华安证券股份有限公司谭国超 , 陈珈蔚近期对爱尔眼科进行研究并发布了研究报告《业绩略承压，经营韧性依旧》，本报告对爱尔眼科给出买入评级，当前股价为 15.77 元。

爱尔眼科 ( 300015 )

主要观点：

事件：

近日公司发布 2024 年前三季度业绩报告，2024Q1~Q3 公司实现营收 163.02 亿元，同比 +1.58%，实现归母净利润 34.52 亿元，同比 +8.5%；实现扣非归母净利润 31.13 亿元，同比 +0.26%。

点评：

单 Q3 略承压，受消费疲软等因素影响较大

单 Q3 公司实现营收 57.56 亿元，同比 -0.68%，归母净利润 14.02 亿元，同比 -4.56%，扣非归母净利润 13.28 亿元，同比 -1.34%，整体业绩承压，我们认为主要系消费疲软、经济恢复不及预期导致消费类业务增速下降。

从盈利能力看，24Q1-Q3 公司实现销售毛利率 51.02%，同比 -0.91pct；实现销售净利率 22.50%，同比 +0.56pct。

24Q1~Q3 公司实现销售费用率 10.06%，同比 +0.05pct；实现管理费用率 13.65%，同比 +0.66pct；实现研发费用率 1.43%，同比 -0.10pct；实现财务费用率 0.86%，同比 +0.46pct。

投资建议

预计公司 2024~2026 年将实现营业收入 223.11/247.64/279.71 亿元，同比 +9.5%/11.0%/13.0%；实现归母净利润 38.08/43.93/51.49 亿元，同比 +13.4%/15.4%/17.2%，维持 " 买入 " 评级。

风险提示

政策变化风险；行业竞争加剧风险；区域运营风险等。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中金公司张琎研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达 96.94%，其预测 2024 年度归属净利润为盈利 40.29 亿，根据现价换算的预测 PE 为 35.23。

最新盈利预测明细如下：

该股最近 90 天内共有 22 家机构给出评级，买入评级 18 家，增持评级 4 家；过去 90 天内机构目标均价为 15.21。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。