11 月 4 日，微博话题 # 美邦老板称和贾乃亮合作效果差 # 冲上热搜，引发网友关注与热议。

事件起因于 11 月 1 日，美特斯邦威创始人周成建在直播中透露：" 美邦之前合作过很多网红明星，比如说贾乃亮团队，现在都说是带货之王，但当时我们团队都说他很火很牛，我们就花了不少钱，至少大几百万吧，做了带货的合作，但后面效果真的非常非常一般，效果和预期差距非常之大，收入也很少。"

被周成建点名，带货能力出现争议的正是 " 抖音一哥 " 贾乃亮。事实上，今年双十一期间，贾乃亮的带货表现就出现了下滑，2023 年双 11，贾乃亮总销售额超过 13.6 亿元，创下明星主播销售额的纪录。然而，根据达多多近日出炉的 10 月带货热度榜，今年 10 月，贾乃亮在双十一赛程过半时带货金额仅 5 亿元，还未及去年一半。

值得注意的是，贾乃亮背后的上市公司遥望科技，目前仍处于亏损状态，尚未摆脱困境。

从 2021 年至 2023 年，公司累计亏损超过 20 亿元。据遥望科技最新发布的三季度报显示，2024 年前三季度营收约 39.99 亿元；归属于上市公司股东的净利润亏损约 4.08 亿元。

号称 " 直播电商第一股 " 的遥望科技，前身是 A 股市场女鞋第一股 " 星期六 "。2019 年，星期六鞋业以 17.7 亿的价格收购了彼时主营互联网广告分发等业务的遥望网络，并逐步剥离鞋业业务向互联网、电商等领域转型，并在 2022 年正式更名为遥望科技。

从营收结构上来看，公司来自互联网广告行业的收入占比由 2019 年的 41.26% 上升至 2023 年的 91.44%，服装鞋类则由 58.63% 降低至 8.37%。到了今年上半年，公司来自互联网广告行业的收入占比已超过 95%，服装鞋类则进一步降低至 3.94%。

在入局直播电商时，遥望科技选择签约王祖蓝、贾乃亮、黄圣依等明星，借用明星的公众影响力来直播带货，再孵化素人主播。凭借着明星效应，遥望科技迅速在电商直播赛道站稳脚跟，其营收节节攀升。不过，公司的净利润的表现却与营收背道而驰，目前仍在持续亏损。

5 月 26 日，深交所对遥望科技下发 2023 年年报问询函，针对公司净利润大额亏损，经营活动现金流发生大额流出，互联网广告业务毛利率同比下滑严重，是否存在通过虚增应收账款掩盖虚增收入或向关联方输送利益等情况发出八连问。

" 亏麻了 " 原因之一在于高昂的投流成本。2023 年，遥望科技在抖音投流 23 亿，同比上涨 135%，占公司年度采购总额比例高达 53.87%，占公司总营收的比例接近 50%。随着直播竞争行业愈发激烈，成本上涨佣金下降，盈利变得越来越困难。

此外，从财报来看，亏损的主要原因在于公司计提了大量的资产减值准备和期间费用的增加。从 2021 年至 2023 年，公司计提的信用减值及资产减值损失共计达到了 13.2 亿元。今年上半年，遥望科技计提各项资产减值损失和信用减值分别为 963.40 万元、3938.01 万元，分别同比增加 135.9%、219.43%，对公司的净利润造成影响。

费用方面，今年上半年，管理费用同比增加了 33.56%，达到了 2.9 亿元。这主要是由于公司打造的全国首家线上线下全天营业的商业综合体 X27 PARK 投入使用，导致折旧摊销费用、物业费用等大幅增加。

打造的商业综合体 X27 PARK 也是遥望科技在主业亏损下的多元化尝试。与此同时，据公开资料显示，遥望科技在供应链、AI 等领域投入大量资源。目前已开启酒水、珠宝等垂类直播间及其线下实体空间，自主研发了直播全流程数字化平台 " 遥望云 "，深耕 SaaS 业务等。

然而，资本市场的耐心似乎不多了。据同花顺，股价方面，今年以来，其股价跌幅为 41.47%。截至 11 月 4 日，遥望科技股价为 5.49 元 / 股。

潇湘晨报记者李轩子

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