【盘面综述】

上证指数收涨 2.32%，创业板指涨 4.75%，北证 50 涨 8.12%。题材股多点开花，金融科技、商业航天、稀土永磁、半导体、人工智能、机器人、车路云概念活跃，军工、券商、房地产涨幅居前。市场成交额超 2.3 万亿，逾 5000 股上涨。

表征 A 股核心资产的中证 A500 指数收涨 2.67%，成交额近 8400 亿元。A500 指数 ETF ( 560610）收涨 2.69%，全天持续溢价交易，成交额 14.57 亿元，创上市以来新高。

从资金面看，截至 11 月 4 日，A500 指数 ETF ( 560610 ) 已经连续 15 日持续净申购状态，区间累计净流入额达 38.7 亿元，份额、规模迭创上市新高。

交投方面，上市以来 A500 指数 ETF ( 560610 ) 区间日均成交额超 10 亿元，居沪市同指数 ETF 第一；换手率连日高位水平，上市日均换手率近 28%，在 10 只 A500ETF 中位居第一。

【ETF 观察】

于 11 月 1 日拿到批文的第二批 12 只中证 A500ETF 闪电启动发行，12 只 A500ETF 均设置了 20 亿元的发行上限，若全部 " 顶格 " 募集，有望为市场代理 240 亿元的增量资金。其中 11 只于今日（11 月 5 日）开始发行。

已上市 A500ETF 方面，根据最新数据推算，截至 11 月 5 日收盘，10 只 A500ETF 最新规模或超 760 亿元。另一方面，首批场外挂钩基金仍在火爆销售，部分产品宣布结募。根据媒体报道，截至 11 月 1 日，20 只中证 A500 场外指数基金的募集规模已经达到 500 亿元左右。据此计算，跟踪中证 A500 的指数基金总规模已经达到约 1200 亿元，创下国内指数相关基金最快突破千亿规模的纪录。

【重磅要闻】

11 月 5 日公布的 10 月财新中国通用服务业经营活动指数（服务业 PMI）录得 52.0，高于 9 月 1.7 个百分点，为近三个月高点，显示服务业景气度回升。此前公布的 10 月财新中国制造业 PMI 录得 50.3，走高 1.0 个百分点，重新升至临界点以上。两大行业景气度上行，带动当月财新中国综合 PMI 反弹 1.6 个百分点至 51.9，为 7 月来新高。

业内解读认为，从财新中国制造业和服务业 PMI 各项数据看，市场需求止跌回稳，乐观情绪有所恢复，政策效果开始显现。不过，当前就业市场压力依然较大，价格水平仍较为低迷，增量政策在扩内需、促就业、保民生等方面效果如何，值得密切关注。

资本市场方面，A 股回购、分红均创同期新高。截至 11 月 4 日，已有近 2300 家上市公司发布了回购相关公告。令人瞩目的是，超过 2000 家上市公司已真金白银地投入市场实施回购，合计回购金额高达 1528.32 亿元，这一数字刷新了历史记录。

此外，A 股共有 218 家上市公司披露三季度或前三季度现金分红方案，拟现金分红的上市公司数量创近年新高。此前，2023 年披露三季度或前三季度现金分红方案的上市公司有 63 家，2022 年同期为 31 家，2021 年同期仅为 26 家。

【机构观市】

招商证券首席策略分析师张夏在招商基金举办的《首席连线：从三季报看 A 股后市机遇》路演中表示，随着后续一系列支持经济高质量增长的具体政策有望不断出台，在当前要做好经济的紧迫感和责任感的大的背景下，应该会定调更加积极的态度。随着经济进一步好转的信号出现，市场可能会迎来更具持续性的主升浪。A500 指数是各行各业最优秀公司的合集，市场资金无论买什么指数，增量资金都会趋于头部公司，而这些头部公司都囊括在 A500 指数中，因此都会对 A500 指数产生增量。

中信证券报告认为，市场目前仍然站在年度级别行情的起跑线上。后续政策会根据经济运行状况择机加码，美国大选的结果不会改变 A 股整体向上的运行方向。此外，近期国内部分经济数据的改善也有助于提振市场信心。政策信号、外部信号和价格信号的陆续明朗将成为发令枪，A 股将重新回归基本面驱动的年度级别的马拉松行情。

瑞银证券报告也认为，短期内由政策宽松所带来的市场上行动量依然存在，但市场上行斜率或逐步放缓，双向波动幅度会明显加大。大量场外资金 ( 包括新开户的个人投资者、新发行的公募基金、此前低配中国股市的外资以及尚未入市的中长线资金 ) 等待入场。

【A500 简介】

中证 A500 指数——核心资产 + 新质生产力 =A 股版 " 标普 500"，减配金融、超配信息、医药等新经济成长板块。综合行业均衡、ESG、互联互通等要素，助力 " 长钱长投 " 生态建设，面向世界，面向未来。上市以来持续获资金热捧，有望成为 " 国民底仓 "。

ETF 交易便捷，实时捕捉机会；综合年费低至 0.2%，季度评估分红，强制分红比例不低于超额收益率的 80%；联接省心省力，无需盯盘无需开户，招行、支付宝、天天等渠道均可购买。

A500 指数 ETF ( 场内代码：560610 ) 联接代码（A 类：022455； C 类：022456）

中证 A500 指数由中证指数有限公司编制和发布。指数编制方将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。

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