" 价值投资 " 是股票市场亘古不变的话题。发展稳健、潜力大、前景好的上市公司能为投资人带来长期收益。那么大众如何判断公司的发展潜力呢 ? 作为 " 价值投资 " 的核心参照标的，上市公司的业绩报告等，被视为公司发展的 " 晴雨表 "。

最近厨电行业头部品牌华帝股份公布了其 2024 年半年报，上半年实现营收 31.01 亿元，同比增长 7.68%，归母净利润 3 亿元，同比增长 14.77%。在大环境整体低迷的情况下，华帝股份还能逆势增长，其盈利能力和发展潜力从中可见一斑。

除了企业的赢利能力，股民朋友们了解华帝、选择价值投资还有哪些参考依据呢？

首先当然是看公司的行业地位。随着经济进入新周期，未来各个行业的 " 马太效应 " 会更加明显，龙头公司的竞争优势会进一步增强，因此未来市场会更加偏好龙头公司并给予估值溢价。华帝是高端厨电三杰之一，获得过 "BrandZ 最具价值中国品牌 100 强 "、" 亚洲品牌 500 强 " 等众多奖项，看得出作为行业的头部企业，华帝的品牌知名度、美誉度都在线。

其次，是参考券商机构的评价。最近三个月，华帝已经获得包括申万宏源、国投证券、华泰证券、浙商证券、长江证券等 10 来家机构的评级，其中有 7 家给出了 " 买入 " 评级，4 家给出了 " 增持 " 评级。申万宏源同时预测，预计华帝 2024 — 2026 年可实现归母净利润 6.00 亿元、7.23 亿元、8.36 亿元，同比分别增长 34.3%、20.4%、15.6%，对应当前市盈率分别为 8、7、6 倍。

接下来，就要明确机构看好华帝的理由。如今市场竞争激烈，企业的护城河要够宽够深，才能做强做久，股民才能获得长期回报。结合中报和券商发布的研报来看，华帝坚持长期主义，在创新力、渠道力、品牌力等多个方面不断筑牢竞争壁垒：

加码研发，创新引领

2024 年上半年，华帝股份研发投入约 1.27 亿元，同比增长 5.41%。华帝坚持自主研发，搭建了完善的创新研发体系，按照 " 开发一代、储备一代、探索一代 " 的创新开发模式，促成公司产品创新滚动迭代。

截至 2024 年 6 月底，华帝股份拥有 4758 项国家级专利技术，其中发明专利 605 项，位居行业前列。华帝股份产品研发在创新差异化、洁净场景化和产品智能化三大方向上发力，坚持践行产品 " 好用、好看、好清洁 " 标准，提升产品用户体验。报告期内，华帝的烟机、灶具、热水器同比分别增长 14.61%、3.2%、24.67%。

华帝还是 " 国家级工业设计中心 "、" 国家认定企业技术中心 "。2024 年 1 月 -6 月，华帝设计创新获得奖项共计 16 项，其中，" 一体化极简灶具、极净黑方高端集成洗碗机 " 荣获红点 "BESTOF BEST" 奖 2 项。

全渠道发力，适应变化

渠道是产品触达用户的核心通道，是企业生存的根本。有一句话叫 " 得渠道者得天下 "。

华帝股份坚持以代理制为主的线下渠道，建立了分布全国的销售网络。2024 年，华帝股份快速推进本地生活项目，构造 " 一台车，一个店 " 营运新体系，建立华帝核心渠道（V60）俱乐部，构建更高效的营销服务平台，为用户提供直观的产品体验和良好的服务体验。华帝股份半年报显示，其线下渠道实现营业收入 15.85 亿元，同比增长 20.80%。

线上渠道方面，华帝股份在京东、天猫、苏宁、拼多多等专业电商平台以及抖音、快手、小红书等新兴渠道持续发力，顺应线上购物、直播带货等新消费方式，进一步完善了零售体系布局。奥维云网（AVC）检测数据显示，华帝股份线上烟灶热套餐 TOP 品牌销售额占比 18.40%，位于行业第一。

时尚科学，赢得年轻人喜爱

市场竞争日益激烈，Z 世代年轻人正成为这一领域的主要消费者。他们不仅追求产品的高颜值，更在乎品牌所传达的生活态度和文化内涵。

华帝品牌定位 " 时尚科学厨电 "，通过打造 " 天生干净 " 的 " 净洁厨房 "，将厨房打造成秀场、娱乐场和心灵治愈场，助力用户享受烹饪的同时，获得更好的身心疗愈，升级下厨的体验感。

目前华帝有欧阳娜娜和白敬亭 2 位品牌代言人，都是气质干净、形象时尚的新生代艺人，在年轻人中良好的口碑和良好的号召力。通过品牌代言人，华帝在年轻人群中也快速建立起 " 年轻时尚 " 的形象，有效拉近了品牌和受众的距离。

今年以来，华帝通过 " 天生干净 " 艺术展、中法建交 60 周年特别活动等系列品牌营销活动，不断夯实高端品牌形象，还充分利用新兴营销渠道如抖音、快手、小红书等进行宣推，精准触达目标群体，加速品牌出圈。

从宏观层面来看，厨电行业进入 " 增量和存量并重时代 "，在新一轮以旧换新政策的刺激下和消费升级的持续推动下，市场有望在温和复苏的大趋势中出现小波峰，对企业而言，只有市场嗅觉更敏锐，内功更扎实，才能把握市场变化，扩大竞争优势。华帝多年来不断苦练内功，打造硬核产品力，并持续迭代品牌价值体系，吸粉年轻人，这种守正创新的精神，正是企业成功穿越周期，缔结新的收获期的重要前提。