财信证券股份有限公司杨鑫近期对亿纬锂能进行研究并发布了研究报告《利润率持续改善，储能业务快速增长》，本报告对亿纬锂能给出买入评级，当前股价为 48.53 元。

亿纬锂能 ( 300014 )

投资要点：

事件：10 月 24 日，公司发布 2024 年三季报，2024 年前三季度公司实现营收 340.49 亿元，同比降低 4.16%；实现归母净利润 31.89 亿元，同比降低 6.88%；实现扣非归母净利润 25.00 亿元，同比增长 16.00%。

三季度利润率改善：三季度公司实现营收 123.90 亿元，同比降低 1.30%，环比提升 0.39%；实现归母净利润 10.51 亿元，同比降低 17.44%，环比降低 1.88%；实现扣非归母净利润 10.01 亿元，同比提升 11.38%，环比提升 25.47%。利润率方面，公司三季度毛利率和净利率分别为 19.01% 和 9.09%，较二季度的 15.56% 和 8.85% 均有改善。

储能业务增长较快：储能业务方面，2024 年前三季度公司储能电池出货 35.73Gwh，同比增长 115.57%，业务增长较快，同时 2024 年上半年公司储能电芯出货量全球排名第二。动力业务方面，因部分乘用车大客户车型销量不及预期，电池装机量受到一定影响，呈现波动态势，前三季度公司动力电池出货量 20.71GWh，同比增长 4.96%。

供应链体系加速全球化，产业链全面覆盖：公司和供应链合作伙伴共同打造坚实的战略性供应链关系，实现锂电池材料产业链的全面覆盖。合作模式从传统的指导型转变为更加紧密的融合型，已逐步显现出成本效益。公司在印度尼西亚投资的红土镍矿湿法冶炼项目已顺利实现投产，每年可生产约 12 万吨镍金属和约 1.5 万吨钴金属，有望打造具有国际竞争力的新能源动力电池镍钴原料生产基地。

投资建议：预计公司 2024-2026 年实现归母净利润 43.35、54.26、64.20 亿元，对应当前 PE 为 23.33、18.64、15.75 倍，公司储能业务发展势头较好，消费电池业务持续领跑，我们继续看好公司未来的发展，维持 " 买入 " 评级。

风险提示：需求不及预期；技术路线发生重大变化；原材料价格波动；竞争加剧。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中金公司曾韬研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达 81.37%，其预测 2024 年度归属净利润为盈利 42.12 亿，根据现价换算的预测 PE 为 24。

最新盈利预测明细如下：

该股最近 90 天内共有 30 家机构给出评级，买入评级 25 家，增持评级 5 家；过去 90 天内机构目标均价为 56.18。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。