的投诉理由，大部分都是引导购买保险、在长辈不知情的情况下自动扣款、误导老人投保、虚假宣传、欺骗消费者等，点进投诉详情，也与 " 魔方业务 " 大同小异，且都是找客服也没能得到妥善解决，故而投诉到黑猫平台。

不止黑猫投诉平台，在小红书、微博等平台，也有类似的用户吐槽。一名微博用户表示元保保险乱扣费，自己通过多个渠道投诉，最终支付宝的投诉起了作用，商家才退了款。小红书平台上关于元保保险的笔记下，也有用户表示元保保险 " 随意就给老人微信支付宝扣了保费 "" 刚刚扣了钱莫名其妙的，什么时候加的保单都不知道 "。值得一提的是，这些相关的用户投诉或言论中，有不少受害者都是家里的老人、长辈，因为误操作导致第二月开始被扣上百元月费且毫无察觉。

短期险占比较高

长期盈利能力有待商榷

在自身业务方面，元保保险的核心业务模式是为联合保险公司定制、分销人身险，同时为消费者提供理赔等售后服务，也就是说并不是以保险的消费者为客户获得收入的，其直接客户是保险公司，目前，元保保险与泰康在线、众安保险、阳光财险等多家保险公司都有合作关系。

根据元保保险 9 月 17 日向美国证券交易委员会递交的上市招股书，元保保险近几年的营业连年成倍增长，2021 年 -2023 年分别为 3.85 亿元、8.5 亿元及 20.45 亿元。但因为运营成本和费用较高，元保保险前几年一直处于尚未盈利状态，2021 年 -2023 年的归母净利润分别为 -12.18 亿元、-4.35 亿元、-3.33 亿元，三年里亏损了 19.86 亿元。一直到 2024 上半年，该行才实现扭亏为盈，录得归母净利润 1.75 亿元。

而元保保险之所以前期营收与净利润如此不匹配，原因便在其居高不下的营销支出上面。互联网的属性让元保保险可以打破传统保险展业的地域限制，深入乡村山区拓展保险服务。为了吸引更多消费者，加速资产规模扩张，元保保险投放了较大量的数字广告、移动互联网广告等，销售与营销费用也 " 水涨船高 "。2022 年、2023 年，该公司的销售与营销费用分别为 6.57 亿元、14.62 亿元。今年上半年，元保保险的销售与营销费用为 9.56 亿元，在总运营成本中的占比进一步提升到 78.75%。相对应的，该公司上半年的研发费用仅为 8979 万元，在总运营成本中占比 7.41%。

尽管今年上半年已经实现了盈利，但对于元保保险而言，其盈利能力是否具有长期性和持续性还是未知数。由于元保保险一直深耕短期保险市场，近几年短期险收入在该公司的总保费收入中的占比逐渐上升，到今年上半年，该公司的短期险产品首年保费已经占了总保费的 99.5%。

短期保险产品相对而言保费更低，因具有价格优势在获客上也相对较容易，但元保保险的保费收入对短期保险过度依赖，如果短期险客户无法转化为长期险客户，并不利于长期盈利与长远发展。但要将其转化为长期保险客户，也需要元保保险投入更多销售与营销成本留住现有消费者。

近几年，水滴、车车科技、有家保险、慧择、致保科技等都登陆了纳斯达克，但这些保险企业上市后，股价表现都不尽如人意，3 月 28 日上市纳斯达克的有家保险，不到半年的时间里股价便从发行时的 5 美元 / 股跌至 0.758 美元 / 股，其他保险公司也都面临着股价低迷或破发的困境。盈利稳定性未知、用户投诉颇多的元保保险，未来若能成功在美上市，是会打破魔咒还是走上 " 前辈 " 们的老路，也是一个未知数。

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