格隆汇 11-01
单月销量50万台!“迪王”用1600亿研发砸出奇迹
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在刚刚过去的 10 月,比亚迪单月销量再次创下全球新纪录,首次月销量突破 50 万辆大关。

根据最新披露的数据,比亚迪 10 月销量为 50.3 万,今年 1-10 月,累计销量达到 323.7 万辆。其 " 恐怖 " 之处在于,这是特斯拉单月销量最高纪录 21.1 万辆的两倍多,也远超 2011 年至今中国乘用车市场单一品牌月销量的历史峰值 33.58 万辆,该峰值由大众品牌在 2017 年 9 月创下。

比亚迪为何能屡创销量神话?恰逢前几日比亚迪发布 2024 年第三季度的业绩报告,不妨结合起来看看。

研发驱动业绩增长

在销量不断新高的同时,比亚迪在业绩层面取得高质量增长,亮眼的财务数据一度刷新了投资者的认知。 

财报显示,2024 年前三季度,比亚迪实现营收 5022.51 亿元,同比增长 18.94%,净利润 252.38 亿元,同比增长 18.12%。其中,第三季度营收 2011.25 亿元,同比增长 24%,超越特斯拉 1800 亿元左右的营收,登顶全球新能源车企营收第一。

毫不夸张地说,这是中国新能源历史性的一刻。

究其原因,背后离不开比亚迪在研发上的巨大投入。在汽车新能源、智能化转型的大背景下,技术创新始终是推动产品和品牌升级的关键,打动消费者并用真金白银为车企投票。

今年前三季度,比亚迪研发投入达 333 亿元,同比增长 34%,创下历史新高,对比同期净利润还高出 81 亿元,也高出同期特斯拉研发费用超百亿元。此前比亚迪也透露,其员工总数突破 90 万,技术研发人员近 11 万人,成为全球研发人员最多的车企。

若拉长时间线来看,注重研发投入一直都是比亚迪的 " 基本操作 "。截至目前,比亚迪累计研发投入已超 1600 亿元,用研发投入与净利润进行对比,从 2011 年至今的 14 年时间里,比亚迪有 13 年研发投入要高于净利润,有时候甚至是同期净利润的数倍。

研发型企业一旦进入正向循环,就会凸显出 " 滚雪球 " 效应,而比亚迪多年坚持 " 技术为王,创新为本 " 的发展理念,增长的飞轮已经转起来了,且越转越快。

若从上市公司视角来做横向对比,Wind 数据显示,今年前三季度,在 A 股超 5300 家上市公司中,比亚迪的研发费用排名第一,是当之无愧的 A 股 " 研发王者 "。

(图:2024 年前三季度 A 股上市公司研发费用排名)

具体看主流上市车企的 2024 年三季度报告,中国自主品牌车企积极投入研发,比亚迪的研发费用高于长城(61.2 亿元)、上汽(115 亿)、长安(44.5 亿)、广汽(10.3 亿)、理想(86.6 亿)之和,在行业内大幅领先。 

通过长期、高强度的研发投入,推动自身技术进步和产品创新,以比亚迪为代表的中国自主品牌车企交出了极具竞争力的产品,从而在市场中占据领先地位,进一步扩大市场份额。长期来看,也为自身可持续发展打下了坚实的基础。

技术战略构筑护城河

今年第三季度新能源占比首超 50%,超越燃油车,中国新能源乘用车累计零售销量 302.6 万辆,同比增长 43.9%,环比增长 29.37%。如今新能源车成为中国汽车市场增长的主引擎,国产品牌迎来全面崛起。 

这背后正是中国自主品牌车企注重研发投入与技术创新,以产业优势不断和合资品牌、海外厂商分庭抗礼,然后抢占市场份额的过程。甚至是拿下海外厂商长期占据的高端市场。

通过比亚迪的案例能够看到,纯粹的价格战无法在愈发激烈的市场竞争中突围,唯有持续且巨额的研发投入,建立其庞大的 " 技术鱼池 " 才是核心。

今年以来,比亚迪相继推出了璇玑架构、第五代 DM、易三方等颠覆性技术。智驾层面,截至九月底,比亚迪 L2 级智能驾驶搭载量超 350 万辆。并与华为、OPPO 等企业智能生态链接。

回顾中国汽车产业生态变革,价值链呈现出显著的 " 微笑曲线 " 效应,上游厂商竞争创新,车企以技术研发加速产品和品牌升级;产业链从 " 上游在外 " 逐渐演变成 " 中国自主 ",以及中国自主品牌车企站出来和海外厂商比拼。

中国自主品牌车企愈发重视技术研发,投入超过同期净利润,为中国汽车产业注入活力。展望未来,国产品牌有望在全球市场上扮演更加关键的角色,实现更快发展。

加速放量冲击全年 400 万辆

以技术创新为核心,比亚迪实现了业绩和销量齐增长。依托规模效应和强大可靠的供应链,比亚迪的单车成本逐步下降,伴随产能进一步释放,全年销量有望冲击 400 万辆。届时比亚迪或将在全球排名上往前更迈一步,不断扩大品牌全球影响力。

国联证券分析称,随着比亚迪高端车型、海外销售车型的迅速增长,有望带动比亚迪整体盈利水平的提升,业绩有望得到进一步的释放。

还有分析指出,比亚迪下半年新品集中发布,销量保持上行趋势,后续 DM 5.0 和 e3.0 Evo 重磅车型仍有望持续推出,且销量开始逐步见效,四季度比亚迪销量表现有望持续亮眼。 

以比亚迪为代表的车企,通过研发带动创新,开启全新成长周期。跨过汽车电动化、智能化时代,中国汽车产业发展也不断掀开新的篇章。

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