前置仓起死回生，成为兵家必争之地。

过去生鲜电商普遍采用的前置仓模式，一直被质疑无法跑通。曾经两大主要玩家已经验证了这一结论。每日优鲜 7 年烧光了 140 亿元，叮咚买菜 3 年烧光了 115 亿元。

几轮大战之后，幸存的叮咚买菜开始收缩，朴朴超市也偏安一隅留守在大本营。但从今年以来，叮咚买菜连续多个季度实现了盈利。京东、美团、盒马、叮咚买菜、沃尔玛等巨头再次加码投入。

一场前置仓的大战一触即发。从人人喊打，到成为座上宾，前置仓为什么又火了？

起死回生

前置仓再次成为风口。今年以来多家巨头又开始了密切的布局。

首先是 3 月，叮咚买菜在 2023 年财务报告中，宣布实现 Non-GAAP 标准下实现年度盈利。走出生死局之后，叮咚买菜宣布今年要开始重新扩张。

紧接着今年 8 月有消息称，盒马鲜生在上海重启前置仓模式。此前侯毅曾在多个公开场合强调，前置仓是不可能盈利的，前置仓早在四年前就被盒马弃用了。现如今盒马的相关人士表示，在盒马门店已经非常密集的城市，仍存在一些鲜生店暂时覆盖不到的区域，将试点使用前置仓来加密服务半径，为周边 3 公里的居民提高最快 30 分钟送达的服务。

同样入局的还有本地生活的老大哥美团。在 10 月中旬举办的 2024 年美团即时零售产业大会上，美团核心本地商业 CEO 宣布预计到 2027 年闪电仓数量将超过 10 万家，平均一天新增 70 个闪电仓。名创优品和美团深化合作，年内将上线超 800 家 24H 超级店。美团的闪电仓也是前置仓的一种。

美团的小象超市传出消息在 2024 年上半年已经实现盈利，内部人士估计盈利已经达到数亿元，传闻已开设 680 家前置仓。

放不下生鲜的京东也在双十一期间选择继续投入。京东七鲜超市发布了《击穿！不怕比》的推文，限时限量秒杀 0.99 元不怕比。价格直降，尽享真低价。京东七鲜表示，七鲜超市已与前置仓业务完成融合，全面升级，但 " 没有刻意针对谁打价格战 "。

火药味渐浓。叮咚买菜在发布 Q3 季报时，也不甘示弱。宣布已经在江浙沪完成了新开 80 个前置仓的目标，并将全年的目标数量提升到 110 个。

第二天就有报道称，沃尔玛也开始在深圳和云南开始小店模型测试，以原有的大店作为依托，以前置仓的模式拓展线上业务。

至此，叮咚买菜、美团、京东、盒马等多家巨头已经准备好新一轮的前置仓大战。

前置仓为什么活下来了？

提到前置仓，就不得不提叮咚买菜。这个成功打破前置仓魔咒，已经连续 8 个季度实现盈利的公司。

在最新发布的 2024 年 Q3 的财报中，叮咚买菜实现了营收和净利润的双增长，逐步走向正循环。Q3 总营收 65.4 亿元，同比增长了 27.2%。净利润 1.3 亿元，同比暴涨 62 倍。不按美国通用会计准则下，净利润同比增长 9 倍。GMV 为 72.7 亿元，同比增长 28.3%。

仔细去看，就会发现，叮咚买菜在降本增效上极度内卷。

首先是大规模收缩，裁掉一些不好盈利的点位。入驻城市数量从 37 个下降到 27 个。其次是提高模式的毛利率，增加了自有品牌和预制菜的商品，高毛利带动低毛利。在上海，水果、乳品酒饮、休闲百货等类目的仓均日均上架 SKU 同比增加了 400 多个。

还有减少履约和营销开支。据报道，叮咚买菜单个站点的骑手数量已经从原来的 20 名下滑到 7 至 8 名。营销费用也在逐步递减，在原来 " 效率优先，兼顾规模 " 的策略下，也不需要开拓新市场，地推铁军解散。

这样下来，虽然 GMV 和营收保持了近 30% 的增长，但叮咚买菜的总运营成本和费用还下滑了 25%。

总运营成本和支出 64.4 亿元，同比下滑 24.7%。商品销售成本 45.9 亿元，同比增长 28.3%。履约支出为 14.0 亿元，同比增长 17.1%。销售及营销开支 1.5 亿元，同比增长 39.1%。行政开支 1.0 亿元，同比增长 14.2%。研发开支 2.0 亿元，同比增长 1.6%。

在核心市场，GMV 更是取得了高速增长。上海、江浙地区的 GMV 分别同比增长了 25% 和 40%，其中有 13 个城市实现了超过 50% 的年同比增长。

但现在盈利过后的叮咚买菜，也很难被界定为是前置仓模式了。叮咚买菜正在逐渐背叛前置仓，走向了一条 " 食品 + 渠道 " 的道路。

首席商品官 ( CMO ) 徐志坚表示，" 我们做的是食品，是围绕美好食物的创业公司，而不仅是一个前置仓模式的电商渠道。"

原本前置仓的核心在于高密度的布局，通过足够多的前置仓分摊成本，提高供应链的效率。现在前置仓在收缩，在转型做食品公司。和过去相比有些东西已经变了。

新一轮大战的未来在哪？

生鲜电商的前置仓曾经被 VC 比作 " 用复兴号拉煤 "。现在除了生鲜，也出现了一些跨界选手。例如，名创优品和美团合作做闪电仓，和生鲜无关，主打的是差旅场景。

前置仓能再度火起来。也是由于上一轮玩家退出，赛道内收缩的主策略空了很多潜在的空间。毕竟消费者已经养成了一定的消费习惯。

即时性的需求一直存在，即时电商还是难得的高增长赛道。

商务部研究院市场研究所最新报告显示，截至 2023 年，国内即时配送市场规模为 3410 亿元，同比增长 24.8%。预计至 2027 年，即时电商市场规模将突破 5 万亿元。

前置仓想要活下来，最终还是要增加高毛利率的商品，严格的降本增效，也和进入地区的密度息息相关。

松了一口气的叮咚买菜明显更加谨慎，只在核心区域开仓。百亿规模的大战或许很难出现，前置仓或许能告别烧钱的打法，跑出更健康的模型。

未来前置仓能否跑出新的模式，走出区域性经营的魔咒还有待时间验证。

参考资料：

1. 叮咚买菜财报资料

2. 有数 DataVision：叮咚买菜背叛生鲜电商

3. 远川研究所：生鲜电商的痛，朴朴超市懂

4. 定焦 One: 叮咚买菜上岸、巨头加码火拼，前置仓大战重启

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