知名股东减持、业绩承压、内控有待完善，百年大行邮储银行将如何高质量发展？

记者丨   张飞涛

实习生 丨   刘雨

出品丨鳌头财经

10 月 30 日，李嘉诚父子在近半个月内第四次减持邮储银行（601658.SH，1658.HK），合计套现 7.3 亿港元。

就在当晚，邮储银行披露了 2024 年三季度报告，今年前三季度实现营业收入、归母净利润分别为 2603.49 亿元、758.18 亿元，同比仅增长 0.09%、0.22%。这是该行 2021 年同期以来跌至谷底的增速。

业绩失速的同时，邮储银行资产质量恶化。今年前 9 个月，该行关注类贷款、逾期贷款激增超 200 亿元。

邮储银行亟需补充资本金。截至今年 9 月底，核心一级资本充足率 9.42%，国有大行中垫底。

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李嘉诚父子高位精准减持

邮储银行遭遇李嘉诚父子精准减持。

10 月 30 日，香港联交所权益披露显示，当日，李嘉诚、李泽钜父子以每股均价 4.6294 港元减持邮储银行 H 股约 2015.3 万股股份，涉及资金约 9329.63 万港元。减持后，李嘉诚及李泽钜持有邮储银行 H 股数量约为 11.86 亿股，持股比例降至 5.97%。

这是近半月来李嘉诚父子第 4 次出手。此前的 10 月 14 日、10 月 17 日、10 月 24 日，李嘉诚父子分别减持邮储银行 H 股股份 7851.7 万股、2280.1 万股、3573.4 万股。涉及资金分别约为 3.67 亿港元、1.03 亿港元、1.65 亿港元，合计为 6.35 亿港元。4 次减持套现金额共计约为 7.3 亿港元。

此前，李嘉诚父子曾多次减持套现。2023 年 5 月 11 日，其减持 2249.30 万股 H 股股份，减持均价 5.43 港元 / 股，套现约 1.22 亿港元。再往前，2022 年 9 月 29 日，李嘉诚尝试性减持了邮储银行 H 股 5 万股股份，套现 23.55 万港元。与以往减持风格不同的是，本次减持来势汹汹，短短半个月就完成了 4 次减持，引发市场猜疑。

李嘉诚父子入股邮储银行多年。公开信息显示，2012 年，邮储银行整体改制为股份有限公司，2015 年 12 月引入 10 家境内外战略投资者，并于 2016 年 9 月在香港联交所挂牌上市，成为 2016 年全球最大 IPO。当时，李嘉诚、李泽钜父子通过 PLN 赎回条款，由衍生工具转持实货，持有邮储银行 22.67 亿股 H 股。

当时，李嘉诚旗下的长和实业曾表示，李嘉诚对邮储银行有 " 绝对信心 "，认为适合李嘉诚及其基金会作财务投资。

如今，李嘉诚大手笔减持，有何考量？

长和实业方面回应媒体称，近日，李嘉诚基金会接连减持与邮储银行的经营发展无关，而是基金会的 " 日常财务运作 "，所有投资买卖乃为支持有关目标，投资所得收益全部拨归慈善用途。

值得一提的是，从邮储银行 H 股 K 线图看，2023 年 5 月及今年 10 月，李嘉诚的减持均价，均属于邮储银行股价相对高位，堪称精准减持。

今年初以来，银行股集体爆发，邮储银行股价从 3.35 港元 / 股涨至 5.32 港元 / 股，区间涨幅达 60% 左右。

从公开信息看，针对李嘉诚父子罕见大手笔减持，邮储银行方面尚未公开回应。

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营收净利降速不良攀升

对邮储银行抱有 " 绝对信心 " 的李嘉诚父子，为何突然大手笔减持？市场对此有猜疑。

邮储银行的经营承压。根据最新披露的三季度报告，今年前三季度，该行实现营业收入 2603.49 亿元，较去年同期仅增加 2.27 亿元，增幅约为   0.09%；归母净利润为 758.18 亿元，较上年同期增加 1.63 亿元，增幅为 0.22%。扣非净利润为 756.09 亿元，较上年同期仅增长约 1200 万元。

