中银国际证券股份有限公司许怡然 , 武佳雄近期对林洋能源进行研究并发布了研究报告《三大板块协同发展，加速全球化布局》，本报告对林洋能源给出买入评级，当前股价为 7.74 元。

林洋能源 ( 601222 )

公司发布 2024 年三季报，前三季度业绩同比增长 6.95%，第三季度业绩同比增长 15.41%，公司三大板块协同发展。维持买入评级。

支撑评级的要点

2024 年前三季度业绩同比增长 6.95%：公司发布 2024 年三季报，实现收入 51.66 亿元，同比增长 8.76%；实现归母净利润 9.10 亿元；同比增长 6.95%，实现扣非归母净利润 8.60 亿元，同比增长 5.17%。2024Q3 公司实现归母净利润 3.12 亿元，同比增长 15.41%。

智能业务立足国内基本盘，积极拓展海外市场：截至 2024 年 10 月底，公司在国南网电表集招中已中标约 8 亿元，国内在手订单金额较去年实现同比增长。此外，伴随全球电网建设的加速发展，林洋能源积极拓展海外市场，子公司 EGM 在中、东欧市场表现亮眼，截至 2024 年 10 月底获海外订单 8.06 亿元；与全球表计行业龙头企业兰吉尔全方位合作扩大西欧和亚太市场市占率；与中东企业 ECC 累计合作订单金额已超 10 亿元双方携手打造的吉达合资工厂预计在今年四季度实现投产。

储能业务持续推出新品，沙特工厂投产在即：公司于今年 9 月正式发布新产品 Power Key2.0 智能模块化 P2G 储能系统，实现了业界 P2G 储能系统的首发。同时公司加大海外储能业务的拓展，与沙特 ECC 合资建设的储能 PACK 工厂预计将在年内投产。我们认为，公司新产品的推出以及全球化产能布局的完善有望持续增强林洋能源的市场竞争力。

新能源电站加速建设并网，智能化运维规模持续扩大：公司稳步推进新能源电站滚动开发与运营，公司河北平泉 150MW 光伏项目已在 2024 年 10 月成功并网，为电站销售业务注入新活力。截至 2024 年三季度末，公司自持电站规模已达约 1.34GW，含 187MW 风电项目。

估值

在当前股本下，结合公司业绩稳健、订单情况向好的情况，我们将公司 2024-2026 年预测每股收益调整至 0.56/0.65/0.74 元（原 2024-2026 年摊薄预测为 0.55/0.60/0.71 元），对应市盈率 13.8/11.9/10.4 倍；维持买入评级。

评级面临的主要风险

行业政策风险；市场竞争风险；技术革新风险；项目经营风险；产业链价格变化风险；储能电站安全运行风险。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券岳挺研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达 81.27%，其预测 2024 年度归属净利润为盈利 11.9 亿，根据现价换算的预测 PE 为 13.34。

最新盈利预测明细如下：

该股最近 90 天内共有 14 家机构给出评级，买入评级 12 家，增持评级 2 家；过去 90 天内机构目标均价为 8.56。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。