证券之星消息，2024 年 10 月 27 日锐明技术（002970）发布公告称公司于 2024 年 10 月 23 日组织现场参观活动，BARNHILL CAPITAL LIMITED 李灿、博时基金胡康、泰山财产保险张东华、天风证券李璞玉、天惠投资郭立江、万联证券夏清莹、西部利得基金张昭君 温震宇、西藏中睿合银投资叶芷麟 郑淼、西南证券叶潇天、湘财证券王文瑞、鑫元基金陆杨、兴业银行雷棠棣、创华投资李军辉、兴业证券杨海盟、兴银理财江耀堃、亚太财产保险邢晓迪、银河基金高鹏 田萌、赢舟资产蒙田田、远东宏信王结义、粤佛私募基金曹志平、长城财富保险杨海达、长城财富保险资产胡纪元、长城基金林皓、大成基金李哲超、长城证券黄俊峰、长江养老杨小林、长江证券祖圣腾、招商证券朱杏雨 秦勉、浙商证券叶光亮 林亮亮、中国人保资产吴若宗、中国银河证券胡天昊、中泰证券孙行臻 佘雨晴 陈宁玉、中信保诚基金王睿 陈超俊、中信证券李龙飞、东方资管傅奕翔 张明宇 陆嘉余、中原证券唐月、东吴基金陈宪、敦和资产李乾、方正证券景柄维 陈嵩、福建金牛投资梁敏忠、富国基金朱少醒 张富盛 于洋 钱伟华 王建润 蒲梦洁 赵年珅 曾新杰 胡怀瑾 李晓明 白杨 袁兵兵 吴栋栋、格林基金李玉杰、Daiwa Capital Markets Hong Kong Limited 罗畅、光大保德信基金林晓凤 李心宇、广东正圆私募基金张萍、广发基金陈少平 卓德麟、广发证券李红雨、广州睿融私募基金许高飞、国华兴益保险资产陈图南、国金基金孙欣炎、国金证券赵彤、国联基金冯琪、国盛证券赵伟博、IGWT Investment 投资公司廖克銘、国寿养老侯莫杰、国泰基金林小聪 陈凌暐、国投证券赵阳 马诗文、国元证券耿军军、海通证券杨蒙、杭州哲云私募基金丁谢峰、恒越基金钱臻、弘毅远方基金包戈然、红杉资本股权投资闫慧辰、鸿运私募基金管理 ( 海南 ) 有限公司舒殷、安信证券袁谅、华安基金宁柯瑜 何天舒、华安证券来祚豪 喻明 王奇珏、华创证券周志浩、华商基金王云翥 石恺、华泰柏瑞李灿、华泰资产蒋领、华西证券马行川 赵宇阳、华曦资本潘振华、汇添富基金李云鑫、嘉合基金丁俊枫 王玉英、北京高信百诺投资王亮、嘉实基金何鸣晓、建信基金杨荔媛 黄子凌、江苏瑞华投资章礼英、金鹰基金陈颖、景顺长城基金贡学博、九泰基金黄皓、龙赢富泽资产郑明吉、民生证券金郁欣、南方基金章晖 何欣冉、诺安基金张曼迪、北京汉和汉华资本张依璟、诺德基金孙小明、鹏华基金黄润 董威 杨飞 胡颖、平安基金刘杰 翟森、平安养老保险邵进明、青岛朋元资产秦健丽、融通基金钱佳兴、三井住友德思资产管理 ( 香港 ) 有限公司刘明、厦门观升私募基金陈霖、陕西星河投资胡学峰、上海常春藤私募基金饶海宁、北京京管泰富基金周晓东、上海昶元投资张唯杰、上海道合私募基金余湛、上海度势投资顾宝成、上海合道资产严思宏、上海合远私募基金丁俊 庄琰、上海极灏私募基金王照峰、上海名禹资产朱细汇 王友红、上海谦心投资柴志华、上海勤辰私募基金钱玥、上海人寿保险方军平、北京泾谷私募基金高艺、上海塔基资产周东辉、上海易正朗投资黄朝豪、上海运舟私募基金邹伟、上海智尔投资李璐、申万宏源证券刘广发 洪依真、深圳丞毅投资胡亚男、深圳创富兆业金融管理有限公司李默凡、深圳春秋资本邱志远、深圳华强鼎信投资周海、深圳金泊投资陈佳琦、博道基金吴子卓、深圳锦洋投资基金赖硕华、深圳老鹰高飞创新投资中心 ( 有限合伙 ) 庞巧云、深圳前海大千华严投资尹川、深圳前海中金资产王琛、深圳市红方资产谢登科、深圳市红石榴投资何英、深圳市君子乾乾私募证券投资基金张艺、深圳市睿德信投资肖斌、深圳市杉树资产谢雁来、深圳市尚诚资产向红旭参与。

