11 月 8 日早盘截至十点，沪深沪深两市成交量突破 1.36 万亿元。其中，沪市成交 5505.68 亿元，深市成交 7910.72 亿元，整体继续维持高位。沪深两市所有交易个股涨跌比为 3185：2043，市场总体赚钱效应为 60.92%。

对于 11 月的行情，光大证券判断，从历史经验来看，短期市场迅速上行之后，市场通常会转为震荡上行。在近期各类政策的积极表态下，市场指数整体仍有上涨机会，但投资机会或将逐步从普涨转向结构性机会，未来一段时间，投资结构的选择可能将更为关键。

机构仍有较大加仓空间

从资金行为来看，申万宏源证券表示，本轮中小投资者主导的主题轮动行情，资金博弈的复杂程度也已处于历史高位。后续市场，2025 年景气拐点将是基本面趋势投资的主要落脚点，机构投资者有望成为主要的边际定价资金。

从资金流向来看，Wind 数据显示，沪深 300 指数 ETF 是机构净申购金额居前的指数基金。此外，中证 A500 指数上证 50 是也获申购居前。有业内人士预计，后续若市场不出现非理性上涨走势，维持在当前位置附近，宽基 ETF 仍有机会持续获得 " 国家队 " 等机构资金青睐。

展望四季度，机构投资者普遍表示，三季报业绩披露窗口期将是短期市场表现的影响主线之一，市场表现可能更多呈现震荡行情，需关注投资节奏和结构化方向。中期来看，A 股低位区域已现，投资者预期发生根本性的逆转，在 " 弱现实 " 后将更加关注 " 强预期 "。在新一轮财政发力的周期下，大盘风格或将持续具有相对收益。300 指数 ETF ( 510370 ) 等宽基指数有望迎来长线布局良机。