10 月 26 日，A 股上市企业天融信 ( 002212 ) 公布了其今年前三个季度的业绩报告。报告显示，该公司第三季度实现营收 7.09 亿元，与去年同期相比增长了 10.21%；而在 1 至 9 月期间，公司累计实现营收 15.82 亿元，尽管同比下降了 3.98%，但相较于半年度时的降幅已有所收窄，同时，公司的毛利率也实现了 1.65 个百分点的同比提升。

尤为值得一提的是，天融信在第三季度成功实现了归属于上市公司股东的净利润 3,648.90 万元，实现了扭亏为盈。

在战略层面，天融信持续推进提质增效的举措，并取得了显著成效。在第三季度，公司的期间费用总额实现了 10.15% 的同比下降，1 至 9 月期间费用总额也下降了 5.26%。这一成绩的取得，得益于公司在新方向和新技术领域的前期布局已基本完成，研发费用因此同比下降了 8.05%；同时，管理费用也实现了 24.18% 的大幅下降。尽管公司在营销方面持续投入，销售费用仍保持了 3.56% 的同比增长，但这并未影响公司整体费用控制的良好态势。

在笔者看来，天融信此次业绩的扭亏为盈，充分证明了其提质增效方案的有效性。然而，更值得关注的是，自 9 月以来，一系列增量政策的出台或正打开天融信所处行业的想象空间。

网安或成政策抓手

作为成本部门中的一员，网络安全建设往往是企业较晚投入资金的领域，却又常常成为企业缩减开支时的首要目标。因此，这个行业逐渐成为了市场中的冷门。

然而，现在我们必须重新审视这个行业的重要性。网络安全已经渗透到我们生活的每一个角落，它不再是零散的、" 孤狼式 " 的攻击，而是演变成了团伙化、系统化的入侵，甚至是某些组织精心策划的、针对特定目标的 APT 攻击，以及国家间的网络战。

今年 7 月 19 日，全球大量 Windows 用户遭遇电脑崩溃、蓝屏死机等问题，外媒称之为 " 史上最大规模的 IT 故障 "。而我国在这场全球性的 IT 安全事故中受到的影响相对较小。紧接着，在 7 月 21 日凌晨，CrowdStrike 发布了关于此次安全事故的最新声明。同日，《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》全文发布，其中明确提到要 " 构建联动高效的国家安全防护体系，推进国家安全科技赋能 "，并强调要统筹发展与安全，建立人工智能安全监管制度。在科技体制改革方面，决定还提出要加强国家战略科技力量建设，强化企业在科技创新中的主体地位，并建立培育壮大科技领军企业的机制。这些国家战略层面的决策，凸显了科技自主可控的重要性，有望为国内科技产业和应用端的长期发展提供正向催化。

此外，在 2024 年 10 月 12 日的财政部发布会上，部长蓝佛安指出中央财政仍有较大的举债空间和赤字提升空间，并计划在近期推出一系列有针对性的增量政策举措。他强调，科技创新是推动产业创新、形成新质生产力的关键，而科技领域仍将是财政政策长期重点支持的方向。这一系列财政政策的密集发布，再次凸显了对科技方向的支持力度。

在此背景下，网络安全行业作为数字经济发展的基石，自然而然地成为了首要获益的行业之一。从产业链层面来看，对于政策的执行力度，市场人士认为，结合中央补贴和超长期特别国债，信创资金的问题已经可以得到解决，后续应更多关注竞争格局的问题。

天融信在最近的投资者交流公告中表示随着各项化债、特别国债、长期国债等政策推出，政府资金情况会有改善，预计第四季度政府行业回款会好转。

龙头创新企业或将首先获益

业内人士指出，随着全球及国内行业订单的增长势头日益显著，下游客户在面临不断升级的网络威胁时，更加倾向于选择那些安全可依赖的网络安全领先厂商，并加大采购力度以求有效应对。天融信，作为国内网络安全综合解决方案的重要提供商，已经敏锐地洞察到这一市场趋势，并提前进行了战略布局，展现出其强大的市场洞察力和竞争力。

天融信不仅持续致力于产品品质和效率的提升，更在积极探索并拓展新的业务领域。在防火墙市场，公司稳固了竞争优势，并紧跟国产化趋势，推动基础安全产品的稳定增长，进一步巩固其市场地位。为了开拓未来的增长空间，天融信精心布局了云计算、数据安全、AI 以及车联网等多条新业务线，展现出全面的业务覆盖能力和创新能力。

特别是在信创安全领域，天融信的表现尤为突出。其推出的 " 天融信昆仑 " 系列产品，不仅型号多样，且获得了大量兼容性认证证书，保持了信创产品品类的行业领先优势。这一成就的背后，是公司与国产 CPU、操作系统、数据库等生态上下游的紧密合作，通过深度融合基础软硬件、国密算法、可信计算技术，不断提升信创产品和方案的核心竞争力，从而满足了客户对安全可靠产品的迫切需求。

在云计算领域，天融信同样展现出了强大的创新能力。公司发布了多款新产品，并更新了天融信太行云新版本，增强了公有云资源的纳管能力。这些举措不仅提升了产品的易用性和稳定性，还完善了多个解决方案，以灵活应对不同场景下的客户需求，进一步提升了天融信在云计算安全领域的市场影响力。

同时，天融信也在积极探索 "AI+ 安全 " 的深度融合与创新，推出了一系列基于 AI 技术的新产品，主要应用于威胁检测、安全运营、知识问答等场景，实现了 AI 技术的全面赋能，提升了公司在 AI 安全领域的竞争力。

此外，在车联网安全这一新兴领域，天融信也在持续加速安全技术与车联网业务场景的融合，与多家行业头部企业、科研院所及监管机构进行了深度合作，推动了智能网联汽车多种类型场景应用的落地，提升了公司在车联网安全领域的市场地位和技术实力。

天融信前期在新业务上的投入已进入收获期。2024 年前三季度，云计算收入同比增长 9.98%，云安全收入同比增长 126.40%，信创安全收入同比增长 57.96%。同时，公司在各个行业的布局也取得了显著进展。政府行业保持领先，运营商行业订单增长持平，能源行业订单增长超 10%。在重点布局的行业中，卫生行业订单增长近 60%，企业集团订单增长 20%，金融、烟草等行业也取得了重要突破和显著增长。

权威市场研究机构 Gartner 此前对全球信息安全市场做出了乐观预测，预计 2024 年全球终端用户在信息安全方面的支出总额将达到大约 1839 亿美元 ( 约合 1.29 万亿人民币 ) 。这一数字不仅彰显了网络安全行业全球需求的持续增长，也预示着像天融信这样有准备、有实力的龙头公司将迎来更多的发展机遇。天融信凭借其在网络安全领域的深厚积累和不断创新的精神，有望在这些机遇中脱颖而出，实现更加稳健和长远的发展。