根据官网介绍，邮储银行的历史可追溯至 1919 年开办的邮政储金业务，至今已有超百年历史。

2007 年 3 月，在改革原邮政储蓄管理体制基础上，邮储银行挂牌成立，2016 年 9 月 H 股上市，2019 年 12 月在 A 股上市。

在银行业躺赚的那些年，邮储银行的经营表现虽然不突出，但也持续增长。

2021 年，该行实现的营收、净利分别为 3187.62 亿元、761.70 亿元，同比增长 11.38%、18.65%。

从 2022 年开始，其经营业绩逐年失速。2022 年、2023 年，该行营业收入分别为 3349.56 亿元、3425.07 亿元，同比增长 5.08%、2.25%；归母净利润 852.24 亿元、862.70 亿元，同比增长 11.89%、1.23%。

2022 年前三季度、2023 年前三季度，该行营业收入分别为 2569.31 亿元、2601.22 亿元，同比增长 7.79%、1.24%；归母净利润分别为 738.49 亿元、756.55 亿元，同比增长 14.48%、2.45%。

今年前三季度，邮储银行的营收净利沉入谷底，究其原因，与息差收窄、非利息收入表现不佳有关。

今年前三季度，该行净息差为 1.85%，2021 年至 2023 年的同期分别为 2.37%、2.23%、2.05%。同期，该行利息净收入 2149.47 亿元，同比增长 1.46%，较去年同期增速 3.12% 明显放缓。

与此同时，非利息收入 454.02 亿元，同比增长 17.44%，2022 年、2023 年同期增速分别为 20.04%、18.56%。手续费及佣金净收入 207.15 亿元，同比下降 12.65%，2022 年、2023 年同期增速分别为 40.30%、0.32%。

经营业绩接连失速的同时，邮储银行的资产质量令人担忧。截至今年 9 月底，该行不良贷款余额 754.60 亿元，较上年末增加 80 亿元；不良贷款率 0.86%，虽然并不高，但较上年末上升 0.03 个百分点。

备受关注的是，今年 9 月末，该行关注类贷款余额 793.56 亿元，较上年末增加 244.04 亿元，增幅高达 44.41%；关注类贷款占比 0.91%，较上年末上升 0.23 个百分点。

逾期贷款余额 975.68 亿元，较上年末增加 235.39 亿元，增幅为 31.80%；逾期率 1.11%，较上年末上升 0.20 个百分点。

与之对应的拨备覆盖率，为 301.88%，较上年末则下降 45.69 个百分点。

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核心一级资本充足率大行垫底

关注类贷款、逾期贷款大幅增长，拨备覆盖率下降，邮储银行面临补充资本压力。

邮储银行的资本并不充足。截至今年三季度末，该行核心一级资本充足率 9.42%，较上年末下降 0.11 个百分点；一级资本充足率 11.71%，较上年末提升 0.10 个百分点；资本充足率 14.23%，与上年末持平。

上述数据显示，邮储银行的资本充足率均满足监管要求，但是，已经逼近监管红线。

与同行相比，邮储银行的核心一级资本充足率处于垫底位置。

今年三季度末，国有大行中，工行、农行、建行、中行、交行的核心一级资本充足率分别为 13.95%、11.42%、14.10%、12.23%、10.29%，均明显高于邮储银行。

资本充足率是衡量金融机构抵御风险能力和稳健性的重要指标，反映了金融机构在面对潜在风险和损失时其自有资本能够提供的保障程度。

邮储银行的核心一级资本充足率逼近红线，说明该行抵御风险能力相对较低，亟需补充资本。

近年来，在经营管理等方面，邮储银行频频违规被罚，有待进一步治理完善。

今年 8 月，国家金融监督管理总局北京监管局对邮储银行北京分行做出处罚，罚款 90 万元，责任人被警告。原因是，该行保理业务严重违反审慎经营规则、保理业务收费管理不规范。

同在 8 月份，国家金融监督管理总局浙江监管局开出罚单，对邮储银行浙江分行罚款 140 万元。

该行违规行为包括向客户线下推介理财产品时未落实客户适当性管理要求，向客户销售高于其风险承受能力的理财产品、向风评超过一年有效期的客户销售理财产品、营销推介理财产品时未 " 双录 "，在风险承受能力评估过程中误导投资者，导致风险承受能力评估结果失真等。

有统计显示，今年一季度，邮储银行及其分支机构领取的罚单有 32 张，罚没金额合计 1723.7 万元，违规行为中包括编制虚假客户信息等。

2023 年，邮储银行领受了一张天价罚单，因为占压财政存款或资金、违反国库科目设置和使用规定、未按规定履行客户身份识别义务等 8 项违规行为，中国人民银行对其给予警告、罚款 3186 万元，15 名相关责任人被警告、罚款等。

知名股东减持、业绩承压、内控有待完善，百年大行邮储银行将如何高质量发展？

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