具体内容如下：

问：今年前三季度营收快速增长而费用增长相对较缓的原因？未来是否会出现如 公司 2022 年人员大幅增长的情况？

答：今年前三季度，费用增速确实明显低于营收增速，这主要是因为公司管理和研 发等效率的显著提升。在研发方面，随着公司三级研发架构的落地实施，研发效率 及研发质量均提升较快。在管理方面，公司不断的进行组织架构调整、优化等管理 变革，组织效能进一步提升。今年前三季度，费用增速在放缓，同比，费用效率提 升显著，但仍存在费用总额增加的情况，费用增加原因，一是部分员工上调了部分 薪资，二是基于今年良好的业绩增长情况，相比去年同期计提的员工奖金有所增 加，三是公司执行当中的四期股权激励增加的股份支付费用比上年同期有所增加， 四是随营收增长而支付的如差旅费等销售费用有所增加，但整体费用增长均在可控 范围内。 关于未来人员的增长情况，基于公司调整后的人力资源规划，各部门人员增长 已经调整为与其业绩增长强相关的管理模式，业绩增长与人员增长统一进行动态管 理，只有在业绩有增长的情况下才会有人员数量的增长。因此，未来各业务的人员 5 / 6 增长情况会视公司业绩增长情况而定，不会再出现费用增长快于业绩增长的情况。 目前公司的人力资源管理模式，会助力公司业绩稳健发展。

问：越南工厂的产能情况，哪些订单会交给越南工厂生产？

答：公司越南工厂在 2023 年 5 月开始投入运营，计划是具有能够生产我们所有型号 产品的能力，目前产能和良品率不断提升中。随着越南工厂的成熟，美国客户的订 单会优先转移到越南工厂生产，今年三季度已经开始加速订单的产地切换，目前进 展顺利。未来，公司将视海外业务的增长及拓展情况，计划在海外投资兴建第二家 甚至第三家智能制造中心，以满足公司海外业务全部由海外制造中心供货的规划。

问：公司今年外协加工业务表现强劲，增长超预期，想了解下公司对该业务四季 度以及明年的业绩展望？及公司在该业务上的战略定位？

答：外协加工业务是由公司的控股子公司进行的，主要是 PCB 贴片加工及来料加 工。在满足公司体系内的生产任务前提下，控股子公司对外市场化接单。今年随着 需求暧及大客户的认可，其前三季度收入快速增长，对公司整体营收增长有显著 贡献，销售占比高于往年，对公司净利也有少部分贡献。今年四季度，该业务仍有 一定的延续性，但明年是否仍能继续保持今年的高速增长还不够明确。该业务是公 司控股子公司的加工业务，非公司主营业务，不排除后期会有转让、出售等计划， 未来如有相关计划会按照法律法规要求及时完成信息披露。

