天风证券股份有限公司潘暕 , 李泓依近期对润欣科技进行研究并发布了研究报告《2024H1 营收净利双增，投资驱动未来增长潜力》，本报告对润欣科技给出买入评级，当前股价为 8.7 元。

润欣科技 ( 300493 )

事件：公司发布 2024 年半年度报告。2024H1，公司实现营业收入 11.67 亿元，同比增长 23.61%；实现归母净利润 0.25 亿元，同比增长 21.35%；实现扣非净利润 0.26 亿元，同比增长 39.17%。2024Q2，公司实现营业收入 6.14 亿元，同比增长 15.78%；实现归母净利润 0.13 亿元，同比增长 1.93%；实现扣非净利润 0.14 亿元，同比增长 15.09%。

点评：2024H1 营收净利双增长，财务费用大幅缩减助力盈利提升。2024H1 业绩增长主要系：1）公司在 AI 智能模组、边缘计算、音频传感器等领域的业务发展稳健。截止 24H1，公司主要的 IC 供应商有高通、思佳讯、AVX/ 京瓷、安世半导体、瑞声科技、恒玄科技等，拥有美的集团、闻泰科技、大疆创新等客户，是 IC 产业链中连接上下游的重要纽带。2）财务费用减少，由 2023 年同期 0.05 亿元减少至 0.01 亿元，同比下降 70.05%，主要因 24H1 借款利率下降及借款规模同比减少，利息支出同比减少；汇兑损失同比减少。

2024H1 研发投入增 55%，新兴产品线助力，AI 边缘计算等领域竞争优势凸显。2024H1 公司研发投入 0.30 亿元，同比增长 55.51%。公司在产业布局上新增了微能量收集及超低功耗无线芯片、AI 智能音箱芯片、定向扬声器阵列等新的产品线，提高了公司在半导体应用设计领域的拓展能力，为公司带来了汽车电子、智能穿戴、新零售和智能家居市场的优质客户资源。且公司专注于半导体集成电路产业的 IC 分销和 IC 方案设计业务，通过清晰的产品和市场定位，公司构建了稳定、高效的营销模式，在 AI 边缘计算、汽车电子、传感器等领域形成了差异化的竞争优势。未来公司将进一步增加产业投资，稳定供应链，拓展 AI 边缘计算、绿色低碳、感存算一体化芯片等新兴技术领域。

增资元晶摩尔，携手奇摩兆京迁沪，并购 Atmosic 获 4.42% 股权亮点频现。24H1 重点投资股权情况：1）截止 2024 年 2 月在润欣科技与常州元晶摩尔微电子有限公司（以下简称为 " 元晶摩尔 "）的前期技术和产业合作中，MEMS PZT 压电薄膜工艺与感存算一体化应用已初具批量化生产的条件，本次公司出资人民币 900 万元，参与元晶摩尔的增资，占增资后元晶摩尔注册资本的 10%。公司与元晶摩尔已共同完成工商变更登记事项，公司按约履行增资款支付义务。2）截止 2024 年 3 月，奇摩兆京已从海南省市场监督管理局迁入上海市奉贤区市场监督管理局，名称由 " 海南奇摩兆京投资合伙企业（有限合伙）" 变更为 " 上海奇摩兆京企业管理合伙企业（有限合伙）"，前述财产份额转让事宜已完成工商变更及备案登记手续，并领取了上海市奉贤区市场监督管理局换发的《营业执照》。3）公司于 2024 年 5 月审议通过了《关于对外投资暨关联交易的议案》，同意全资孙公司 Singapore Fortune Communication Pte.Ltd. 以自有或自筹资金出资 564.36 万美元，受让公司实际控制人郎晓刚先生控制的 Grade HorizonInvestment Limited 所持有的 Atmosic Technologies,Inc.168.8087 万股。2024 年 8 月，新签署《股权转让协议补充协议》约定，本次交易完成后，孙公司将合计持有 Atmosic Technologies 公司 4,056,125 股 B-1 轮优先股（在全面摊薄和转换的基础上可转换 4,219,407 股普通股）和 634,553 股 C-1 轮优先股（在全面摊薄和转换的基础上可转换为 634,553 股普通股），占目前 Atmosic Technologies 完全稀释基础上股份的 4.42%（不含买方如未来行使认股权项下的权利而进一步新增认购的标的公司股份）。

投资建议：考虑到公司高成长性和高壁垒，我们上调盈利预测，预计公司 2024/2025/2026 年实现归母净利润由 1.08/1.52/2.12 亿元上调至 1.10/1.54/2.16 亿元，维持公司 " 买入 " 评级。

风险提示：市场变动的风险、核心业务人员流失风险、新产品迭代和研发失败的风险、供应商变动风险、汇率风险

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华福证券陈海进研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为 47.32%，其预测 2024 年度归属净利润为盈利 1.08 亿，根据现价换算的预测 PE 为 41.43。

最新盈利预测明细如下：

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。