在日本大选周四上午，日本央行 " 按兵不动 "，符合普遍预期。

午后，日央行行长植田和男在讲话中再度谈及了下次加息时间、美国经济、日本通胀等。

市场分析认为，植田此次似乎传递出了较此前更为明确的 " 鹰派 " 信号。

他指出，来自海外经济的风险正在下降，若经济和通胀预测成真，将继续加息。

受此影响，日股今日集体收跌，日经 225 指数收跌 0.5%，报 30081.25 点；东证指数收跌 0.3%。

美元 / 日元跌幅进一步扩大，刷新日低至 152.02，日内跌约 0.8%。

暗示加息

在下午的政策发布会上，植田的讲话和上午日央行利率决议大差不差。

不过植田暗示，随着美国经济面临的风险有所减弱，日本央行考虑在经济阴云消散之际加息。

日央行预计，随着经济状况改善，未来几年通胀率将徘徊在 2% 左右的目标水平。如果经济持续温和复苏，央行将继续提高借贷成本的决心。

植田指出，国内工资和物价有所改善，这为未来的货币政策指明了方向。

" 从国内数据来看，工资和价格走势与我们的预测一致。至于美国和海外经济面临的下行风险，我们看到阴云已经消散，"

不过他同时也强调，下次加息没有固定的时间表，每次政策会议都会根据数据做出决定。

" 至于下次加息的时间，我们还没有预先确定。我们将在每次政策会议上仔细研究当时可用的数据，并在制定政策时更新我们对经济和前景的看法。"

谈及美国经济带来的影响，植田也很谨慎地指出，对美国的前景仍然没有完全的信心。

他表示，日本央行 " 可以花时间 " 仔细研究美国经济不确定性和金融市场动荡等风险带来的影响。

" 最近我们看到了一些积极的美国数据，但美联储过去的加息对经济和物价的影响仍存在不确定性。我们需要密切关注事态发展。"

关于日本通胀，植田称日本薪资增长逐渐与 2% 的通胀目标同步，未来需持续关注工资上涨是否能持续超过通胀率。

服务业通胀上涨的速度并不显著，预计退出宽松政策的整体过程将是平稳的。

" 如果我们看到工资涨幅与今年大致相同，这对我们来说将是一个积极的发展。但仅凭这一点并不会直接导致加息。"

加息时间点

今年 3 月，日本央行结束了负利率政策，并在 7 月将短期利率上调至 0.25%。

此后，植田曾多次表示，如果经济走势符合其预测，日本央行将继续加息。但由于通胀率仍处于温和水平，央行并不着急。

周四公布的数据显示，日本九月份工厂产量和零售额均有所增长，表明经济正步入温和复苏的轨道。

此外，日本东京 10 月通胀降温，核心通胀率五个月来首次降至 2% 的目标以下。

10 月 CPI 同比上涨 1.8%，高于预期；剔除生鲜食品的 10 月核心 CPI 同比上涨 1.8%，同样高于预期。

不过值得关注的是，近来日本大选变数给市场带来了诸多不确定性。

此前，执政联盟最近失去了议会多数席位，这给政策实施带来了潜在障碍，也使多年来超宽松政策的正常化变得复杂。

据悉，日本特别国会会议将在 11 月 11 日举行。

这也意味着，目前留给石破茂寻求联合其他在野党的时间已经不多了。

市场分析人士表示，执政联盟在周末的选举中失去多数席位，加剧了人们对政策瘫痪的担忧，这可能会增加进一步加息的门槛。

至于下次加息时间点，目前市场料日央行在 12 月还是 1 月行动，存在一定分歧。

据调查数据显示，约 87% 的日本央行观察人士预计日本央行将在明年 1 月底前加息，53% 预计将在 12 月加息。

瑞银表示，一旦新政府成立（1 个月内将完成），政治不稳定将得到解决，日本央行 12 月依然有加息可能性。

同样花旗也表示，这依然存在变数，若美国大选出现相关结果，也将加速日元贬值，可能逼迫日本央行在 12 月加息。

凯投宏观认为，植田和男语气更为乐观，日本央行是在暗示不会等太久就会再次加息。维持对日本央行 12 月加息的预期。

大和证券首席经济学家 Toru Suehiro 表示，总体而言，日本央行将继续正常化。

" 尽管国内的政治不确定性也在上升，但我个人认为，这种不确定性不会阻止日央行加息的步伐。"

那么对金融市场又会有哪些影响？

Lombard Odier 的高级宏观策略师 Homin Lee 指出，日本央行在政策正常化方面持谨慎态度，这将对日本股市产生积极影响。

虽然政治不确定性是一个轻微的负面因素，但它并非市场的唯一考量。短期内，日本股市将受到经济基本面的支撑。