作者：Emily Bary

一位分析师指出，英特尔的处境似乎还不足以让该公司接受 " 贱卖 "。此外，高通可能会将英特尔的代工资产视为麻烦。

分析师并不相信高通公司和英特尔公司可能合并。此前有报道称，高通已就收购事宜与陷入困境的英特尔接洽。

在 Melius Research 分析师 Ben Reitzes 看来，高通（QCOM）的发展道路本来很清晰，但收购英特尔将使一切变得混乱。

" 英特尔的故事相当复杂，你需要一个半导体制造博士学位才​​能理解它，然后你还需要搞清楚各种股权纠葛 "，他写道。

高通为什么会考虑这样的举动？他认为​​该公司可能看到了英特尔优质资产的价值——它们构成了价值 480 亿美元的业务，涵盖个人计算、服务器和网络产品，可能在高通失去来自苹果的订单后为其提供帮助，Reitzes 写道。

但这只是英特尔的一部分。" 拥有英特尔其余部分（包括亏损的代工厂和 Mobileye 和 Altera 等不同资产）的愿望值得商榷，" 他补充道。

英特尔周五拒绝就高通收购的报道发表评论，高通也没有回复置评请求。

另一方面，彭博周末报道称，阿波罗愿意向英特尔投资高达 50 亿美元。Reitzes 认为，与阿波罗可能的投资相比，与高通的交易对英特尔股东更有利。

Bernstein 的 Stacy Rasgon 表示，他和他的团队 " 希望高通不要追求这一目标，因为鉴于不确定的回报，这对我们来说似乎非常危险。"

和 Reitzes 一样，他质疑高通是否想要英特尔的代工业务。

" 英特尔自己就遇到了足够的麻烦，我们不知道为什么高通要参与进来 "，他写道。

至于英特尔，他怀疑该公司是否 " 绝望到 " 要 " 甩卖 " 其业务。

" 虽然他们的股票无疑面临压力，但我们不认为英特尔目前急需现金，他们似乎相信他们未来的工艺路线图（18A 及以后）将在未来几年推动价值，" 他写道。

今年到目前为止，英特尔股价已下跌 57%。

瑞穗分析师 Vijay Rakesh 认为，达成潜在交易存在各种障碍。

尽管英特尔市值约为 930 亿美元，但该公司可能只会接受溢价较高的交易，这可能意味着高通 " 需要大量融资 "。Rakesh 表示，该公司可能需要通过债务或股票发行来筹集资金。

此外，还可能面临来自政府监管和半导体行业内的阻力。