财联社 11 月 4 日讯（特约编辑 李春典）近期，易方达基金管理有限公司旗下易方达原油证券投资基金（QDII）A 类人民币份额（基金代码：161129）二级市场交易价格明显高于基金份额净值。2024 年 10 月 30 日，本基金基金份额净值为 1.1685 元，截至 2024 年 11 月 1 日，本基金在二级市场的收盘价为 1.377 元，特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，投资者如果高溢价买入，可能面临较大损失。

同时，易方达基金也提醒投资者，基金二级市场的交易价格，除了有基金份额净值波动的风险外，还会受到市场供求关系、系统性风险、流动性风险等其他因素的影响，可能使投资人面临损失。

近期，该基金的二级市场交易价格明显高于基金份额净值，存在溢价风险。截至今日收盘，该基金溢价率为 16.81%。财联社注意到，该基金流通规模仅为 4000 多万元，并且处于场外暂停申购的状态，资金只能通过场内交易的方式进行买卖，这样就会推高场内价格，产生溢价。

根据 choice 数据显示，该基金的主要持仓是与原油挂钩的 ETF、原油基金等，通过 FOF 配置来达到追踪原油价格的目的。

（图片来源：choice 财联社整理）

此外，据公开数据显示，市场上与该基金同样投资于海外 ETF 的还有南方原油（基金代码：501018）和嘉实原油（基金代码：160723），二者的规模分别为 3.65 亿和 1.41 亿。溢价率分别为 0.42% 和 0.32%，相较于易方达原油证券投资基金，溢价率均属于市场正常水平。

除了期货合约之外，投资者可以选择 QDII 基金投资原油

相关市场人士表示，目前，我国投资原油的 QDII 基金按照投资标的可以分成两大类， 一类是与油价直接挂钩的原油基金，主要投资于国外原油 ETF、原油基金的产品，即类似于 FOF 的概念。例如易方达原油基金（161129）； 第二类主要投资于境外原油或石油相关的股票，例如华安石油基金（160416）。对于投资者而言，如果想要通过 QDII 基金投资于原油可以选择第一类，如果想要投资于原油公司的股票可以选择第二类。

市场人士称，与原油相关的 QDII 基金可以作为投资者的资产配置之一，如果看好原油的未来表现，选择该类基金可以间接追踪原油价格，相对于直接持有期货合约，承担了更小的风险和杠杆。

此外，需要注意的是，除了原油本身的价格波动，若投资者当前以高溢价买入相关基金，将承担额外的溢价成本以及未来溢价波动带来的价格风险，可能造成重大损失。

多重因素扰动，原油走势震荡

目前市场聚焦美国大选，大选的选情将会对原油市场造成不同的影响。华泰期货在能源化工研报中分析到，哈里斯当选情境下，对当前拜登政府的相关政策的破坏性较小，更多是政策的延续或者强化，同时在俄乌与巴以等关键问题上，哈里斯也将延续当前政策，意味着目前的局面很难出现大的变化。

特朗普上台对油价的影响路径较为复杂，且各种政策之间存在明显矛盾，因此对市场的实际影响，还将取决于相关政策推出的优先级以及各种政策之间的重要性。

（图片来源：文华财经 财联社整理）

截至今日收盘，SC 原油期货收盘涨 0.85%，报 531.9 点。油价自上周低点以来进入阶段性回升，仍处于震荡区间。

供需方面来看，OPEC+ 传言将继续推迟增产方案。对此，南华期货在研报中表示，市场传言 OPEC+ 将继续推迟原定于 12 月增产的方案，供给端略有支撑。需求端，中国炼厂开工率低位，裂解偏低，原油需求较弱，美国开工率略有回升，炼化利润小幅上移，欧洲和新加坡炼化利润也有小幅修复，但整体处于低位盘整格局，整体需求依然偏弱。库存端，虽然欧洲、亚洲和美洲库存涨跌不一，但全球原油整体累库。