问：公司业务高速增长的逻辑？

答：主要是公司所在的商用车行业是一个快速发展中的行业，各商用车在驾驶安 全、运营安全、合规监管及运营企业效率提升等需求引导下，业务发展与上半年一 样呈现持续向好的发展趋势。三季度营业收入的增长主要仍是海外业务持续增长导 致，在公司 " 一国一策、直营不直销 " 的销售战略实施下，海外呈现了多地良好发 展态势，美洲及欧洲仍是业务快速发展的两大区域，货运、公交、出租及校车仍是 主力行业，发展态势呈现持续向好趋势，再有就是前装业务，也呈现出快速发展趋 势。此外就是公司推向市场的产品，与需求契合度更加贴近，在产品稳定性高、技 术领先及高性价比等优势下，客户认可度较高，在公司海外市场不断完善的销售网 络等拓展情况下，海外业务展现出良好的增长势头。

问：公司海外业务发展较好，未来是否以海外业务为主而放弃国内业务市场？

答：公司经过多年在海外市场的持续耕耘，海外业务目前确实已成为公司的基石业 务，在需求带动下，海外的货运、公交、出租及校车等几大主力行业现已进入快速 增长轨道。在全球过亿货运车辆的强大市场空间体量下，未来增长前景较好，海外 是公司仍会大力持续投入的重要市场。今年，海外营销中心是公司内少有的仍在进 行人员扩张的部门，公司仍在海外多地进行了本地化人员及其它市场方面的投入。 对国内市场我们没有放弃，仍会继续进行业务布局，在销售策略上实施从价格 市场向价值市场转型为主，不断挖掘国内的公交、出租等价值市场，同时，持续在 矿山、叉车等创新市场深耕细作，积极把握价值客户需求，努力促使国内业务早日 重快速增长轨道。

问：公司是否会在自动驾驶方面进行深度布局？目前公司在自动驾驶业务的发 6 / 6 展情况如何？

答：公司在自动驾驶业务方面，专注在以 EBS 为核心的 L2 自动驾驶方面进行了 业务布局，暂不涉及 L4 等高阶自动驾驶领域。公司的 EBS 解决方案已经落地销 售，主要应用在公交及出租等行业，海外的 EBS 也已落地，发展潜力较大。公司 一直积极关注高阶自动驾驶技术的发展及应用，始终全面、综合看待该技术发展周 期、自身的技术积累及公司战略等多方面因素，审慎决策高阶自动驾驶业务的发展 策略。

问：请介绍下公司海外业务的品牌战略布局情况？

答：公司一直以双品牌战略进行业务布局，一是贴牌，二是推行自主品牌。国内市 场，早期产品以贴牌为主，后期逐步开始推行自主品牌，现还存在少量贴牌产品。 在海外市场，公司出海多年，首战是美国市场，当时公司无论在产品、技术、经营 实力等方面均无主导地位，进入美国市场时全部是贴牌进行，后进入英国、欧洲等 市场，仍以贴牌为主。随着公司持续多年的海外市场拓展，公司综合实力的提升， 及公司在海外市场的知名度、产品竞争力逐渐加强，在中东、中非及亚太等市场， 公司以自主品牌销售为主。审视目前的国内及国际局势，未来，国内市场仍以自主 品牌销售为主进行，而海外的美英等市场仍以贴牌为主，在海外其它区域市场，公 司将全面强势推动自主品牌落地销售。

锐明技术（002970）主营业务：以人工智能及视频技术为核心的商用车安全及信息化解决方案提供商 , 致力于利用人工智能、高清视频和大数据等技术手段 , 大力发展交通安全及行业信息化产品及解决方案。

锐明技术 2024 年三季报显示，公司主营收入 19.18 亿元，同比上升 55.17%；归母净利润 2.2 亿元，同比上升 170.8%；扣非净利润 2.02 亿元，同比上升 174.52%；其中 2024 年第三季度，公司单季度主营收入 7.66 亿元，同比上升 65.79%；单季度归母净利润 9663.3 万元，同比上升 360.26%；单季度扣非净利润 8435.38 万元，同比上升 351.73%；负债率 44.66%，投资收益 -343.24 万元，财务费用 -1751.37 万元，毛利率 39.15%。

该股最近 90 天内共有 7 家机构给出评级，买入评级 4 家，增持评级 3 家。

以下是详细的盈利预测信息：

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