国金证券股份有限公司樊志远近期对江丰电子进行研究并发布了研究报告《3Q24 业绩同比持续高增，回购股份彰显长期发展信心》，本报告对江丰电子给出买入评级，当前股价为 68.95 元。

江丰电子 ( 300666 )

业绩简评

公司于 2024 年 10 月 24 日披露 2024 年三季报，2024 年前三季度实现营业收入 26.25 亿元，较上年同期增长 41.77%；1-3Q24 实现归母净利润 2.87 亿元，同比 +48.51%；实现扣非后的归母净利润 2.62 亿元，同比 +87.32%。3Q24 单季度实现营收 9.98 亿元，同比 +52.48%，环比 +16.69%；实现归母净利润 1.26 亿元，同比 +213.13%，环比 +23.85；实现扣非后的归母净利润 0.93 亿元，同比 +119.33%，环比 -6.84%。

经营分析

3Q24 公司收入、业绩同比大幅改善，半导体零组件业务持续放量。半导体产业链逆全球化，美日荷政府相继正式出台半导体制造设备出口管制措施，半导体设备自主可控逻辑持续加强，为国产半导体产业链逻辑主线。在出口管制情况下国内材料、零组件在下游加快验证导入，产业链国产化加速，公司的半导体设备零组件业务加速放量。

积极回购公司股份，提振市场信心。3Q24 公司研发投入 1.65 亿元，较上年同期增长 42.46%，研发费用率为 6.29%。自 2023 年 9 月公司发布关于回购股份的公告以来，公司持续实施回购。截至 2024 年 9 月 10 日，公司以集中竞价的方式回购股份 1,020,200 股，占公司目前总股本的比例为 0.3845%，支付金额 5200 万元（不含交易费用）。积极回购公司股份表明管理层对公司业务和未来长期发展的信心。

盈利预测、估值与评级

我们维持盈利预期，预计 24~26 年分别实现归母净利润 3.71/4.85/6.32 亿元（yoy+45%/31%/30%），对应当前 EPS 分别为 1.40 元、1.83 元、2.38 元，对应当前 PE 分别为 50、38、29 倍，维持 " 买入 " 评级。

风险提示

下游需求恢复不及预期的风险；市场竞争加剧的风险；汇率波动的风险；限售股解禁的风险；大股东质押的风险。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国盛证券葛星甫研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为 77.03%，其预测 2024 年度归属净利润为盈利 3.37 亿，根据现价换算的预测 PE 为 54.57。

最新盈利预测明细如下：

该股最近 90 天内共有 10 家机构给出评级，买入评级 7 家，增持评级 3 家；过去 90 天内机构目标均价为 63.17。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。