游戏 IP 对于游戏行业重要性还在攀升。最新的产业报告显示，2024 年 1 — 9 月中国游戏市场实际销售收入中 82% 的流水来源于 IP 产品。

从发展的角度来看，以 IP 为战略核心本身是个稳妥的选择。

2014 年 CJ 高峰论坛上，中手游 CEO 肖健提到自家全力战略中的「大力布局精品 IP 的合作」，这个思路伴随中手游延续至今，并顺势打造了后续「全球化 IP 游戏运营商」的定位。

从盲信 IP、热炒天价 IP、质疑 IP、原创 IP，一路走到竞争越发激烈、流水占比超八成的现在，中手游是国内为数不多一直专精 IP 产品开发的手游厂商，也是最执着的典型代表。

哪怕是做小游戏，《春秋玄奇》、《三千幻世》、《消个锤子》《主公别跑》这些也都要借 IP 行事。

真正做到了无 IP 不游戏。

但在仙剑 IP 上，中手游从求稳不断加注背后，也是从拿别人 IP 到自己续写 IP 的写照。

11 月 5 日，中手游宣布旗下重金投入的自研仙剑 IP 首款开放世界 RPG 游戏《仙剑世界》定档 1 月 9 日全平台上线。

对中手游而言，这是决定未来两三年增量收入的一种关键战役，更是证明自己培育 IP 能力的重要实战。

别人的和自己的

2018、2021、2024，这三个与仙剑 IP 挂钩的节点，恰好也是中手游的转折点。

此前中手游多年来稳定增长的业务收入中，并不依赖单一的明星产品（例如突然冲上 TOP 10 的爆款黑马），而是由大量收入可观、可以迭代的 IP 产品共同组成。

相较于其它公司寻求多元化的发展，在中手游看来，IP 产品的成功是有方法论可以持续复制的，2014-2018 稳定的业绩增长也验证了这种战略思路的可行性。

简单来说就是IP 上更多的成本投入，虽然有分成出让利润，但胜在成功率更高更稳定。

一方面中手游通过与各个版权方谈判囤积大量 IP 在手，根据易观数据的报告显示，中手游是拥有 IP 储备数量较多的中国游戏集团公司（以游戏为主业的公司）。

另一方面向 IP 上游渗透，投资 IP 相关培育平台，例如通过国宏嘉信投资纵横中文网等，更直接的就是现在收购北京软星，将仙剑 IP 权益归于己身。

纳斯达克退市后中手游重新赴港上市是另一个节点。2018 年 4 月中手游入股北京软星 51% 股份，在之后递交招股书的报道中，仙剑、大富翁、轩辕剑等 IP 成为了吸睛点。相较于作为 IP 大户合作授权续约的担忧，属于自己的 IP 无疑是最大的加分项。根据其赴港招股书中的数据，当时中手游共推出 61 款手游产品中 60% 是 IP 类游戏，其发行的 IP 游戏数量及收益均为行业第一。

这个比例在上市后也越来越高，现在提起中手游的无论是手游还是小游戏，都离不开 IP 内容或者借 IP 内容的形式，手上储备的 IP 已经破百。

可以预见的是，接下来中手游在手游、小游戏以及出海开拓上依然会推出一些大 IP 加持的新品。

但还是那句话，别人的终究不如自己的，2018 年和 2021 年，中手游两次出手完整收购并整合了仙剑 IP 大陆地区权益。2024 年 9 月 12 日，中手游再次出手，《仙剑奇侠传》这一知名 IP 的全球所有权完整归属中手游所有。

同样是 2021 年拿到 IP 后，中手游对外公开了战略级自研《仙剑世界》的项目，根据官方的说法，截至目前《仙剑世界》的研发投入已超 3 亿元，负责该游戏开发的满天星工作室研发人员达到 240 名，中手游还为其配备了几十名发行人员。

市场大趋势不可避

在中手游过去的行动中，并没有很好自研 IP 的土壤，更多通过合作和收购来获取，这是其 IP 战略中不足的一环。

打个不太恰当的比方，中手游过去更像是个 IP 二道贩子，获取外部知名 IP 后，再考虑对内对外展开合作，对获得的 IP 而言更多是部分使用权。

这一点在 2024 上半年的三大业务板块中可以更加清晰地看出，中手游实现营收 12.3 亿元，同比下降 19.7%；实现净亏损 2.41 亿元，去年同期则为盈利 5099.5 万元。其中游戏发行业务营收 9.99 亿元，同比下滑 17.8%；游戏开发业务营收 1.26 亿元，同比下滑 51%；IP 授权业务 1.07 亿，同比增长 79%。

2023 年中期业绩会上表示，针对北京软星的仙剑单机游戏研发进行了战略调整，与方块游戏达成战略合作，授权方块游戏展开后续的单机游戏仙剑 4 重制的研发和全球发行。

可以明确的说，磨剑三年的《仙剑世界》不仅仅承担业绩增长的要求，还直接承担了证明中手游有没有能力自己培育和开发 IP 从而实现长线，从而完善自己 IP 战略中关键的一环。

事实上，中手游这种从过去求稳到现在完善自研 IP，与市场大趋势的改变息息相关。

2022 年、2023 年和 2024 年上半年，中手游的收入分别为 27.14 亿元、26.06 亿元和 12.33 亿元，同比分别下滑 31.41%、4% 和 19.7%。

中手游在上半年财报中坦言「《航海王热血航线》《射雕英雄传之铁血丹心》等多款游戏营收能力出现下滑，新上线的游戏《斗破苍穹：巅峰对决》在报告期内上线时间过短都是游戏发行收益下降的原因。」这意味着中手游过去无往不利的求稳套路正在走向失速，外来 IP 或者说一些被过度开发的 IP 效果正在减弱，新品买量期一过就会快速下滑。

另一方面，原创 IP 的力量不断崛起。最新的《2024 中国游戏产业 IP 发展报告》指出，

前三季度中国原创游戏 IP 的游戏市场规模达 945.8 亿元，占国内整体游戏市场 48.2% 的份额，在各类 IP 中占比最高。

2021 年至 2024 年上半年，中手游 IP 授权业务的累计收入为 8.27 亿元，这些收入的变动归因于仙剑等 IP 的授权合作业务，反倒成为最稳定的业务分类，这也符合行业大趋势。

回到仙剑 IP 上，中手游其实需要证明自己的是，不仅仅是使用 IP 做产品赚钱，而是真的有能力继续培养、增值 IP。

除了传统意义上对外授权影视、动画、音乐、文学和衍生品开发这些枝叶向的 IP 培育，仙剑 IP 最直接、最底层的培育还是要看游戏这个根部，这一次的重担落在了《仙剑世界》项目之上，既担负仙剑 IP 的当下传承和链接，又是公司做深度增量的尝试。

从这个角度来看，主打类似《幻兽帕鲁》的抓宠养成战斗玩法，配合开放世界的名头以御灵为切入点，来进一步丰富仙剑 IP 世界观和内容是一个方向，也是中手游寄予厚望的一次大考。